Goldman Sachs’ten Tony Pasquariello’ya göre, yapay zekâ altyapısındaki hızlı büyüme henüz zirveye ulaşmamış olabilir. Yatırımcılar, hiper ölçekleyicilerin harcama iştahının ne kadar süreceğini tartışırken, bu şirketler ve yapay zekâ altyapı firmalarının 2026 yılında S&P 500 kâr artışının yaklaşık üçte ikisini oluşturması bekleniyor. Bu nedenle, yapay zekâ ile ilgili sermaye harcamalarının seyri, piyasanın en önemli gündem maddelerinden biri olarak öne çıkıyor.
Goldman Sachs, mevcut dönemin yapay zekâ sermaye harcamaları döngüsünde büyümenin zirvesi olduğuna inanmıyor. Konsensüs tahminleri, çeyreklik hiper ölçekleyici sermaye harcamalarının 2026’nın geri kalanında yıllık bazda yaklaşık %80 artacağını gösteriyor.
2027 yılında ise büyümenin belirgin şekilde yavaşlaması bekleniyor ve tahminler, bu yavaşlamanın yılın ilk çeyreğinde başlayacağını ortaya koyuyor. Ancak Pasquariello, son dönemde piyasanın hiper ölçekleyicilerin yatırım taahhütlerinin büyüklüğünü sürekli olarak hafife aldığını belirtiyor.
Yapay zekâ altyapı harcamalarının seyri, yatırımcıların mevcut yükselişin olağanüstü kâr artışı sağlamaya devam edip etmeyeceğini tartarken, piyasanın bir sonraki yapay zekâ odaklı hareketini belirlemede kritik rol oynayacak.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
