Endeks, kasım ayında Trump zaferi, para politikası karar metinleri ile TCMB Başkanı Karahan’ın söylemleri, siyasi belirsizlik ve jeopolitik gelişmeler neticesinde yeni bir döneme girdi.
Trump zaferi sonrasında endekste pozitif izlenim oluşurken, jeopolitik gerginliklerin yeniden ateşlenmesiyle endeks volatil bir seyir izledi. Fakat TCMB’nin faiz kararı sonrasında yayınladığı metinde önceki söylemlere nazaran daha güvercin söylemler ve İsrail ile Lübnan arasında ateşkes antlaşmasının imzalanması endekste yeni bir katalist oluşumunu destekledi.
Hacimlerin de Kasım ayında arttığı ve 3 milyar dolar civarında olduğu gözlemleniyor. Hacimlerin ve likiditenin artması da hisse senedi fonlarının alım satım yapabileceği daha uygun bir ortam oluşturuyor. Yabancı yatırımcılar üst üste 7 haftadır satış yapmasına rağmen hisse senetlerindeki yükselişte yerli fonların önemli katkıları oldu.
Likiditenin ve hacmin daha yüksek olması yabancı fonların borsamıza girişi içinde önemli olacak. Likiditenin daha fazla artması adına SPK Başkanı açığa satış yasağının kısa bir süre içerisinde kaldırılacağını duyurdu. Bu hem yerli fonlar hem de yabancı fonlar için oldukça önemli.
Fonların getirisi incelendiğinde ise endeksin oldukça üzerinde. Hisse senedi fonları yılbaşından bu yana yaklaşık olarak 41% getiri yakalamayı başarırken BIST 100 endeksi ise bu süreçte yalnızca 26% yükseldi. En fazla kazandıran 20 hisse senedi fonunun ortalama getirisi ise yılbaşından bu yana 79,8% olarak gerçekleşti.
Biz de bu 20 fonun son portföy dağılım raporuna göre portföyünde ağırlığı en yüksek 10 hisse senedine göre kazandıran fonların favori hisselerini listeledik. Ayrıca bu listelediğimiz hisselerin sektörel rakiplerine göre makul çarpanlarda olmasını tercih ettik.
- Yılbaşından Bu Yana En Fazla Kazandıran 20 Hisse Senedi Fonunun Son Portföy Dağılım Raporuna Göre Portföyünde Bulunma Sayısı > 2
- Fiyat/Kazanç (F/K) < Sektörel rakiplerinin altında
- Firma Değeri/FAVÖK FD/FAVÖK < Sektörel rakiplerinin altında
- Firma Değeri / Satışlar < Sektörel rakiplerinin altında
Dilersen bu listede kullandığımız rasyoların ne anlama geldiğini de aşağıda inceleyebilirsin.🔍
Fonların Portföyünde Bulunma Sayısı
Güçlü performans gösteren hisse senedi fonlarının portföyleri, borsa yatırımcılarının her zaman radarındadır. Bu fonlar, piyasa koşullarına göre seçtikleri stratejik hisselerle yatırımcılara kazanç fırsatları sunar. Yatırım fonlarının favori hisselerini incelemek, bireysel yatırımcılara hem ilham kaynağı olabilir hem de piyasa trendlerini daha iyi anlamalarına yardımcı olabilir.
TEFAS’ta işlem gören fonların aylık olarak portföy dağılımlarını bildirmeleri zorunludur. Bu portfy dağılım raporundan fonların portföylerindeki hisselere ulaşılabilir.
🎯Yılbaşından bu yana en fazla kazandıran 20 fonun son portföy dağılım raporuna göre portföylerinde bulunan fonlar incelenmiştir. Bu fonlar arasında ilgili hissenin en az 3 fonda bulunması tercih edilmiştir.
Fiyat / Kazanç Oranı (F/K)
F/K oranı basitçe şirketin piyasa değerinin son 1 yıllık net kârına bölünmesiyle bulunur. Yani şirket kaç yılda elde ettiği net kârla piyasa değerine ulaşır sorusunun cevabıdır.
Fakat burada şirketin elinde bulunan bir fabrikayı satması gibi tek seferlik gelirler yazması F/K oranı hakkında yanıltıcı sonuçlar doğurabilir.
Ayrıca şirketin gelecek yıllarda elde etmesini planladığınız kârları da ayrı olarak projekte etmeniz gerekebilir.
Fakat yabancı yatırımcıların çarpan kıyaslaması yapmasında F/K oranı önemli bir şekilde karşımıza çıkabilir.
🎯F/K oranının sektörel rakiplerinin ortalamasından daha düşük olmasını tercih ettik.
Firma Değeri/FAVÖK (FD/FAVÖK)
Bir diğer önemli kriterimiz, Firma Değeri/FAVÖK oranı. Bu oran, bir şirketin toplam firma değerinin faiz, amortisman ve vergi öncesi kârına (FAVÖK) bölünmesiyle hesaplanır.
FD/FAVÖK oranı, şirketin operasyonel verimliliğini ve pazar değerinin operasyonel performansa ne kadar uygun olduğunu gösterir.
Yüksek bir FD/FAVÖK oranı, pazardaki yatırımcıların şirketin gelecekteki büyüme ve kârlılık potansiyeline göre yüksek beklentileri olduğuna işaret edebilir. Tersine, düşük bir FD/FAVÖK oranı, şirketin görece ucuz olduğuna ve değerleme açısından cazip bir yatırım fırsatı sunabileceğine işaret eder.
Özellikle enflasyon muhasebesinin gelmesiyle birlikte net kâr rakamı yanıltıcı olsa da operasyonel kârlılığın, şirketin firma değerine oranını ölçen FD/FAVÖK oranını listemize ekledik.
🎯 FD/FAVÖK sektörel rakiplerinin ortalamasından daha düşük olmasını tercih ettik.
Firma Değeri/Satışlar (FD/S)
Hisse değerlemelerinde de sıkça kullanılan bu oran aslında şirketin cirosunu firma değerine oranlayarak elde edilen cironun gücünü bize gösterir.
FD/NS oranı şirketin firma değerinin, son 1 senede yapılan toplam satışlara bölünmesi suretiyle bulunur.
Firma değeri ise bir şirketin piyasa değerine net borç pozisyonunun eklenmesiyle bulunur.
Tam olarak formülü Piyasa Değeri + Net Borç Pozisyonu şeklindedir.
Diğer çarpanlara kıyasla F/K oranı gibi tek seferlik net kâr rakamları veya FD/FAVÖK oranında ihmal edilen amortisman ve faiz giderlerine nazaran şirketin saf bir şekilde firma değerinin ciroya oranını verir.
Bu çarpanın diğer çarpanlara göre negatif yönü ise şirketin operasyonel taraftaki verimliliği ihmal edilebilir. Örneğin bir şirket geçen yılın üstünde bir ciroya ulaşmış olsa da maliyetleri satışlarından fazla yükseldiyse operasyonel tarafta kârlılık baskılanabilir.
Oranın düşük olması şirketin firma değerine göre güçlü satış yaptığını gösterirken yüksek olması ise satışlarına oranla firma değerinin pahalı olduğunu bize gösterir.
🎯FD/S oranının sektörel rakiplerinin ortalamasından daha düşük olmasını tercih ettik.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Finnet, TEFAS
