Dünyanın önde gelen finansal istikrar denetçisi, hızla büyüyen özel kredi piyasasına ilişkin uyarıda bulundu. Kurum, şeffaf olmayan kredi yapıları, artan kaldıraç ve bankalarla derinleşen ilişkilerin küresel finansal sistemdeki stresi artırabileceğine dikkat çekti.
Çarşamba günü yayımlanan raporda Finansal İstikrar Kurulu (FSB), küresel büyüklüğü 1,5 ila 2 trilyon dolar arasında tahmin edilen bu sektörün, 2008 finansal krizinden bu yana hızla büyümesine rağmen, uzun süreli bir ekonomik durgunlukta henüz test edilmediğini belirtti.
FSB’nin analizine göre, özel kredi piyasasında ABD başı çekerken, onu euro bölgesi ve Birleşik Krallık izliyor. Kurul, G20 ülkelerinin merkez bankacıları, düzenleyicileri ve maliye bakanlarından oluşuyor.
Bankalar, Sigortacılar ve Fonlar Arasındaki Bağlar Güçleniyor
FSB, bankalar, sigorta şirketleri, özel sermaye fonları ve varlık yöneticileri arasındaki kredi limitleri, fon finansmanı ve stratejik ortaklıklar yoluyla artan bağlantılara dikkat çekti.
Raporda, özel kredi fonları ile bankalar, sigorta şirketleri ve özel sermaye fonları arasındaki ilişkilerin derinleştiği ve bunun potansiyel kırılganlıkları artırdığı vurgulandı.
FSB, bankaların özel kredi fonlarına çekilmiş ve çekilmemiş en az 220 milyar dolarlık bir maruziyeti olduğunu tahmin ediyor. Ancak ticari tahminler bu rakamın iki katından fazla olabileceğini gösteriyor. Bu tutar, bankaların toplam CET1 sermayesinin görece küçük bir kısmını oluştursa da, diğer bağlantıların riskleri artırabileceği belirtiliyor.
Avrupalı kredi kuruluşları da sektöre önemli ölçüde maruz kaldıklarını açıkladı. Barclays yaklaşık 20 milyar dolar, Deutsche Bank 30 milyar dolar ve BNP Paribas ise yaklaşık 25 milyar dolarlık bir maruziyet bildirdi.
Kredi Koşullarındaki Bozulma Yakından İzlenmeli
FSB, özellikle teknoloji, sağlık ve hizmet sektörlerinde özel krediye yoğun şekilde bağımlı olan borçlularda kalite düşüşüne de dikkat çekti.
Raporda, bazı özel kredi borçlularının ödeme yerine hisse (payment-in-kind) kredilerine daha fazla başvurduğu ve bunun da bozulmakta olan kredi koşullarının bir göstergesi olabileceği ifade edildi.
Bu uyarı, ABD özel kredi piyasasında temerrütlerin artması, yarı likit fonlarda geri ödeme baskısı ve yapay zekâ kaynaklı yazılım sektörüne yönelik risklerin daha fazla incelenmesi gibi streslerin arttığı bir dönemde geldi.
FSB, ulusal düzenleyicilere, özel krediyle ilişkili banka ve banka dışı kurumlar üzerindeki denetimi artırma çağrısı yaptı. Değerleme uygulamaları, likidite uyumsuzlukları ve özel kredi derecelendirmelerinin kullanımı gibi alanlarda daha sıkı gözetim önerildi.
Kurul ayrıca, maruziyetlerin daha iyi toplanması ve kredi bazında daha tutarlı veri sağlanması gerektiğini belirtti. Şeffaflıktaki eksikliklerin, piyasa stresi dönemlerinde risklerin tespitini zorlaştırabileceği uyarısında bulundu.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
