HA Sustainable Infrastructure Capital (HASI), 2026 yılına güçlü bir başlangıç yaptığını ve finansal sonuçlarının beklentilerin üzerinde gerçekleştiğini açıkladı. Şirketin ilk çeyrekte düzeltilmiş hisse başına kazancı 0,77 dolar oldu. Düzeltilmiş özkaynak kârlılığı ise %15,7 ile şirket tarihindeki en yüksek çeyreklik seviyeye ulaştı.
Bu dönemde 460 milyon doların üzerinde yeni işlem tamamlandı ve ücret getiren varlıklar yıllık bazda %130 artarak 1,1 milyar dolara yükseldi. Şirket ayrıca Ameresco ile birlikte Neogenyx adında yeni bir ortak girişim kurduğunu duyurdu. HASI, bu girişime ilk etapta 400 milyon dolar yatırım yapacak ve şirketin %30’una sahip olacak. Nakit dağıtımlarında öncelikli hakka sahip olacak.
Şirket, 2028 yılı için 3,50-3,60 dolar aralığında düzeltilmiş hisse başına kazanç ve %17 düzeltilmiş özkaynak kârlılığı hedefini yineledi. Düzeltilmiş kazançlar geçen yılın aynı dönemine göre %31 artarak 102 milyon dolara ulaştı. GAAP sonuçlarında ise HLBV muhasebesinden kaynaklı bir zarar yer aldı; bu etkinin gelecek çeyrekte tamamen tersine dönmesi bekleniyor.
Düzeltilmiş tekrarlayan net yatırım geliri yıllık bazda %29 artışla 101 milyon dolara yükseldi. Yönetilen varlıklar ise %13 artarak 16,4 milyar dolara çıktı. Bu çeyrekte 23 milyon dolar satış kârı elde edildi; yılın geri kalanında bu kalemde daha düşük seviyeler bekleniyor.
Şirket toplamda 1 milyar dolar tahvil ihraç etti. Bunun 400 milyon doları %6 faizli üst düzey tahvil, 600 milyon doları ise %7,125 faizli ikincil tahvil olarak fiyatlandı. Şu anda 2,3 milyar dolar likiditeye sahip olan HASI, bunun bir kısmını haziranda vadesi dolacak 600 milyon dolarlık tahvili ödemek için kullanmayı planlıyor.
Yönetim, 2026 yılı için 2-3 milyar dolar aralığında yeni işlem hacmi hedefini koruyor. Şirketin yatırım portföyü 6,5 milyar doların üzerinde ve bu portföy, üç ana segment ile Diğer Sürdürülebilir Altyapı kategorisine ayrıldı.
Analistlerin soruları, Neogenyx ortak girişiminin getirileri, nakit akışı ve çıkış opsiyonları, alacakların kategori değişimi, konut tipi güneş enerjisi kredilerindeki gecikmeler ve vergi avantajı piyasasındaki gelişmeler üzerinde yoğunlaştı. Yönetim, konut tipi güneş kredilerinde bazı gecikmeler yaşansa da tüm kredilerin eksiksiz şekilde ödendiğini belirtti.
Şirket, makroekonomik ve piyasa dalgalanmalarına, özel kredi sektöründeki kredi ve likidite zorluklarına dikkat çekti. Ayrıca, vergi avantajı piyasasında düzenleyici netlik bekleniyor.
Yönetim, ilk çeyreği rekor düzeyde özkaynak kârlılığı ile tamamladıklarını ve 2028 hedeflerini yinelediklerini vurguladı. Sermaye verimliliğine, kısa vadeli borçların ödenmesine ve yeni işlem hacminin devamına odaklanıldı. Ayrıca, Ameresco ile Neogenyx ortaklığı ve yönetimde yeni atamalar duyuruldu.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
