eBay’in (EBAY) 56 milyar dolarlık devralma teklifini “ne inandırıcı ne de cazip” bularak reddetmesinden bir gün sonra, GameStop (GME) CEO’su Ryan Cohen, Yönetim Kurulu Başkanı Paul Pressler’a yazdığı bir mektup ve Piers Morgan ile yaptığı bir röportajda yönetimi eleştirerek çabalarını yoğunlaştırabileceğinin sinyalini verdi.
Cohen, Reddedilen Satın Alma Teklifinin Ardından eBay Yönetimine Meydan Okuyor
Reuters’ın haberine göre Cohen mektupta, hisse başına 125 dolarlık teklifinin kaderine yönetim kurulunun değil hissedarların karar vermesi gerektiğini savundu.
Cohen, “Hisse başına 125 dolarlık bir teklifi esasına girmeden reddetmemeliler.” diye yazdı ve eBay hissedarlarının anlaşmanın ekonomisini “değerlendirme fırsatını hak ettiğini” sözlerine ekledi.
Ryan Cohen Kendisini Hissedar Odaklı Bir Alternatif Olarak Konumlandırıyor
GameStop’taki liderliği sayesinde bireysel yatırımcılar arasında sadık bir takipçi kitlesi oluşturan Cohen, kendi maaş yapısını eBay CEO’su Jamie Iannone’nin görev süresi boyunca aldığı maaş yapısıyla karşılaştırdı.
GameStop CEO’su maaş, nakit ikramiye veya altın paraşüt almadığını ve 2020’den bu yana şirketinin hisselerine kişisel olarak 128 milyon dolar yatırım yaptığını söyledi.
Cohen ayrıca Iannone’nin altı yıl boyunca aldığı bildirilen 144 milyon dolarlık maaş paketini de eleştirdi.
Cohen, Eleştirilerin Ortasında eBay’i Satın Alma Finansman Planını Savunuyor
Morgan ile yaptığı röportajda Cohen, eBay’i “bir grup kaybeden tarafından yönetilen bir varlık” olarak nitelendirdi.
Morgan, yatırımcılar, analistler ve Michael Burry’den gelen eleştirilerin altını çizerek, Cohen’i önerdiği eBay devralmasının finansmanını çevreleyen şüphecilik konusunda sıkıştırdı.
Cohen, teklifi yarı nakit, yarı hisse senedi yapısına sahip basit bir teklif olarak savundu. GameStop’un 9 milyar dolar nakdi olduğunu ve bankacıların 20 milyar dolar daha toplayabileceğinden emin olduklarını söyledi.
Cohen, eBay hissedarlarının “sahip-işletmeci” modeli olarak adlandırdığı yapı altında daha güçlü bir liderlik kazanırken mülkiyetlerini koruyacaklarını savundu.
Anlaşmanın matematiğinin belirsiz olduğu yönündeki eleştirileri reddeden Cohen, şüphecilerin teklifi anlamadığını öne sürdü.
Burry’nin endişelerine değinen Cohen, anlaşmanın kaldıraç içereceğini kabul etti ancak yüksek kaldıraçlı bir işletme yönetmeyi planlamadığını ve eBay’de maliyetleri en az 2 milyar dolar azaltabileceğinden emin olduğunu söyledi.
Önemli Finansman ve Yönetişim Engelleri Devam Ediyor
Cohen’in agresif söylemine rağmen analistler şüpheci yaklaşmaya devam ediyor. GameStop’un yaklaşık 10 milyar dolarlık piyasa değeri, eBay’in yaklaşık 50 milyar dolarlık değerlemesinden önemli ölçüde daha küçük. Bu durum, finansman ve anlaşmanın uygulanabilirliği konusunda endişelere yol açıyor.
GameStop şu anda eBay’in yaklaşık %5’ine sahip. Bu durum, daha geniş bir hissedar desteği kazanmadığı veya hissesini genişletmediği sürece Cohen’in anlık etkisini sınırlıyor.
Verilere göre eBay hisseleri çarşamba gününü %2,36 artışla 113,01 dolardan tamamladı ve piyasa kapanışı sonrası işlemlerde %0,14 daha yükselerek 113,17 dolara ulaştı. GameStop ise %1,3 düşüşle 22,08 dolara geriledi ve kapanış zilinin ardından %0,045 daha değer kaybederek 22,07 dolara indi.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
