Goldman Sachs Türk bankalarıyla ilgili tahminlerini güncelledi.
Bankadan yapılan değerlendirmede, Türkiye’deki özel sektör bankalarının üçüncü çeyrekte swap maliyetine göre ayarlanan ortalama üç aylık net faiz marjlarının 79 baz puanlık bir iyileşme kaydettiğine dikkat çekildi.
Banka bu iyileşmenin temel itici gücünün, politika faizinin Haziran 2025’teki yaklaşık %46 seviyesinden Eylül 2025’te %40,5’e düşürülmesi sonucunda, Türk Lirası fonlama maliyetlerinin aşağı yönlü yeniden fiyatlandırılması olarak açıkladı. Raporda üçüncü çeyrekte Türk özel sektör bankalarının ortalama özkaynak kârlılığının %23 olduğu, kamu bankaları için ise bu ortalamanın %19 olduğu belirtildi.
Goldman Sachs ekonomistleri, Türkiye’de 2025 yıl sonu politika faizini %38 ve 2026 yıl sonu politika faizini %28 olarak tahmin ettiler. Banka faiz indirim döngüsünün devamı ile birlikte piyasa odağının 2026’ya doğru net faiz marjında iyileşme yörüngesi ve aktif kalitesi trendleri üzerinde kalmasını beklediğini açıkladı.
Goldman Sachs, Garanti BBVA (GARAN), Akbank (AKBNK), Yapı Kredi (YKBNK) ve İş Bankası’nın (ISCTR) 2026 ROE tahminlerini sırasıyla yaklaşık %30, %28, %28 ve %27 olarak öngördü.
Yeni Hedef Fiyatlar
Banka AKBNK ve YKBNK için “AL” tavsiyesi verirken, ISCTR ve GARAN için “Nötr”, VAKBN ve HALKB için ise “Sat” tavsiyesi verdi. Bankanın yeni hedef fiyatları ise şöyle oldu:
- Akbank 👉 91 (Eski 106)
- Yapı Kredi 👉 44 (Eski 47)
- İş Bankası 👉 15,2 (Eski 16,9)
- Garanti BBVA 👉 150 (Eski 154)
- Vakıfbank (VAKBN) 👉 21 (Eski 20)
- Halkbank (HALKB) 👉 19 (Eski 17)
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Bloomberg HT
