Endekste son 1 senede yüksek faiz ortamı, mevduat ve para piyasası fonlarına akan parayı tetikledi. Yılbaşından bu yana ise iç siyaset gündemi ve tarife kararları sonrasında küresel belirsizlik durumu ve jeopolitik gelişmelerle beraber satış baskıları hızlandı.
Ayrıca yüksek kredi maliyetlerinin etkisiyle zayıf iç talep, işletme sermayesi ihtiyacındaki artış ve yüksek finansman giderleri şirketlerin kârlılığını baskılayarak değerlemeler üzerinde negatif etki oluşturmaya devam ederken BIST 100 endeksi son 1 senede dolar bazlı 30%’un üzerinde geriledi.
TCMB’nin dezenflasyonist süreç dahilinde kararlı duruşu sonrasında Türk Lirası Gecelik Referans Faizi (TLREF) 49% seviyesinde kalırken yılbaşından bu yana BIST 100 endeksinin küresel piyasalara göre negatif ayrışması da sürüyor.
BIST 100 endeksi güncel görünüm olarak majör endekslerle kıyaslandığında yılbaşından bu yana en negatif getiri sağlayan endeks konumunda.
Durum böyle olunca Hisse Avcısı, zirve fiyatından dolar bazlı en az 40% düşüş gösteren ve sektörel rakiplerine oranla makul çarpanlara ulaşan hisseleri listeledi.
F/K < Sektörel Rakipler
FD/FAVÖK < Sektörel Rakipler
PD/DD < Sektörel Rakipler
Son 1 Senelik Dolar Bazlı Zirvesinden Düşüş > 40%
Güncel FD/FAVÖK Oranının Son 1 Senelik FD/FAVÖK Ortalamasına Göre Düşüşü > 15%
Güncel PD/DD Oranının Son 1 Senelik PD/DD Ortalamasına Göre Düşüşü > 15%
Fiyat/Nakit Akış < Sektörel Rakipler
Net Borç/FAVÖK < 3
📊Kriterlerimize göre piyasa değeri en yüksek şirketlerden başlayarak filtreleme yaptığımızda karşımıza şu hisseler çıkıyor: 👇
Fiyat/Kazanç (F/K) Oranı
F/K oranı basitçe şirketin piyasa değerinin son 1 yıllık net kârına bölünmesiyle bulunur. Yani şirket kaç yılda elde ettiği net kârla piyasa değerine ulaşır sorusunun cevabıdır.
Fakat burada şirketin elinde bulunan bir fabrikayı satması gibi tek seferlik gelirler yazması F/K oranı hakkında yanıltıcı sonuçlar doğurabilir.
Ayrıca şirketin gelecek yıllarda elde etmesini planladığınız kârları da ayrı olarak projekte etmeniz gerekebilir.
Fakat yabancı yatırımcıların çarpan kıyaslaması yapmasında F/K oranı önemli bir şekilde karşımıza çıkabilir.
🎯Seçtiğimiz hisselerin sektörel rakiplerinden daha düşük F/K oranına sahip olmasını tercih ettik.
Firma Değeri/FAVÖK (FD/FAVÖK)
Bu oran, bir şirketin toplam firma değerinin faiz, amortisman ve vergi öncesi kârına (FAVÖK) bölünmesiyle hesaplanır.
FD/FAVÖK oranı, şirketin operasyonel verimliliğini ve pazar değerinin operasyonel performansa ne kadar uygun olduğunu gösterir.
Yüksek bir FD/FAVÖK oranı, pazardaki yatırımcıların şirketin gelecekteki büyüme ve kârlılık potansiyeline göre yüksek beklentileri olduğuna işaret edebilir. Tersine, düşük bir FD/FAVÖK oranı, şirketin görece ucuz olduğuna ve değerleme açısından cazip bir yatırım fırsatı sunabileceğine işaret eder.
Özellikle enflasyon muhasebesinin gelmesiyle birlikte net kâr rakamı yanıltıcı olsa da operasyonel kârlılığın, şirketin firma değerine oranını ölçen FD/FAVÖK oranını listemize ekledik.
🎯 Seçtiğimiz hisselerin FD/FAVÖK oranının sektörel rakiplerinden düşük olmasını tercih ettik.
Piyasa Değeri / Defter Değeri (PD/DD) Oranı
Piyasa Değeri / Defter Değeri (PD/DD), bir şirketin finansal durumunu ve piyasa değerlemesini anlamak için kullanılan önemli bir finansal göstergedir. Bu oran, bir şirketin piyasa değerinin defter değerine oranını ifade eder. Bu oran, yatırımcılar için şirketin değerlemesi hakkında bilgi verir. Piyasa değerinin şirketin özkaynaklarına bölünmesi suretiyle bu orana ulaşılır.
PD/DD oranının 1’den küçük olması, şirketin özkaynaklarının piyasa değerinden daha fazla olduğu anlamına gelir. Tam tersi olarak düşünürsek 1’den büyük olması ise, şirketin piyasa değerinin, özkaynaklarından daha fazla olduğu anlamına gelir.
🎯Seçtiğimiz hisselerin, PD/DD oranının sektörel rakiplerine oranla daha düşük olmasını tercih ettik.
Dolar Bazlı Zirvesinden Düşüş
İlgili hissenin, son 1 senede dolar bazlı zirvesindeki fiyatının hesaplanması sonrasında güncel fiyata oranını verir.
🎯Seçtiğimiz hisselerin, son 1 senede dolar bazlı zirvesinden en az 40% düşmüş olmasını tercih ettik.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken kullanılan kaynaklar: Finnet
