Alphabet (GOOGL), 20 Kasım’da Adalet Bakanlığı’nın (DoJ) nihai çözüm önerilerine yaklaşırken, JPMorgan teknoloji devinden vazgeçmiyor.
JPMorgan analisti Doug Anmuth, manşet riskini kabul etse de bunun aynı zamanda netlik getirebileceğini ve Google’ın yanıtı ve gelecekteki itiraz stratejileri için zemin hazırlayabileceğini düşünüyor.
Anmuth, “DoJ’un nihai önerisi, olası en kötü çözümleri temsil etmeli.” diyor ve Google’ın 20 Aralık’taki karşı teklifinin muhtemelen çok daha az radikal bir tablo çizeceğini ekliyor. Bu yaklaşan hukuki mücadelelere rağmen Anmuth, GOOGL hissesi için “YÜKSEK PORTFÖY AĞIRLIĞI” notunu koruyor ve 212 dolarlık bir hedef fiyat belirledi. Bu da hissenin mevcut seviyelerinin 20% üzerinde.
📍 DoJ’un çözümlerinin Google’ın özel arama anlaşmalarını sınırlamaya, Android ve Chrome platformlarını yeniden yapılandırmaya ve yapay zekâ destekli para kazanma uygulamalarını frenlemeye odaklanması bekleniyor. Anmuth, “Bir ayrılma önerisi ciddi olabilir ve çözümler aramayı aşıp yapay zekâ gelişmelerinde sınırlamaları da içerebilir.” diye uyarıyor.
Belirsizliğe katkıda bulunan bir diğer faktör de gelecek Donald Trump yönetiminin yenilenmiş bir inceleme getirebilecek olması. Trump, Google’ın “maksimum düzeyde kovuşturulması” çağrısında bulunmak ile Çin’le rekabette stratejik önemini vurgulamak arasında gidip geldi.
Böyle bir arka plan, sadece nihai çözümleri değil, daha geniş teknoloji ortamını da etkileyebilir.
Düzenleyici belirsizliğe rağmen, Alphabet’in temelleri sağlam kalmaya devam ediyor. Son üçüncü çeyrek bilançosu, Google Cloud gelirinde yıllık bazda 35%’lik bir artış, beklentileri aşan faaliyet kâr marjları ve yapay zekâ arama girişimlerinde istikrarlı ilerleme gösterdi. Anmuth, “Google hisseleri tüm zamanların en yüksek seviyelerinin sadece 9% altında ve GAAP bazında fiyat/kazanç çarpanı iskontosu Meta’ya göre önemli ölçüde daraldı.” diyor.
Önümüzdeki yol, hâkimin Ağustos 2025’te beklenen çözüm kararı ve Apple’ın Safari’nin varsayılan arama sağlayıcısı olarak Google’ı tutma konusundaki kritik seçimi gibi önemli dönüm noktalarını içeriyor.
Zorluklar çok olsa da DoJ’dan gelecek netlik ve Google’ın devam eden operasyonel gücü yatırımcıları rahatlatabilir.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
