HSBC Global Investment Research, SAP için hedef fiyatını ve hisse başına kazanç tahminlerini aşağı yönlü revize etti. Banka, bu kararında makroekonomik belirsizlikleri ve rakibi Oracle’ın bulut gelirlerindeki yavaşlamayı gerekçe gösterdi.
Analistler, Ortadoğu’daki gerilimler nedeniyle mart ayında SAP’nin yeni sözleşme hacminde zayıflık yaşanabileceğine dikkat çekti. 2026-2031 dönemi için GAAP dışı hisse başına kazanç tahminleri yaklaşık %1 oranında düşürüldü. Ayrıca, 2026-2030 dönemi için yapılan GAAP dışı hisse başına kazanç tahminlerinin, piyasa beklentisinin %4 ila %18 altında olduğu belirtildi. HSBC, piyasanın SAP’nin buluta geçiş hızını olduğundan fazla tahmin ettiğini ve bunun şirketin gelirlerinde 2-3 kat artış beklentisine yol açtığını düşünüyor.
Bu gelişmelerin ardından SAP’nin hedef fiyatı 187 eurodan 182 euroya çekildi. Öte yandan, SAP için not “AL” seviyesine yükseltildi. HSBC, şirketin cazip değerlemesinin, piyasa beklentilerindeki aşağı yönlü riskleri fazlasıyla telafi ettiğini belirtti.
HSBC, yapay zekânın SAP gibi geleneksel yazılımların yerini alacağına dair piyasa endişelerinin yersiz olduğunu vurguladı. Banka, yazılım şirketlerinin ilk çeyrekte güçlü gelir artışı açıklamasını bekliyor. Bu durumun, yapay zekâ büyümesinin yazılım sektörüne zarar vermediğine piyasayı ikna edebileceği ifade edildi.
HSBC, SAP’nin ilk çeyrek gelirinin 9,30 milyar euro olmasını bekliyor. Bu rakam, piyasa beklentisi olan 9,56 milyar euronun altında. GAAP dışı hisse başına kazanç tahmini ise 1,56 euro ile piyasa beklentisi olan 1,63 euronun gerisinde. SAP, ilk çeyrek sonuçlarını perşembe günü açıklayacak.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: MT Newswires
