General Motors (GM), karmaşık bir otomotiv ortamında yoluna devam ediyor. Artan gümrük vergileri ve önemli sermaye harcamalarıyla mücadele eden şirket, 2025 için 7,5 milyar ila 10 milyar dolar arasında serbest nakit akışı öngörüsünü korumaya devam ediyor.
Şirketin düzeltilmiş FAVÖK marjının 6,4%’e keskin düşüşü ve 1,1 milyar dolarlık gümrük vergisi yükü ile karışık geçen ikinci çeyreğe rağmen, otomotiv devi gelir ve kazanç beklentilerini aştı.
Ancak şirket, özellikle Kuzey Amerika’da toptan satış hacimlerinde beklenen düşüşler ve artan gümrük vergisi yükleri nedeniyle zorlu bir ikinci yarı bekliyor. Bu etkileri azaltmak için stratejik önlemler alınıyor.
Bu arka plana karşı, Bank Of America Securities analisti Federico Merendi, General Motors için “AL” notunu yineledi ancak hedef fiyatı 65 dolardan 62 dolara düşürdü.
Otomotiv devi, ikinci çeyrekte hisse başına 2,53 dolar düzeltilmiş kâr açıkladı ve 2,40 dolarlık analist beklentisini aştı. 47,12 milyar dolarlık üç aylık satışlar da 45,57 milyar dolarlık piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Merendi, Çin operasyonlarının art arda iki kârlı çeyrek geçirdiğinin altını çiziyor.
Analist, şirketin tam yıl öngörüsünü koruduğunu ancak ikinci yarıda düzeltilmiş FAVÖK’ün ilk yarı sonuçlarının gerisinde kalmasının muhtemel olduğu konusunda uyardığını ekliyor. Bu durum, Kuzey Amerika toptan satış hacimlerinde orta tek haneli ardışık düşüşten kaynaklanıyor ve 2025’in ikinci yarısında yaklaşık 8%’lik yıllık düşüşe işaret ediyor.
Merendi ayrıca, önceki mesajlaşmanın aksine, üçüncü çeyreğin ikinci çeyrekten daha ağır bir brüt gümrük vergisi yükü taşıyacağını, ancak hafifletici eylemlerin etkiyi yumuşatması gerektiğini ve ikinci yarıda daha güçlü serbest nakit akışının hisse geri alımlarına yol açabileceğini belirtiyor.
Yıl sonuna doğru analist, Kuzey Amerika teslimatlarında yaklaşık 9% düşüş ve marj baskısı ile daha zor bir dördüncü çeyrek öngörüyor. Ancak olumlu ürün karması değişiklikleri ve Çin’deki ilerlemenin bu olumsuz etkilerin bir kısmını dengelemesini bekliyor.
Analist, daha yüksek sermaye harcamalarının ideal olmadığını, ancak General Motors’un rakiplerinin de aynı zorlukla karşı karşıya olduğunu, bu nedenle göreceli etkinin daha yönetilebilir olduğunu belirtiyor.
General Motors, 2025’te 7,5 milyar ila 10 milyar dolar arasında düzeltilmiş serbest nakit akışı elde etmeyi bekliyor. Bu da hem hissedar getirisi hem de işe yeniden yatırım için esneklik sağlıyor.
GM hisseleri, çarşamba günü son kontrolde 8,79% artışla 53,19 dolardan işlem görüyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
Görsel kaynak: Jonathan Weiss – Shutterstock
