Yatırım bankası Goldman Sachs, yatırımcıların yakından tanıması gereken iki göze çarpmayan hisseyle ilgili yeni değerlendirmeler açıkladı. Bu hisselerden biri, kısa süre önce halka arz edilen ve hızla büyüyen diyabet yönetimi pazarında önemli bir oyuncu olan bir biyoteknoloji şirketi. Diğeri ise, üç kıtada faaliyet gösteren ve teslimat ambalajına olan talebin artmasıyla öne çıkan, yakın zamanda birleşme yoluyla kurulan bir ambalaj devi.
Goldman Sachs’ın bu iki göze çarpmayan hissenin neden öne çıkacağına inandığına dair detaylar şöyle:
Minimed Group
Yeni halka arz edilen hisseleri değerlendirmek genellikle zordur, özellikle de ilk çıkışından bir ay kadar sonra ilgi azalmaya başladığında. Goldman Sachs, analistlerinin “AL” notu verdiği ve 24 dolar hedef fiyat belirlediği Minimed Group (NASDAQ: MMED) hissesinde ne görüyor? Hisse şu anda 16 Nisan itibarıyla 14 dolardan işlem görüyor. Bu hedef fiyat, mevcut seviyeden %67,25’lik bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Hisse, mart ortasındaki halka arzından bu yana %16 geriledi.
Dublin, İrlanda merkezli MiniMed, diyabet yönetimi için kapsamlı çözümler geliştiren, üreten ve pazarlayan küresel bir medikal teknoloji şirketi. Şirket, özellikle insülin dağıtım sistemleri ve sürekli glikoz izleme (CGM) teknolojileriyle tanınıyor ve pazardaki en dikkat çekici diyabet cihazı şirketlerinden biri olarak öne çıkıyor.
Küresel diyabet pazarı hızla büyümeye devam ediyor. Pazarın 2026’da 116,11 milyar dolara, 2035’te ise 283,36 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Diyabet sektörünü etkileyen birçok faktör olsa da, artan teşhis oranları, yaşlanan nüfus ve ileri izleme sistemlerinin yaygınlaşması bu büyümede başlıca etkenler.
MiniMed, entegre insülin pompası platformlarıyla bu pazarın merkezinde yer alıyor. Bu platformlar, kan şekeri yönetimini otomatikleştirip optimize ediyor. İnsülin pazarı 2026’da yaklaşık 30,7 milyar dolar değerinde olacak ve 2035’te 41 milyar dolara ulaşması bekleniyor.
18 Mart’ta şirket, ABD Gıda ve İlaç Dairesi’nden (FDA) MiniMed Flex için onay aldı. MiniMed Flex, yeni nesil, gizli ve akıllı telefonla kontrol edilebilen bir insülin pompası. Diyabetle yaşayan kişilerle birlikte geliştirilen bu ürün, diyabet yönetimini daha sezgisel ve yaşam tarzına uygun hale getirmeyi amaçlıyor. Sektör uzmanları, bu ürünün MiniMed’in son yıllarda geride kalan finansal performansına katkı sağlayabileceğini düşünüyor. Şirket, 2021’de ABD insülin pompası pazarında üçüncü sıraya kadar gerilemişti.
Park Nicollet Uluslararası Diyabet Merkezi’nin tıbbi direktörü ve HealthPartners Diyabet Programı’nın yöneticisi Dr. Anders Carlson, “Diyabetle yaşayan birçok kişi için günlük yönetim yükü oldukça ağır olabiliyor. MiniMed FlexTM, gizli ve ekransız tasarımı ile glikozdaki değişimlere hızlı yanıt veren güçlü bir algoritmayı birleştiriyor. Bu yenilik, günlük yaşam akışında diyabet yönetimini kolaylaştırıyor. Otomasyon seviyesi ve akıllı telefon kontrolü, hastaların tutarlılığını, güvenini ve klinik sonuçlarını iyileştirme potansiyeline sahip,” dedi.
MiniMed Group Inc., güçlü bir ivmeyle ilerliyor. Şirketin satışlarında yüksek tek haneli büyümenin sürmesi ve FAVÖK marjının önümüzdeki yıllarda yaklaşık %16’dan 20’lerin ortalarına çıkması bekleniyor. Bu da şirketin finansal dayanıklılığını gösteriyor. Goldman’ın MMED’e olan ilgisinin arkasında bu nedenler yatıyor.
Değerleme açısından bakıldığında, Goldman Sachs MiniMed’i, özellikle uzun vadeli büyüme potansiyeli göz önüne alındığında, benzerlerine göre cazip buluyor. Şirket, gelişmiş diyabet teknolojilerinin küresel standart haline gelme hızının piyasa tarafından hafife alındığını düşünüyor.
Yatırımcılar için takip edilmesi gereken başlıca riskler arasında, diğer CGM liderlerinden gelen rekabet baskısı, yeni cihazlar için düzenleyici süreçler ve uluslararası pazarlarda geri ödeme dinamikleri yer alıyor. Yine de genel görüş değişmiyor: MiniMed, sağlık sektörünün en hızlı büyüyen alanlarından birine odaklı yatırım fırsatı sunuyor.
Smurfit Westrock
Yüzeyde bakıldığında, ambalaj sektörü en heyecan verici yatırım teması gibi görünmeyebilir. Ancak Goldman Sachs, Smurfit Kappa ve WestRock’ın Temmuz 2024’te birleşmesiyle kurulan Smurfit Westrock (NYSE: SW) şirketinde cazip bir fırsat görüyor.
Hisse başına 41 dolardan işlem gören birleşik şirket, artık dünyanın en büyük kâğıt bazlı ambalaj sağlayıcılarından biri. Şirketin Kuzey Amerika, Avrupa ve Latin Amerika’da geniş bir faaliyet ağı var. Zorlu bir pazarda verimlilik ve maliyet kontrolü kritik öneme sahip.
Hisse, kısa temettü geçmişinde yaklaşık %4,39 temettü verimiyle gelir odaklı yatırımcılar için cazip oldu. Ayrıca, Smurfit’in büyüme hikayesi de dikkat çekici. Özellikle oluklu mukavva ambalajda (şirketin uzmanlık alanı) talep yüksek. 2025 için %27 gelir büyümesi, 2026 için ise %23 büyüme öngörülüyor. Önümüzdeki on yılda %30’un üzerinde büyüme potansiyeli de mevcut.
Sektörün en büyük oyuncularından biri olan Smurfit Westrock, fiyatlandırmayı daha küçük rakiplerine göre daha etkin yönetebiliyor. Bu, özellikle ham madde ve enerji gibi girdi maliyetlerinin sık sık dalgalandığı bir ortamda önemli.
Goldman Sachs, şirketin hisselerinde olumlu bir tablo görüyor. Analist Gabriel Simoes, hisse için 49 dolar hedef fiyatla “AL” notu verdi. Bu, SW hisselerinde %18,45’lik bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
Latin Amerika’da oluklu mukavva hacimlerinde kayda değer büyüme ve Kuzey Amerika’da bazı operasyonel zorluklara rağmen yıllık bazda marj iyileşmesi, şirketin dayanıklılığını ve piyasa koşullarına uyum sağlama yeteneğini gösteriyor. Ayrıca, büyümeyi desteklemek ve operasyonları sadeleştirmek için planlanan yaklaşık 2,4-2,5 milyar dolarlık sermaye harcamaları ve güçlü yeni iş hattı, Smurfit WestRock’u giderek daha elverişli bir piyasa ortamında başarıya taşıyor.
Elbette, entegrasyon sürecinde yaşanabilecek zorluklar, küresel ekonomik büyümeye bağlı döngüsel talep ve emtia maliyetlerindeki dalgalanmalar gibi riskler mevcut. Ancak sürdürülebilirlik odaklı sanayi şirketlerine yatırım yapmak isteyen ve gelir ile büyümeye önem veren yatırımcılar için Smurfit Westrock, 2026’da öne çıkan bir seçenek olarak dikkat çekiyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
