Endekste, Fed toplantısı sonrası ve TCMB faiz kararı öncesinde yön belirsizliği devam ederken, bazı hisselerde yaşanan düşüşler uzun vadeli yatırımcılar için önemli fırsatlar sundu.
Endeksin volatil olduğu dönemlerde, kârını yatırımcılarıyla paylaşan şirketler, temettü getirisi dahil hisse getirisiyle yatırımcılarını daha fazla memnun etmeyi başardı.
Volatil süreç devam ederken, BIST 100’de yüksek temettü verimine sahip, satışlarına oranla yüksek yatırım harcaması yaparak gelecek dönemde daha güçlü nakit akışı oluşturmayı hedefleyen ve sektörel rakiplerine kıyasla cazip çarpanlarla fiyatlanan şirketler, uzun vadeli yatırımcılar için fırsatlar sunmaya devam edebilir.
- Temettü Verimi > 3%
- Yatırım Harcamaları/Yıllık Satışlar > 6%
- Fiyat Kazanç Oranı (F/K) < Sektörel rakiplerinin altında
- Firma Değeri/FAVÖK (FD/FAVÖK) < Sektörel rakiplerinin altında
Bu listede kullandığımız rasyoların ne anlama geldiğini de aşağıda inceleyebilirsin.🔍
Temettü Verimi
Temettü verimliliği, bir şirketin hisse başına dağıttığı temettünün, hisse fiyatına oranını ifade eder ve yatırımcılara, yatırımlarından elde edecekleri potansiyel getiri hakkında önemli bir fikir sunar.
Yüksek bir temettü verimliliği, şirketin hissedarlarına cömert temettü ödemeleri yaptığını ve bu ödemelerin hisse fiyatına kıyasla cazip bir getiri sunduğunu gösterir.
Bu, özellikle uzun vadeli yatırımcılar için şirketin kârlılığını ve temettü ödemelerini sürdürülebilir bir şekilde devam ettirme kapasitesini değerlendirirken dikkate alınması gereken önemli bir göstergedir.
Temettü Nedir?
Temettü, bir şirketin ortaklarına yıllık bilanço esasına göre tespit edilen net kâr oranında veya bunun için ayrılmış yedek akçelerden pay vermesidir. Yani bir şirketin elde ettiği net kârını yatırımcılarıyla paylaşmasıdır.
🎯2024 yılında temettü veriminin en az 3% olmasını ve son 3 sene boyunca her yıl düzenli temettü dağıtmasını tercih ettik.
Yatırım Harcamaları/Satışlar
Yatırım harcamaları, şirketlerin sermaye birikimini sağlama, üretim kapasitesini artırma, modernizasyon, altyapı ve finansal yapısını geliştirmek için yaptığı harcamalardır.
Yatırım Harcamaları/Satışlar rasyosu, şirketin cirosuna oranla ne kadar yatırım harcaması yaptığını incelemek adına kullanılır.
Genellikle büyüme şirketlerinde bu rakamı 6%’nın üstünde olarak görebiliriz.
Fakat yatırım harcamalarının ne yönde olduğunu şirketlerin faaliyet raporlarında ayrı ayrı incelemek gerekebilir.
🎯 Yatırım Harcamaları/Satışlar oranının 6%’dan yüksek olmasını tercih ettik.
Fiyat / Kazanç Oranı (F/K)
F/K oranı basitçe şirketin piyasa değerinin son 1 yıllık net kârına bölünmesiyle bulunur. Yani şirket kaç yılda elde ettiği net kârla piyasa değerine ulaşır sorusunun cevabıdır.
Fakat burada şirketin elinde bulunan bir fabrikayı satması gibi tek seferlik gelirler yazması F/K oranı hakkında yanıltıcı sonuçlar doğurabilir.
Ayrıca şirketin gelecek yıllarda elde etmesini planladığınız kârları da ayrı olarak projekte etmeniz gerekebilir.
Fakat yabancı yatırımcıların çarpan kıyaslaması yapmasında F/K oranı önemli bir şekilde karşımıza çıkabilir.
🎯F/K oranının sektörel rakiplerinin ortalamasından daha düşük olmasını tercih ettik.
Firma Değeri/FAVÖK (FD/FAVÖK)
Bir diğer önemli kriterimiz, Firma Değeri/FAVÖK oranı. Bu oran, bir şirketin toplam firma değerinin faiz, amortisman ve vergi öncesi kârına (FAVÖK) bölünmesiyle hesaplanır.
FD/FAVÖK oranı, şirketin operasyonel verimliliğini ve pazar değerinin operasyonel performansa ne kadar uygun olduğunu gösterir.
Yüksek bir FD/FAVÖK oranı, pazardaki yatırımcıların şirketin gelecekteki büyüme ve kârlılık potansiyeline göre yüksek beklentileri olduğuna işaret edebilir. Tersine, düşük bir FD/FAVÖK oranı, şirketin görece ucuz olduğuna ve değerleme açısından cazip bir yatırım fırsatı sunabileceğine işaret eder.
Özellikle enflasyon muhasebesinin gelmesiyle birlikte net kâr rakamı yanıltıcı olsa da operasyonel kârlılığın, şirketin firma değerine oranını ölçen FD/FAVÖK oranını listemize ekledik.
🎯 Seçtiğimiz hisselerin FD/FAVÖK oranının 10’dan küçük olmasını tercih ettik.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Finnet
