2024’ün son Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı ile başlayan faiz indirimleri sonrasında fon piyasasında borçlanma araçları fonlarına olan ilgi artıyor. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) son iki toplantıda faizi 250’şer baz puan indirimle 45% seviyesine çekti.
TEFAS verilerine göre faiz indiriminin başladığı 26 Aralık haftasında 1,9 milyar TL işlem hacmine sahip olan borçlanma araçları fonlarının işlem hacmi 13,8 milyar TL seviyelerine gelmiş durumda.
Portföy Büyüklükleri ve Yatırımcı Sayıları Artıyor
Yılbaşından bu yana fon piyasalarında fon aktif büyüklüğü artan fonlara baktığımızda ise listenin büyük kısmının borçlanma araçları fonlarından oluştuğu görülüyor. Yılbaşından beri fon aktif büyüklüğü en çok artan ilk 10 fonun 9 tanesinin borçlanma araçları fonlarından oluştuğu görülürken, aktif büyüklüğü en çok artan borçlanma araçları fonları şöyle:
- Teb Portföy Borçlanma Araçları Fonu (TBT)
- Deniz Portföy Borçlanma Araçları Fonu (DBB)
- Ak Portföy Uzun Vadeli Borçlanma Araçları Fonu (AK2)
- Ak Portföy Orta Vadeli Borçlanma Araçları Fonu (APT)
- Garanti Portföy Borçlanma Araçları Fonu (GA1)
- Fiba Portföy Borçlanma Araçları Fonu (FIT)
- HSBC Portföy Borçlanma Araçları Fonu (HST)
- Yapı Kredi Portföy Borçlanma Araçları Fonu (YOT)
- Ziraat Portföy Borçlanma Araçları Fonu (TZT)
Diğer yandan borçlanma araçları fonlarının yatırımcı sayılarında da artışlar gözlemleniyor. Yılbaşından bu yana yatırımcı sayısı en çok artan ilk 10 fon arasında 7 borçlanma aracı fonu yer alırken, yatırımcı sayısı en çok artan borçlanma araçları fonları; Nurol Portföy Birinci Borçlanma Araçları Fonu (NJR) ve Deniz Portföy Borçlanma Araçları Fonu (DBB) olarak öne çıktı. Bu fonların net yatırımcı sayısındaki artış sırasıyla 3.565 ve 2.979 olarak kaydedildi.
Aylık Getiride Para Piyasası Fonlarını Geride Bıraktı
Diğer yandan TEFAS verilerine göre borçlanma araçları fonları, 2024’ün yüksek faiz ortamında yatırımcıların gözdesi olarak öne çıkan para piyasası fonlarını getiri anlamında geride bıraktı.
Fon kategorileri içerisinde getiri olarak bakıldığında borçlanma araçları fonlarının son 1 ayda 4,16%’lık bir artış kaydettiği görülüyor. Buna karşın para piyasası fonları son 1 ayda 3,95%’lik bir artış kaydetmiş durumda.
Son 1 ayda en yüksek getiri sağlayan ilk 5 borçlanma araçları fonları ise şöyle:
Teb Portföy Borçlanma Araçları Fonu (TBT) 👉 7,53%
Oyak Portföy İkinci Borçlanma Araçları Fonu (OBI) 👉 6,91%
Garanti Portföy Uzun Vadeli Borçlanma Araçları Fonları (GUV) 👉 6,78%
Yapı Kredi Portföy Borçlanma Araçları Fonu (YOT) 👉 6,76%
Ak Portföy Uzun Vadeli Borçlanma Araçları Fonu (AK2) 👉 6,71%
Uzman Görüşü: Emrah Lafçı Ne Düşünüyor?
Midas+ katılan Emrah Lafçı, para piyasası fonlarının, borçlanma araçları fonlarına göre hala ön planda olduğunu vurguladı.
Para piyasası fonlarının hala risksiz ve likit olduğunu ifade eden Lafçı, “Borçlanma araçları fonları görece riskli ürünler. Biz hep tahvil faizlerinin sürekli olarak aşağı doğru gitmesine ilişkin beklentimiz var. Öyle olmazsa borçlanma araçları fonları negatif getiri ile sonuçlanabiliyor. Yatırımcının şöyle bir tercihte bulunması gerekiyor: Faiz indirimleri bu hızla sürecek ve bu tahvil faizlerine de yansıyacak. Düşen tahvil faizleri tahvil fiyatlarını yukarı çekecek ve borçlanma araçları öne çıkacak diyen varsa bu alana yönelebilir.” dedi.
Lafçı, “Borçlanma araçları fonları içerisindeki enstrümanlarının vadesi ne kadar uzunsa faiz düşüşü ve artırımından o kadar fazla etkileniyorlar” diyerek şöyle devam etti:
“Ben faizlerin uzunca bir süre daha yüksek gitmesinden kaynaklı olarak para piyasası fonlarının hala bir tık daha ön planda olduğunu düşünüyorum. “
Yayının tamamını izlemek için buraya tıkla.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Fonbul
