2024 yılının halka açık şirketler arasında en fazla net kâr açıklayan 2. şirketi Garanti Bankası, 2025 yılının ilk çeyreğinde de 25,1 milyar TL gibi çok güçlü net kâr açıkladı. Piyasa beklentilerinin 9% üzerinde gerçekleşen net kâra karşılık şirketin özkaynakları da çeyreksel olarak 3% büyüme gösterdi.
Kârlılığı destekleyen ana faktör iştirak gelirlerindeki beklenti üstü büyümenin yanı sıra faaliyet giderlerinin piyasa beklentilerin altında kalması oldu.
Kredilerdeki çeyreksel büyüme enflasyonun üzerinde gerçekleşirken şirketin net faiz geliri de enflasyona parelel büyüme göstermeyi başardı. Özellikle kredi büyümesi tarafında şirketin finansallarını açıklayan bankalara kıyasla daha güçlü büyüme ivmesi yakaladığı gözlemleniyor.
Piyasadaki lider net faiz marjına sahip olması ve güçlü 2025 beklentileri ise kredilerdeki rakiplere kıyasla büyümenin potansiyelini ortaya koyuyor.
Rakiplere Göre Ayrışma Sürüyor
Şirket 1. çeyrekte 30,4% ortalama özkaynak kârlılığı elde etti. Banka değerlemelerinde kullanılan bu oranın rakiplere oranla pozitif ayrışması yatırımcıların dikkatinde.
Şirket, ilk çeyrekte komisyon geliri ve ticaret gelirlerinde rakiplerine benzer büyüme elde etmiş olsa da 5%’i bulan net faiz marjıyla rakiplerinden pozitif ayışıyor.
Artan Faizlere Rağmen 2025 Beklentilerini Korudu!
Şirket 2025 yılı için öngörülerinde TL kredi büyümesinin ve komisyon gelirlerinin enflasyona paralel olarak seyretmesini bekliyor. Rakip bankalarda da mevcut beklentileri gözlemliyoruz.
Fakat yabancı para kredi büyümesinde 10% ile 12% büyüme beklentisi şirketi ön plana çıkartıyor.
Diğer kritik nokta ise net faiz marjı büyüme beklentisi. Diğer rakiplerde de ortalama olarak 2,5% ile 3% yıllık net faiz marjı büyümesi beklense de, Garanti’nin baz olarak yüksek net faiz marjının aynı oranda büyümeye devam etmesi pozitif. Bankaların 2024 yılında ortalama net faiz marjları 2% seviyelerinde gerçekleşirken Garanti Bankasında bu oran 4,1% olmuştu. Şirket, 2025 yılında da 3% net faiz marjı büyümesi bekliyor.
Fakat burada bankanın sunumunda yıl sonu TÜFE beklentisine dikkat çekmekte fayda var. Garanti Bankası 2025 yılı enflasyon beklentisini 31% seviyesine revize ederken net faiz marjında değişikliğe gitmedi. 2. çeyrekte artan fonlama maliyetleri ve enflasyon hedeflerinde sapma net faiz marjlarında baskı oluşturabilir.
Teknik Görünüm ve Hedef Fiyatlar
Şirketin 200 günlük fiyat grafiğinde dip seviyede bulunan 94,15 TL seviyesi aşağıda destek konumunda yatırımcılar tarafından takip ediliyor. Üstte ise 3 kere test ettiği 102,80 TL seviyeleri takip ediliyor. Ayrıca 10 günlük üstel hareketli ortalaması da bu fiyat seviyesinden geçerken bu seviyenin üstünde kapanış yapması durumunda yıl içinde 3 kere test ettiği 112 TL seviyelerine kadar hareketler gözlemlenebilir.
Analistlerin son olarak GARAN hisseleri için vermiş olduğu 12 aylık ortalama hedef fiyat seviyesi ise 143,9 TL seviyesinde. Bu güncel fiyata oranla 41,2% potansiyel barındırıyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken kullanılan kaynaklar: KAP, Garanti Bankası Finansal Sonuç Sunumu
