Endeks, 2024 yılında yükselen faizlerin eşiğinde enflasyonun altında getiri sağlarken, 2025 yılının başına da ABD’nin vergi tarifelerinin küresel piyasalarda yarattığı karmaşa ve iç siyasetteki belirsizlik sonrasında enflasyona karşın zayıf performansını sürdürdü. Fakat Mart ayının başından bu yana Rusya-Ukrayna arasındaki sıcak çatışmaların son bulması adına yapılan adımlar, Türkiye’nin Avrupa Birliği ile ikili ilişkilerini güçlendirmesi sonucunda endeks son 1 senedeki zayıf performansını telafi ediyor.
Yıllık olarak dolar bazlı ciro büyümesi elde eden, model portföylerin en çok tercih ettiği, son 1 ayda yayınlanan ortalama hedef fiyat potansiyeli aracı kurumların yıl sonu endeks beklentisine göre endeksin potansiyelinden yüksek, cazip çarpanlı şirketler ise bu dönemde kurumsal ve bireysel yatırımcıların takibinde yer alacak.
Son 3 Senelik Dolar Bazlı Ciro Artışı > 0%
Son 1 Ayda Analistlerin Verdiği 12 Aylık Potansiyel Hedef Fiyat Oranı > 30%
Model Portföylerde Bulunma Sayısı ≥ 10
Fiyat / Kazanç < Sektörel Rakipler
Firma Değeri / Yıllık Satışlar < Sektörel Rakipler
📊Kriterlerimize göre piyasa değeri en yüksek şirketlerden başlayarak filtreleme yaptığımızda karşımıza şu hisseler çıkıyor: 👇
Türk Hava Yolları (THYAO), yolcu büyümesindeki devamlılık ve filo genişleme yatırımlarının devam etmesiyle hem model portföylerin fazlaca tercih ettiği hisse senedi konumunda yer alırken hem de son 1 senede endekse rölatif getiri sağlamayı başardı.
Ford Otosan (FROTO), yıllık olarak artan kredi faizleri ve bunun sonucunda talepteki daralma nedeniyle endekse rölatif getiri sağlayamamış olsa da, Avrupa’da ve Türkiye’de faiz indirimlerinin başlaması, elektrikli araç dönüşümleri, ACEA verilerine göre Avrupa’da artan elektrikli araç payı ve yaşlanan araç payı şirketin potansiyel hedeflerini korumasını sağladı. Zor geçen bir seneye rağmen son 3 senede kapasitesini 100%’ün üstünde artıran şirketin dolar bazlı cirosu da benzer oranda büyüme gösterdi.
Turkcell İletişim (TCELL), dezenflasyonist ortam, daha hızlı abone fiyatlama imkanı ve TL’nin diğer para birimlerine karşı reel değer kazancıyla beraber şirketin kârlılığında önemli büyümeler gözlemlendi. Telekomünikasyoncular, enflasyonist sürecin, fiyatlama tarafındaki gecikmeli etkisinden kaynaklı olarak yaşanan dezavantaj durumunu, dezenflasyonist süreçte talep elastikiyetinin düşük olmasıyla daha güçlü fiyatlama yapma imkanına sahip oldu. Sektördeki bu katalistle beraber TCELL hisseleri model portföylerde en fazla bulunan hisse konumunda yer alıyor.
Migros (MGROS), güçlü mağaza ve mağaza alanı büyümesinin yanı sıra online tarafa yapılan yatırımlarla ciro ve marjlardaki büyüme, şirketin ana katalisti konumunda yer alıyor. Fakat Rekabet Kurumu’nun soruşturma başlatması haberleri ve 2025 yılının son çeyreğinde finansal giderlerdeki artışın etkisiyle net kârın beklenti altı gelmesiyle şirketin son 1 senedeki rölatif performansının zayıf olduğu belirtilebilir.
Mavi Giyim (MAVI), tekstil tarafındaki fiyatlama davranışlarının alt ve üst orta grupların hepsine hitap edebilecek şekilde konumlanmasıyla son 3 senede güçlü dolar bazlı büyümesini sürdürdü. Şirketin hisseleri listede en fazla hedef fiyat potansiyeline sahip hisse konumunda yer alıyor.
Sektörel ve hisse senetleri hakkında daha fazla bilgi almak için Midas Yatırım Trendleri Raporumuza bu linkten ulaşım sağlayabilirsin.
Bu listede kullandığımız rasyoların ne anlama geldiğini de aşağıda inceleyebilirsin. 🔍
Son 3 Senelik Dolar Bazlı Ciro Artışı
Şirketin son 3 senede yıllık dolar bazlı net satışlarının artış miktarını ifade eder. Enflasyonist etkilerden arındırmak için dolar bazlı büyüme ele alınmıştır.
🎯Seçtiğimiz hisselerin, 3 senede dolar bazlı cirosunu artırmasını tercih ettik.
Son 1 Ayda Analistlerin Verdiği 12 Aylık Potansiyel Hedef Fiyat Getirisi
Aracı kurumların son 1 ayda bir hisse senedi için yazdığı raporda vermiş olduğu hedef fiyat potansiyelini ifade eder. Verilen hedef fiyatlar, raporun yayınlanma tarihinden sonra 12 ay sonrası içindir. Daha kapsamlı bir sonuç için son 1 aylık süreçte yayınlanan raporlar ele alınmıştır.
🎯Seçtiğimiz hisselerin, son 1 ayda analistlerin verdiği 12 aylık potansiyel hedef fiyat getirisinin, 30%’dan fazla olmasını tercih ettik.
Model Portföylerde Bulunma Sayısı
Model portföyler, aracı kurumların araştırma birimlerinin hazırlamış olduğu örnek portföylerdir. İlgili konjonktür ve hedeflere göre sektörel ve hisse ayrımları yapılarak bir model portföy oluşturulur.
🎯Seçtiğimiz hisselerin, model portföylerde bulunma sayısının en az 10 olmasını tercih ettik.
Fiyat/Kazanç (F/K) Oranı
F/K oranı basitçe şirketin piyasa değerinin son 1 yıllık net kârına bölünmesiyle bulunur. Yani şirket kaç yılda elde ettiği net kârla piyasa değerine ulaşır sorusunun cevabıdır.
Fakat burada şirketin elinde bulunan bir fabrikayı satması gibi tek seferlik gelirler yazması F/K oranı hakkında yanıltıcı sonuçlar doğurabilir.
Ayrıca şirketin gelecek yıllarda elde etmesini planladığınız kârları da ayrı olarak projekte etmeniz gerekebilir.
Fakat yabancı yatırımcıların çarpan kıyaslaması yapmasında F/K oranı önemli bir şekilde karşımıza çıkabilir.
🎯Seçtiğimiz hisselerin, sektörel rakiplerinin F/K oranından daha düşük çarpana sahip hisseleri tercih ettik.
Firma Değeri / Net Satışlar
Hisse değerlemelerinde de sıkça kullanılan bu oran aslında şirketin cirosunu firma değerine oranlayarak elde edilen cironun gücünü bize gösterir.
FD/NS oranı şirketin firma değerinin, son 1 senede yapılan toplam satışlara bölünmesi suretiyle bulunur.
Firma değeri ise bir şirketin piyasa değerine net borç pozisyonunun eklenmesiyle bulunur.
Tam olarak formülü Piyasa Değeri + Net Borç Pozisyonu şeklindedir.
Düşük bir FD/NS oranı, şirketin firma değerine oranla daha yüksek bir satış elde ettiğini gösterir.
🎯 Seçtiğimiz hisselerin, Firma Değeri / Net Satışlar rasyosunun sektörel rakiplerinden düşük olmasını tercih ettik.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Finnet, Fintables
