2025 yılının ilk çeyrek mali tablolarının büyük kısmını aldık. Yurt içinde ilk çeyrekte zayıf sanayi üretimi, düşüş gösteren PMI rakamları ve enflasyonist baskılar şirketlerin kârlılığında baskı oluşturmaya devam etti.
Yurt içinde zayıf talep devam ederken, kredi maliyetlerinin Mart ayı itibarıyla artmaya başlaması, güçlü mali tablo açıklayan şirketleri ön plana çıkarttı.
9 Mayıs tarihine kadar açıklanan mali tabloları incelediğimizde 249 şirket ilk çeyreğe ilişkin finansallarını açıklarken bunlardan 122 tanesi net zarar ilan etti. 52 şirket ise direkt operasyonlarından zarar (FAVÖK zararı) yazdı.
Zayıf talebe rağmen güçlü mali tablo açıklayan, hisseleri sektörel ve global rakiplerine göre cazip fiyatlanan şirketler ise yılbaşından bu yana zayıf endeks performansına rağmen ayakta kalmayı başardı.
- Geçen Yılın Aynı Dönemine Göre Cirosunu Büyütebilmiş Olması
- Geçen Yılın Aynı Dönemine Göre Operasyonel Kâr Büyümesi > 30%
- FD/FAVÖK < Sektörel Rakipler
- Geçen Yılın Aynı Dönemine Göre Özsermaye Büyümesi > 30%
📊Kriterlerimize göre piyasa değeri en yüksek şirketlerden başlayarak BIST 100 endeksinde yer alan şirketlere filtreleme yaptığımızda karşımıza şu hisseler çıkıyor: 👇
Geçen Yılın Aynı Dönemine Göre Ciro Büyümesi
Şirketin satışlarının geçen yılın aynı çeyreğine göre (2024/3) büyümesini ifade eder.
🎯Seçtiğimiz şirketlerin, geçen yılın aynı çeyreğine göre cirosunu büyütebilmiş olmasını tercih ettik.
Geçen Yılın Aynı Dönemine Göre FAVÖK Büyümesi
FAVÖK (faiz, amortisman ve vergi önce kâr) şirketin operasyonel kârlılığını ifade eder. Banka ve sigorta dışı finans tarafında net faaliyet kârı olarak ele alınmıştır. Şirketin FAVÖK’ünün geçen yılın aynı çeyreğine göre (2024/3) büyümesini ifade eder.
🎯Seçtiğimiz şirketlerin, geçen yılın aynı çeyreğine göre operasyonel kârını en az 30% büyütebilmiş olmasını tercih ettik.
Firma Değeri/FAVÖK
Bir diğer önemli kriterimiz, Firma Değeri/FAVÖK oranı. Bu oran, bir şirketin toplam firma değerinin faiz, amortisman ve vergi öncesi kârına (FAVÖK) bölünmesiyle hesaplanır.
FD/FAVÖK oranı, şirketin operasyonel verimliliğini ve pazar değerinin operasyonel performansa ne kadar uygun olduğunu gösterir.
Yüksek bir FD/FAVÖK oranı, pazardaki yatırımcıların şirketin gelecekteki büyüme ve kârlılık potansiyeline göre yüksek beklentileri olduğuna işaret edebilir. Tersine, düşük bir FD/FAVÖK oranı, şirketin görece ucuz olduğuna ve değerleme açısından cazip bir yatırım fırsatı sunabileceğine işaret eder.
Özellikle enflasyon muhasebesinin gelmesiyle birlikte net kâr rakamı yanıltıcı olsa da operasyonel kârlılığın, şirketin firma değerine oranını ölçen FD/FAVÖK oranını listemize ekledik.
🎯 FD/FAVÖK oranının seçtiğimiz şirketlerin sektörel rakiplerinden düşük olmasını tercih ettik.
Özsermaye Büyümesi
Özsermaye, bilançoda aktif toplamından kısa ve uzun vadeli yabancı kaynakların çıkarılmasıyla elde edilen ve işletmenin varlıkları üzerindeki ortaklara ait mülkiyet payını gösteren kalemdir.
Yani, bir şirketin tüm varlıklarından borçlar çıkarıldığında kalan ve ortaklara ait olan net değeri ifade eder.
🎯Seçtiğimiz şirketlerin, geçen yılın aynı çeyreğine göre özsermayesini en az 30% büyütebilmiş olmasını tercih ettik.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Finnet
