Hisse senedi çarpanları, yatırımcıların bir şirketin finansal sağlığını ve piyasa değerini hızlı bir şekilde değerlendirmesine olanak sağlayan önemli finansal göstergelerdir. Bu çarpanlar, şirketin hisse senedi fiyatını çeşitli finansal metriklerle ilişkilendirerek, yatırımcılara şirketin performansı ve değerlemesi hakkında değerli içgörüler sunar.
Çarpanlar, tek başına kullanıldığında yanıltıcı olabilse de, kapsamlı bir finansal analizin parçası olarak değerli araçlardır. Yatırımcılar ve analistler, bu çarpanları şirketin büyüme potansiyeli, risk faktörleri ve sektör dinamikleri gibi diğer önemli faktörlerle birlikte değerlendirerek daha sağlıklı yatırım kararları alabilirler.
Çarpanların kullanışlığı ise hissenin mali tablolarına ve dönemsel durumlara göre değişebilir.
Örnek olarak vermek gerekir ise bir hisse kendine ait olan bir fabrikayı satması durumunda ve bir vergi geri dönüşü elde etmesi durumunda tek seferlik kâr elde edebilir. Bu durumda net kârı piyasa değerine oranlayan F/K oranı yanıltıcı olabilir.
Enflasyon muhasebesinin gelmesi ile beraber diğer çarpanlar da TMS29 muhasebe uygulamaları nedeniyle yatırımcıların kafasında soru işaretleri oluşturdu.
Özellikle enflasyon muhasebesinin stok etkisi, parasal pozisyon kazancı veya kaybı tarafındaki etkileri şirketlerin çarpanlarında büyük değişiklikler göstermesine sebep oldu.
FD/NS çarpanı ise, şirketin toplam satışlarını direkt olarak firma değerine oranladığı için diğer çarpanlara göre daha kolay anlaşılır sonuçlar vermeye devam ediyor.
Peki FD/NS Nedir?
Hisse değerlemelerinde de sıkça kullanılan bu oran aslında şirketin cirosunu firma değerine oranlayarak elde edilen cironun gücünü bize gösterir.
FD/NS oranı şirketin firma değerinin, son 1 senede yapılan toplam satışlara bölünmesi suretiyle bulunur.
Firma değeri ise bir şirketin piyasa değerine net borç pozisyonunun eklenmesiyle bulunur.
Tam olarak formülü Piyasa Değeri + Net Borç Pozisyonu şeklindedir.
Diğer çarpanlara kıyasla F/K oranı gibi tek seferlik net kâr rakamları veya FD/FAVÖK oranında ihmal edilen amortisman ve faiz giderlerine nazaran şirketin saf bir şekilde firma değerinin ciroya oranını verir.
Bu çarpanın diğer çarpanlara göre negatif yönü ise şirketin operasyonel taraftaki verimliliği ihmal edilebilir. Örneğin bir şirket geçen yılın üstünde bir ciroya ulaşmış olsa da maliyetleri satışlarından fazla yükseldiyse operasyonel tarafta kârlılık baskılanabilir.
Oranın düşük olması şirketin firma değerine göre güçlü satış yaptığını gösterirken yüksek olması ise satışlarına oranla firma değerinin pahalı olduğunu bize gösterir.
FD/NS Oranı Ne Kadar Kullanışlı?
Tam 1 sene önce FD/NS oranına göre en düşük çarpana sahip BIST100 endeksinden 10 hisse alınması durumunda endeksin 3,1% üzerinde daha fazla getiri elde edildi.
Son 3 sene öncesine göre kıyaslama yaptığımızda ise BIST100 endeksi 597% getiri sağlarken endeksteki en düşük FD/NS oranına sahip 10 hisse ise bugüne kadar 771,7% getiri sağladı.
Son 4 senelik baktığımızda ise BIST100 endeksi 755% getiri sağlarken endeksteki en düşük FD/NS oranına sahip 10 hisse 1075% getiri sağlamayı başardı.
Güncel Olarak En Düşük FD/NS Oranına Sahip Şirketler
Bu içerik, içeriğin yayınlandığı günkü veriler baz alınarak hazırlanmıştır. İçerikte geçen hedef fiyat tahminleri, uzman ve analist yorumları bu içeriğin yayınlandığı tarihte geçerlidir. Bu tahmin ve yorumlar zaman içinde değişkenlik gösterebilmektedir. Bu sayfada yer alan haberler ve haberlerin içerdiği şirketler hakkındaki bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Kullanılan hisse işlem görselleri; hisse adı, fiyatı ve grafikleri de dahil temsilidir, yatırım tavsiyesi değildir.
Detaylı bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken kullanılan kaynaklar: Finnet
