2024 yılı, yüksek enflasyon ortamına karşın makroihtiyati tedbirlerin alındığı, dolayısıyla kredi faizlerinin yükseldiği ve yurt içi talebin sıkılaştığı bir dönem oldu.
Normalleşme süreci ile atılan adımlar doğrultusunda şirketlerin genel kârlılığında yurt dışı talebin de etkisiyle zayıflama meydana gelirken hisse bazlı ayrışmalar güçlü bir biçimde gözlemlendi.
Endeks son 1 senede 42,12% yükselen yıllık enflasyon karşısında yalnızca 9,4% yükseliş gösterirken, bunun ana nedeni ise bankacılık endeksindeki yükseliş oldu. Bu dönemde birçok hisse, yatırımcıların beklentilerinin altında performans gösterdi.
Fakat güncel durumda son 1 senelik fiyat grafiğine göre dip seviyelerinde bulunan, sektörel rakiplerine ve tarihsel çarpanlarına göre makul fiyatta bulunan hisseler ise yatırımcıların yakın takibinde olmaya devam ediyor.
- Son 1 Senelik Fiyat Grafiğine Göre Dip Seviyeye Oransal Yakınlık < 10%
- Son 1 Senelik Fiyat Grafiğine Göre Zirve Fiyatına Uzaklık > 25%
- Firma Değeri/FAVÖK < Sektörel Rakipler
- Fiyat/Kazanç < Sektörel Rakipler ve Son 5 Senelik Tarihsel Ortalamalar
📊Kriterlerimize göre piyasa değeri en yüksek şirketlerden başlayarak filtreleme yaptığımızda karşımıza şu hisseler çıkıyor: 👇
Bu listede kullandığımız rasyoların ne anlama geldiğini de aşağıda inceleyebilirsin. 🔍
Son 1 Senelik Fiyat Grafiğine Göre Dip Seviyeye Oransal Yakınlık
Dip seviye, ilgili hissenin son 1 sene içerisinde ulaştığı en düşük fiyat seviyesinin verisini gösterir. Son 1 senelik fiyatına göre oransal yakınlık derecesi ise güncel fiyatın en düşük seviyeye olan uzaklığını ölçmemizi sağlar.
Örnek olarak, FROTO hisseleri son 1 senede en düşük seviye olarak 843,02 TL seviyesine ulaşmıştır. Şirketin güncel fiyatının bu seviyeye uzaklığı 9% seviyesindedir.
🎯Seçtiğimiz hisselerin, son 1 sene içerisinde ulaştığı en düşük fiyat seviyesinden en fazla 10% uzaklıkta olmasını tercih ettik.
Son 1 Senelik Fiyat Grafiğine Göre Zirve Fiyatına Uzaklık
Bir şirketin zirvesinden uzaklaşması her zaman fırsat yaratmayabilir. Fakat o şirket kârlılığınını ve rakip çarpanlara göre makul bir değerlemeye sahip olmaya devam ediyorsa düşüşler fırsat verebilir.
🎯Seçtiğimiz hisselerin, son 1 senelik fiyat grafiğine göre zirvesinden en az 25% düşüş gösteren şirketleri listemize dahil ettik.
Firma Değeri/FAVÖK
Bir diğer önemli kriterimiz, Firma Değeri/FAVÖK oranı. Bu oran, bir şirketin toplam firma değerinin faiz, amortisman ve vergi öncesi kârına (FAVÖK) bölünmesiyle hesaplanır.
FD/FAVÖK oranı, şirketin operasyonel verimliliğini ve pazar değerinin operasyonel performansa ne kadar uygun olduğunu gösterir.
Yüksek bir FD/FAVÖK oranı, pazardaki yatırımcıların şirketin gelecekteki büyüme ve kârlılık potansiyeline göre yüksek beklentileri olduğuna işaret edebilir. Tersine, düşük bir FD/FAVÖK oranı, şirketin görece ucuz olduğuna ve değerleme açısından cazip bir yatırım fırsatı sunabileceğine işaret eder.
Özellikle enflasyon muhasebesinin gelmesiyle birlikte net parasal pozisyonu kazançlarının etkisiyle net kâr rakamının yanıltıcı etkisinden dolayı şirketin direkt operasyonel kârını firma değerine oranını ölçen FD/FAVÖK oranını listemize ekledik.
🎯Seçtiğimiz hisselerin FD/FAVÖK oranının seçtiğimiz şirketlerin sektörel rakiplerinden düşük olmasını tercih ettik. Her şirket, kendi içinde bulunduğu sektörel FD/FAVÖK oranının ağırlıklı ortalaması baz alınmıştır.
Fiyat/Kazanç Oranı
F/K oranı basitçe şirketin piyasa değerinin son 1 yıllık net kârına bölünmesiyle bulunur. Yani şirket kaç yılda elde ettiği net kârla piyasa değerine ulaşır sorusunun cevabıdır.
Fakat burada şirketin elinde bulunan bir fabrikayı satması gibi tek seferlik gelirler yazması F/K oranı hakkında yanıltıcı sonuçlar doğurabilir.
Ayrıca şirketin gelecek yıllarda elde etmesini planladığınız kârları da ayrı olarak projekte etmeniz gerekebilir.
Fakat yabancı yatırımcıların çarpan kıyaslaması yapmasında F/K oranı önemli bir şekilde karşımıza çıkabilir.
🎯Seçtiğimiz hisselerin F/K oranının sektörel rakiplerinden düşük olmasını ve son 5 senelik tarihsel çarpanlarının altında olmasını tercih ettik. Her şirket, kendi içinde bulunduğu sektörel F/K oranının ağırlıklı ortalaması baz alınmıştır.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Finnet
