İçeceklerin büyülü dünyasına hoş geldin! 🥤

Renkli şişeler, canlandırıcı aromalar ve eşsiz tatlarla dolu bu dünya, tat alma deneyiminizi zirveye taşıyacak. İçecek sektörü, sürekli yenilikler ve tüketici taleplerindeki artış ile yatırımcılar için kârlı bir liman haline geliyor.

Dünya genelindeki içecek markaları, sınırları zorlayan yenilikleri ve göz kamaştırıcı aromalarıyla dikkat çekiyor. Bir yudumda yaşanan keyif ve tazelik, tüketicilerin vazgeçilmez tercihi haline gelirken, yatırımcılar için de büyük fırsatlar sunuyor. Çeşitlenen ürün portföyleri, yaratıcı pazarlama stratejileri ve hızla büyüyen tüketici kitlesi, içecek sektörünün geleceğini parlak gösteriyor.

Sektörün gelecek beklentilerine ve hem BIST hem de ABD borsalarda işlem gören şirketlerine birlikte göz atmaya ne dersin?

🌎 İçecek Sektörünün Genel Görünümü

İçecek sektörü, son yıllarda sürekli bir büyüme trendi içinde. Tüketicilerin değişen tercihleri ve artan sağlık bilinci, içecek şirketlerini yenilikçi ürünler geliştirmeye ve genişlemeye yönlendiriyor. 🧃

Pazar araştırması verilerine göre, dünya genelinde içecek talebi sürekli artıyor ve bu trendin önümüzdeki yıllarda da devam etmesi bekleniyor. İçecek sektörü, büyüme potansiyeli yüksek bir endüstri olarak dikkat çekiyor.

🇹🇷 Türkiye’de İçecek Sektörü

Türkiye’deki içecek sektörü, yatırımcılar için önemli fırsatlar sunuyor. Genç ve büyüyen nüfus, içecek talebinde sürekli bir artışa işaret ediyor. Coğrafi konum ve lojistik avantajlar, iç piyasadaki rekabeti artırırken bölgesel ihracatta da avantaj sağlıyor. 

🧉 Yenilikçi ürünler ve pazarlama stratejileriyle içecek şirketleri, ekonomik büyüme ve tüketici harcamalarındaki artıştan pay almayı hedefliyor. Analistler, içecek sektörünün sürdürülebilir bir büyüme göstermeye devam edeceğini öngörüyor ve yatırımcıların bu alana olan ilgisinin artacağını belirtiyor.

📊 Yatırım Perspektifi: Ne Beklenmeli?

İçecek sektörü, son yıllarda istikrarlı bir büyüme trendi sergiledi. Özellikle sağlıklı yaşam trendleri, tüketici tercihlerini doğal ve sağlıklı içecek ürünlerine yönlendirdi. Bu doğrultuda, meyve suları, spor içecekleri, bitki bazlı içecekler ve fonksiyonel içecekler gibi alternatif ürünlerin talebi artış göstermekte.

Alkolsüz içecekler pazarındaki küresel gelirin, 2023 ile 2027 arasında 20,7% artışla toplamda 0,3 trilyon dolar artması öngörülüyor. Böylece, alkolsüz içecekler pazarındaki küresel gelirinin 2027’de 1,74 trilyon dolara ulaşması ve yeni bir zirveyi görmesi bekleniyor.

İçecek sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin performansına bakıldığında, gelirlerinde ve kârlılıklarında genel olarak artış yaşandığı gözlemleniyor. Özellikle, pazar paylarını artırmak için yeni ürün geliştirmeye ve pazarlama stratejilerini iyileştirmeye odaklanan şirketlerin başarılı olduğu yorumu yapılabilir.

🧋 Ancak, içecek sektörü değişen tüketici tercihleri, rekabetin artması ve hammadde fiyatlarındaki dalgalanmalar gibi zorluklarla karşı karşıya. Ayrıca, pandemi süreci gibi beklenmedik olaylar sektörü olumsuz etkileyebilir ve tedarik zinciri sorunlarına neden olabilir.

Gelecek beklentilerine bakıldığında, içecek sektörünün büyüme potansiyelinin devam ettiği ve özellikle sağlıklı ve doğal içeceklerin talebinin artacağı öngörülüyor. Araştırmalar, tüketicilerin sağlıklı yaşam tarzını benimsemeye devam ettiğini ve bu nedenle doğal içeceklerin talebinin artacağını gösteriyor. 🍹

Öne Çıkan İçecek Hisseleri

The Coca-Cola Company (KO)

The Coca-Cola Company, dünya çapında en büyük alkolsüz içecek şirketlerinden biridir. Coca-Cola, 1886 yılında Dr. John S. Pemberton tarafından icat edilmiş ve o zamandan beri dünya genelinde yaygın bir şekilde tüketilmektedir. 

Şirket, karbonatlı içeceklerin yanı sıra su, spor içecekleri, enerji içecekleri ve meyve suyu gibi çeşitli içecek kategorilerinde ürünler sunmaktadır. Coca-Cola’nın en ünlü markaları arasında Coca-Cola, Diet Coke, Fanta, Sprite, Powerade ve Dasani bulunmaktadır. Şirket, dünya genelinde geniş bir dağıtım ağına sahip olup, 200’den fazla ülkede faaliyet göstermektedir. 

Son Bilanço Bize Ne Söyler?

Coca-Cola’nın son çeyrek performansı, küresel fiyat artışlarından kaynaklanan avantajlarla birlikte, Kuzey Amerika’daki zayıf hacme rağmen analist beklentilerini aşmayı başardı. Şirketin 31 Aralık’ta sona eren çeyrekte gelirlerinde yıllık bazda 7% artışla 10,85 milyar dolarlık bir rakam elde etmesi, beklentilerin üzerinde bir performans sergilediğini gösteriyor. Hisse başına düzeltilmiş kâr ise 0,49 dolar olarak gerçekleşti ve konsensüs beklentisi olan 10,68 milyar dolar geliri aştı.

Gelirlerdeki artış ve düzeltilmiş kârdaki yükseliş, şirketin stratejik fiyatlandırma ve maliyet kontrolü konularında etkili bir performans sergilediğini gösteriyor. Ancak, net kârdaki hafif düşüş ve içecek kategorilerindeki talep azalması, operasyonel zorlukların varlığını da gösteriyor ve bu durumun dikkatle izlenmesi gerekiyor.

Şirketin su, spor içecekleri, kahve ve çay gibi ürünlerine olan talebin çeyrek boyunca düşmesi, Kuzey Amerika hacminin 1% daralmasına neden oldu. Bu durum, şirketin bölgesel talep dalgalanmalarına karşı karşıya olduğunu ve bu alanlarda iyileştirme fırsatları arayacağını gösteriyor.

Coca-Cola’nın gelecek beklentileri umut verici görünüyor. 2024 yılında organik gelir büyümesinin 6% ile 7% arasında olması ve hisse başına kârda 4% ile 5% arasında artış öngörülüyor. Ancak, döviz kurlarındaki oynaklıkların, hem kârı hem de geliri olumsuz etkileyebileceği göz önünde bulundurulabilir. Şirket, döviz kurlarının karşılaştırılabilir gelir üzerinde %4’lük bir olumsuz etki yaratacağını ve döviz oynaklıklarından 8% etkileneceğini tahmin ediyor. 

Önümüzdeki dönemde Coca-Cola’nın organik gelir büyümesinde ve kârında artış öngörmesi, şirketin büyüme potansiyeline dair bir güven işareti olarak yorumlanabilir. Ancak, döviz kurlarındaki dalgalanmaların gelir ve kâr üzerinde olumsuz etkisi göz önünde bulundurulmalı. Ayrıca, Coca-Cola’nın Kuzey Amerika hacmindeki daralma trendini tersine çevirebilmek için alacağı adımlar ve içecek kategorilerindeki talep artışını teşvik etmek için yenilikçi stratejileri, şirketin uzun vadeli büyüme potansiyeli açısından takip edilmeli. 

Dikkat Çeken Noktalar

• Şirket, çeyreklik temettünü 5,4% artışla 0,485 dolara yükseltti. 
• Coca-Cola, sağlıklı içecek trendine katılabilmek için probiyotikli soda firması Poppi’yi satın almayı düşünüyor.
• Coca-Cola hisseleri piyasanın oldukça altında volatilitede işlem görüyor.
• Şirketin brüt kâr marjı 59,5% seviyelerinde bulunurken net kâr marjı 23,4% seviyesinde bulunuyor.
• Şirketin 157,1% Borç/Özsermaye oranıyla yüksek borçluluk oranına sahip olduğu belirtilebilir.
• Coca-Cola’nın 38,9% özkaynak kârlılığı ile sektör ortalamasının (18%) altında olduğu belirtilebilir. Ancak bu oranın yüksek borçluluktan dolayı yüksek göründüğü eklenebilir.
• Kârlılık göstergesi olan Kullanılan Sermayenin Getirisi (ROCE) oranı üç yıl önce 13% seviyesinde bulunurken güncelde 18% seviyesine yükselmesi olumlu değerlendirilebilir.
• Coca-Cola’nın F/K oranı 24,6 ile sektör ortalamasına (19,7) göre hafif pahalı seviyede bulunuyor.
• Şirketin temettü verimliliği 3,2% seviyesinde bulunuyor.
• KO hisseleri, Wall Street analistlerinin konsensus tahmini olan 66,20 doların altında 61,12 dolar fiyattan işlem görüyor. KO hissesi hedef fiyatına göre 8,3% potansiyel getiri sunuyor.

PepsiCo (PEP)

PepsiCo, dünya çapında alkolsüz içecekler, atıştırmalık yiyecekler ve yiyeceklerin üretimi ve pazarlaması konusunda faaliyet gösteren çok uluslu bir şirkettir. 

PepsiCo’nun ürün yelpazesi arasında Pepsi, Mountain Dew, Lay’s, Doritos, Tropicana, Gatorade, Quaker Oats ve daha birçok ünlü marka bulunmaktadır. PepsiCo, dünya genelinde geniş bir dağıtım ağına sahiptir ve 200’den fazla ülkede faaliyet göstermektedir. 

Son Bilanço Bize Ne Söyler?

PepsiCo, yüksek fiyatlamaları sayesinde beklentilerin üzerinde bir kar açıkladı. Ancak şirketin gelirleri, düşük hacimler ve döviz kurları nedeniyle neredeyse dört yıl sonra ilk kez geriledi. 

Gazlı içecek ve atıştırmalık üreticisi olan PepsiCo, dördüncü çeyrekte hisse başına kârını 1,78 dolar olarak açıkladı. Bu rakamın beklenti üstü olduğu belirtilebilir. Ancak, şirketin gelirleri geçen yıla göre 0,5% düşerek 27,85 milyar dolar seviyesine geriledi. Bu rakamın piyasa tahminlerinin altında kaldığı belirtilebilir.

Dikkat Çeken Noktalar

• Şirketin döviz kuru gelirlerinden negatif etkilendiği belirtilebilir. Yüksek fiyat ayarlamalarından dolayı şirketin hazır yiyecekler biriminin satış hacminin 3% ve içecek biriminin satış hacminin 2% düştüğü izleniyor. 
• CEO Laguarta, yıl boyunca yükselen enflasyon seviyeleri, makroekonomik dalgalanmalar, jeopolitik gerilimler ve uluslararası çatışmalar ile başa çıkabildiklerini belirtti. CEO, Pepsi’nin faaliyetlerinin 2024 yılında değişen pazar koşulları ile iyi performans göstereceğine güvendiğini ekledi.
• Şirketin brüt kâr marjı 54,2% olurken net kâr marjı 9,9% seviyesinde bulunuyor.
• Pepsi hisseleri piyasanın altında volatilitede işlem görüyor.
• Pepsi’nin Net Borç/Özsermaye oranı 236,7% ile yüksek borçluluk oranına işaret ediyor.
• Şirketin F/K oranı 25 ile sektör ortalamasının (19,7) üzerinde bulunuyor.
• Pepsi’nin 49,1% özkaynak kârlılığı ile sektör ortalamasının (18%) altında olduğu, ancak bu oranın yüksek borçluluktan kaynaklandığı belirtilebilir.
• Kârlılık göstergesi olan Kullanılan Sermayenin Getirisi (ROCE) oranı üç yıl önce 15,7% seviyesinde bulunurken güncelde 19,7% seviyesine yükselmesi olumlu değerlendirilebilir.
• Şirketin temettü verimliliği 3,1% seviyesinde bulunuyor.
• PEP hisseleri, Wall Street analistlerinin konsensüs tahmini olan 190,65 doların altında 165,30 dolar fiyattan işlem görüyor. PEP hissesi hedef fiyatına göre 15,3% potansiyel getiri sunuyor.

Anadolu Efes (AEFES)

1969 yılında kurulan şirket, Efes Pilsen biralarının üretimini de gerçekleştiren Anadolu Grubu’na bağlıdır. Anadolu Efes, Türkiye, Rusya, Bağımsız Devletler Topluluğu, Avrupa, Orta Asya ve Orta Doğu’dan oluşan, geniş bir coğrafi alanda bira, malt ve alkolsüz içecekler üretmekte ve pazarlamaktadır.

İştirakleri arasında bulunan CCOLA’da %50 ortaklığı bulunan şirket kârların direkt konsolide olması ile önemli gelir ve avantaj sağlamaya devam ediyor. Artan turizmin de desteklediği faaliyetleri güçlenmeye devam eden şirket yurtdışı operasyonlarda da güçlü seyrini koruyor.

Son Bilanço Bize Ne Söyler?

Şirket henüz 2023 yılsonu finansallarını kamuoyu ile henüz paylaşmadı.

Şirket 2023 3. çeyrekte beklentilerin (3 milyar 807 milyon TL) 24,3% oranda oldukça üzerinde 4 milyar 731 milyon 727 bin TL net kâr açıkladı. Önceki döneme göre net kârda %65, önceki yılın aynı dönemine göre 127% oranında büyüme izlendi. 

Net kâr oluşumunda, operasyonel karlılık, operasyonlarda tutulan nakitten elde edilen döviz kazancı sayesinde yıllık net döviz giderlerindeki düşüş, temmuz ayında ürünlerde fiyat artışlarının talebi negatif etkilememiş olmasıyla sağlanan başarılı fiyatlama gücü ve mevsimselliğin etkili olduğu söylenebilir.

Mevsimsellikte yakalanan ivmenin güçlenmesinde etkili olan bir diğer etmen ise Türkiye’yi ziyaret eden turist sayısında yaşanan artış eğilimi olabilir. Turizmin canlanması şirket satışları adına pozitif etki yaratmaya devam edebilir.

Şirket 3. çeyrekte net satışlar beklentilere (49 milyar 217 milyon TL) paralel 49 milyar 790 milyon 434 bin TL seviyesinde gerçekleşti. Satışlarda izlenen büyümede, yurt içi ve Rusya başta olmak üzere uluslararası bira operasyonlarından elde edilen güçlü gelir artışı etkili oldu. 

Şirket 3. çeyrekte FAVÖK beklentilerin (11 milyar 440 milyon TL) 6,5% oranda üzerinde 12 milyar 190 milyon 242 bin TL seviyesinde gerçekleşti.

Şirket 3. çeyrekte brüt kar marjı önceki döneme göre 2,3 puan, önceki yılın aynı dönemine göre 3,6 puan artışla 42,13% seviyesine yükseldi. Litre başına gelir artışındaki güçlü büyüme ile beraber hektolitre başına maliyetlerdeki makul artışlar brüt kâr marjındaki artışı destekledi. 

Dikkat Çeken Noktalar

• Şirketin %50,26 oranda iştiraki olan CCOLA’nın 2023 yıl sonu bilançosunda finansallarında alınan güçlü sonuçlarla büyümeyi önemli ölçüde desteklemeye devam edebileceği söylenebilir.
• Bira Grubunun satış hacim büyümesi Rusya ve Türkiye’de gözlemlenen güçlü performansın etkisiyle önceki çeyreklere göre ivme kazanmıştır. Üçüncü çeyrekte, satış hacmi bir önceki yıla göre 7,7% oranında artış göstererek 10,4 mhl seviyesine ulaşmıştır. Böylelikle 2023’ün ilk dokuz ayında bira grubu konsolide satış hacmi 27,6 mhl olarak kaydedilmiştir.
• Şirket, Anadolu Etap Penkon Gıda ve Tarım Ürünleri’nin %78,6 hissedarıdır. Anadolu Etap Tarım gelirlerinin %50’sinden fazlası, Avrupa’dan Uzak Doğu ve Hindistan`a uzanan geniş bir coğrafyadan elde edilen ihracat gelirlerinden oluşmaktadır.
• Şirket 3. çeyrekte 548 milyon 18 bin TL net finansman gideri kaydetti. Önceki döneme göre 11%, önceki yılın aynı dönemine göre ise 42% oranında düşüş izlendi.
• Şirket hisseleri analistlerinin konsensüs tahmini olan 136 TL’nin üstünde 141,30 TL fiyattan işlem görüyor. 

Coca Cola İçecek (CCOLA)

Coca-Cola İçecek A.Ş. 1964 yılında kurulmuş olup genel merkezi İstanbul’dadır. Türkiye, Pakistan, Kazakistan, Irak, Özbekistan, Azerbaycan, Kırgızistan, Ürdün, Tacikistan, Türkmenistan ve Suriye’de 10.000’e yakın çalışanı ile faaliyet gösteren çok uluslu bir içecek şirketidir.

AEFES iştiraki olan şirketin gelirleri direkt olarak AEFES’e konsolide olmaktadır. İsrail filistin savaşı sonrasında yurt içinde markanın boykot edilmesi soru işaretleri yaratıyorken son yıllarda artan kâr marjları ve başarılı operasyon yönetimi olumlu gidişatın ana etmenleri arasında yer aldı. Marka bilinirliği ve yüksek fiyatlama kabiliyeti şirket adına önemli avantajlar arasında yer alıyor. 

Son Bilanço Bize Ne Söyler?

Şirket 2023 yıl sonu enflasyon muhasebesi uygulanan finansallarını 13 mart tarihinde seans sonrası piyasa ile paylaştı.

Şirket 2023 yılsonunda 2022 yılına göre net kârını %48 oranda artırarak 20,579 milyar TL kâr elde etti. Bu rakamın 15,7 milyar TL olan kısmı net parasal pozisyon kârından elde edildi. Bu anlamda şirketin enflasyon muhasebesinden pozitif etkilendiği söylenebilir.

2022 yılına göre 2023 sonuçlarında satışlarını 8% artıran şirket, brüt satış kârını 16% artırmayı başardı. Kâr marjlarında sağlanan iyileşmeler satış büyümesine görece daha güçlü büyüme oranları ile kâr büyümesini destekledi. FAVÖK tarafında ise 12% büyüme kaydedildi.

2022 yılına göre Net finansman gideri 70% oranda artarak dikkat çekiyorken faaliyet giderlerinde ise 14% artış izlendi. Cari oranda 29% düşüşle 1,16 kadar yaşanan gerileme, henüz 1’in aşağısına gerilememiş olmasıyla büyük bir tehlike sinyali oluşturmuyor şeklinde yorumlanabilir. 2022 yılına göre finansal kaldıraç oranının 6% ile 59,2%’ye yükseldiği görülüyor. Net borç/FAVÖK tarafında 33% oranda artışla 0,83’e olan yükseliş olumsuz tarafta dikkat çekenler arasında yer aldı.

Yurtiçi faaliyetlerin görece daha hızlı büyüyor olmasıyla ihracat oranının 2022 yılına göre daralarak 53,8% olarak gerçekleştiği izlendi.

Genel anlamda artan kâr marjları dikkat çekerken net kâr marjındaki pozitif ayrışma net parasal pozisyon kârının etkisi ile gerçekleşti. Yatırım ve finansman faaliyetlerden kaynaklı nakit çıkışları artsa da güçlenen işletme faaliyetlerinden sağlanan nakit akışları genel tabloyu pozitif tarafta taşımayı sürdürüyor.

Dikkat Çeken Noktalar

• Satış hacminde yaşanan 2,6%’lık düşüşte doğal afetler ve İsrail Filistin savaşına bağlı olarak gelişen bazı olumsuz faktörler etkili oldu denebilir. Bu olumsuz faktörler göz önüne alındığında gerçekleşen sonuçları olumsuz olarak değerlendirmek oldukça güç görünüyor.
• Şirketin enflasyon muhasebesinden pozitif etkilendiğini söylemek mümkün.
• Son dönemde gerçekleşen satın almalar da göz önünde bulundurulduğunda nakit akışları ve nakit yapısında tehlike oluşturacak düzeyde değişimler izlenmedi şeklinde yorumlanabilir.
• Gelecek dönem adına yurtdışında gerçekleşen satın almaların uzun vadede pozitif etkilerini görmek mümkün olabilir.
• Şirketin gelecek dönemde; siyasi olumsuzluklar nedeniyle oluşan algıların dağılması ihtimalinde yurt içinde artan nüfus ve etkin fiyatlama gücü sayesinde büyümeyi devam ettirmesi beklenebilir.
• Şirket hisseleri analistlerinin konsensüs tahmini olan 685,70 TL’nin altında 581 TL fiyattan işlem görüyor. CCOLA hissesi hedef fiyatına göre 18% potansiyel getiri sunuyor.

Bu içerik, içeriğin yayınlandığı günkü veriler baz alınarak hazırlanmıştır. İçerikte geçen hedef fiyat tahminleri, uzman ve analist yorumları bu içeriğin yayınlandığı tarihte geçerlidir. Bu tahmin ve yorumlar zaman içinde değişkenlik gösterebilmektedir. Bu sayfada yer alan haberler ve haberlerin içerdiği şirketler hakkındaki bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Kullanılan hisse işlem görselleri; hisse adı, fiyatı ve grafikleri de dahil temsilidir, yatırım tavsiyesi değildir.
Detaylı bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı

Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Simply Wall St, Finnet2000, KAP, Statistica