Küresel tarafta gevşeme adımları, beklenti üstü büyüme verileri, Trump’ın göreve gelmesi ve görece jeopolitik gerilimlerin azalmasıyla başta gelişmekte olan ülkeler olmak üzere endekslerde pozitif görünüm sürüyor.
MSCI gelişmekte olan ülkeler endeksi yılbaşından bu yana yaklaşık olarak 8% değer kazanırken BIST 100 endeksi ise gelişmekte olan ülkelerden ve küresel piyasalardan oldukça negatif ayrıştı.
BIST 100 endeksi, yılbaşından itibaren 0,26% düşerken MSCI Türkiye Fonu (TUR) 3% değer kaybetti. Yurt içinde zayıf mali tablolar, iç siyasetteki belirsizlikler ve enflasyonist baskılar sonucu alınan makroihtiyati tedbirler, endeks üzerinde baskı oluşturuyor.
Yabancıların ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yükselmesi ve TCMB’nin faiz indirimleri sonrasında tahvil tarafında satışlar yapmasına karşın hisse senetlerinde de güçlü net alım pozisyonunda olduğu gözlemleniyor. Yurt dışı yerleşik kişiler, Ocak ayında 253 milyon dolarlık net hisse alımı gerçekleştirirken, geçtiğimiz hafta da 108,4 milyon dolarlık net alım gerçekleştirdiler.
Bunların yanında, hisse senedi yoğun fonlarda stopaj avantajının devam etmesi ve para piyasası, borçlanma araçları ve altın fonları gibi fonlara 15% stopaj getirilmesine rağmen endekste alım yönlü trend gerçekleşmedi.
Sektörel ve hisse bazlı ayrışmalar ise yatırımcıların ana takibinde olmaya devam ediyor.
- Yılbaşından Bu Yana BIST 100 Endeksine Beta Katsayısı < 1
- Yılbaşından Bu Yana BIST 100 Endeksine Karşı Rölatif Getiri > 0%
- Aylık Ortalama Hacim Değişim > 15%
- FD/FAVÖK < Sektörel Rakipler
📊Kriterlerimize göre piyasa değeri en yüksek şirketlerden başlayarak filtreleme yaptığımızda karşımıza şu hisseler çıkıyor: 👇
Bu listede kullandığımız rasyoların ne anlama geldiğini de aşağıda inceleyebilirsin. 🔍
Yılbaşından Bu Yana BIST 100 Endeksine Beta Katsayısı
Beta katsayısı, bir yatırımın fiyatındaki dalgalanmaların derecesini ölçen bir göstergedir. bir hisse senedinin veya portföyünün fiyat hareketlerinin, genel piyasa hareketlerine göre ne kadar duyarlı olduğunu belirlemek için kullanılır.
Beta katsayısı, yatırımcılara belirli bir varlığın veya portföyün genel piyasa hareketlerine karşı gösterdiği tepkiyi anlama ve risk-getiri profillerini belirleme konusunda yardımcı olur. Beta değeri yüksek olan bir yatırım, genel piyasa dalgalanmalarına daha duyarlıdır ve dolayısıyla daha yüksek bir risk taşırken, beta değeri düşük olan bir yatırım daha az riskli bir profilde olabilir.
Beta katsayısının önemi yatırımcının profiline göre değişkenlik gösterir. Daha fazla risk alarak endeksten daha yüksek getiri elde etmeyi planlayan yatırımcılar beta oranı 1’den yüksek hisselere yatırım yapmayı hedefleyebilir. Fakat düşüşlerde de beta oranı 1’den yüksek olan hisseler daha agresif etkilenebilir.
Beta katsayısının 1’den küçük olması ise hissenin piyasa hareketlerine daha duyarsız olduğunu yükseliş veya düşüş dönemlerinde endeksten farklı hareket ettiğini gösterir.
Beta katsayısının 1’den büyük olması ise hissenin, endeksin yükselmesi durumunda endeksten daha fazla yüksediğini düşüş durumunda ise daha fazla düştüğünü gösterir. Özellikle piyasaların yükselebileceğine dair beklentiler oluştuğu durumlarda yatırımcılar beta oranı yüksek hisseleri tercih etmeye yönelirler.
🎯Seçtiğimiz hisselerin, yılbaşından bu yana BIST 100 endeksine betasının 1’den küçük olmasını tercih ettik.
Yılbaşından Bu Yana BIST 100 Endeksine Karşı Rölatif Getiri
Rölatif getiri, bir hissenin veya portföyün başka hisse, portföy veya endekse oranla getirisini gösterir.
Hissenin getirisinin endeksin getirisine oranlanmasıyla bulunur. Endeksin ve hissenin negatif getiri sağlaması durumunda ise hisse senedi endeksten daha az düşmüş ise endekse karşı rölatif getiri sağlar.
Örnek olarak vermek gerekirse; endeks son 1 ayda 10% artış göstermesi halinde X hissesi son 1 ayda 23% getiri sağlamışsa X hissesinin endekse karşı rölatif getirisi 11,8% olarak gerçekleşir.
Aynı şekilde endeksin son 1 ayda 20% düşüş yaşadığı X hissesinin ise 10% düşüş yaşadığı bir durumda X hissesi endekse karşı 12,5% rölatif getiri sağlamış olur.
🎯Seçtiğimiz hisselerin, 2025 yılında BIST 100 endeksine karşı rölatif getiri sağlamasını tercih ettik.
Aylık Ortalama Hacim Büyümesi
Hacim, bir hisse senedinde belirli bir zaman diliminde gerçekleşen alım-satım işlemlerinin toplam miktarını ifade eder. Hacim, yatırımcıların bir hisseye olan ilgisini ve piyasa hareketlerinin gücünü anlamak için önemli bir göstergedir.
Yüksek Hacim: Hisseye olan talebin arttığını, fiyat hareketlerinin daha güçlü ve güvenilir olabileceğini gösterir. Genellikle yükseliş veya düşüş trendlerinin teyidi olarak kabul edilir.
Düşük Hacim: Talebin azaldığını, fiyat hareketlerinin daha zayıf ve kararsız olabileceğini işaret eder.
Hacim, teknik analizde destek/direnç kırılmalarını ve trend değişimlerini değerlendirmek için kritik bir araçtır. Özetle, hacim hisse senedi piyasalarında hareketlerin sağlamlığını ve piyasa katılımını ölçmek için kullanılır.
🎯Listedeki hisselerin son aylık ortalama hacminin en az 15% büyümesini tercih ettik.
Firma Değeri/FAVÖK (FD/FAVÖK)
Bir diğer önemli kriterimiz, Firma Değeri/FAVÖK oranı. Bu oran, bir şirketin toplam firma değerinin faiz, amortisman ve vergi öncesi kârına (FAVÖK) bölünmesiyle hesaplanır.
FD/FAVÖK oranı, şirketin operasyonel verimliliğini ve pazar değerinin operasyonel performansa ne kadar uygun olduğunu gösterir.
Yüksek bir FD/FAVÖK oranı, pazardaki yatırımcıların şirketin gelecekteki büyüme ve kârlılık potansiyeline göre yüksek beklentileri olduğuna işaret edebilir. Tersine, düşük bir FD/FAVÖK oranı, şirketin görece ucuz olduğuna ve değerleme açısından cazip bir yatırım fırsatı sunabileceğine işaret eder.
Özellikle enflasyon muhasebesinin gelmesiyle birlikte net kâr rakamı yanıltıcı olsa da operasyonel kârlılığın, şirketin firma değerine oranını ölçen FD/FAVÖK oranını listemize ekledik.
🎯 FD/FAVÖK oranının sektörel rakiplerinin ortalamasından düşük olmasını tercih ettik.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken kullanılan kaynaklar: Finnet
