Dün yayınlanan Fed toplantı tutanaklarına göre, politika yapıcılar kasım ayı toplantısında faiz oranlarını 25 baz puan düşürerek 4,5%-4,75% aralığına indirme kararı aldı. Karar alıcılar, enflasyonun 2%’lik hedefe doğru sürdürülebilir şekilde ilerlediğine dair güvenlerini ifade etti.
Katılımcılar, enflasyon üzerinde aşağı yönlü baskıyı sürdürmesi beklenen çeşitli faktörleri vurguladı:
📍 Azalan işletme fiyatlandırma gücü
📍 Fed’in kısıtlayıcı para politikası duruşu
📍 İyi çıpalanmış uzun vadeli enflasyon beklentileri
Enflasyon Yavaşlıyor, Ancak Çekirdek Baskılar Devam Ediyor
Tutanaklar, neredeyse tüm katılımcıların en son verilerin enflasyonun istikrarlı bir şekilde yavaşladığı görüşünü desteklediğini ortaya koydu. Ancak, gıda ve enerji fiyatları hariç tutulduğunda çekirdek enflasyon ölçümleri “bir miktar yüksek” kalmaya devam etti.
Politika yapıcılar ayrıca enflasyona yönelik yukarı yönlü riskleri de tartıştı:
📍 Jeopolitik olaylar nedeniyle küresel tedarik zincirlerinde olası aksamalar
📍 Beklenenden daha hızlı gevşeyen finansal koşullar
📍 Beklenmedik şekilde güçlü tüketici harcamaları
📍 Kalıcı barınma fiyatı artışları
📍 Sağlık, otomotiv ve konut sektörlerinde artan sigorta maliyetleri
Dayanıklı Ekonomi ve İşgücü Piyasası Tüketici Harcamalarını Destekliyor
Toplantıda gözden geçirilen ekonomik veriler, tüketici harcamalarında ve genel ekonomik faaliyette beklenenden daha güçlü bir büyümeye işaret etti.
Katılımcılar genellikle işgücü piyasasının sağlam kaldığı konusunda hemfikir olsa da, yumuşama belirtileri için göstergelerin yakından izlenmesinin önemini vurguladılar.
Tutanaklarda, “Katılımcılar, tüketimin sağlam bir işgücü piyasası, artan reel ücretler ve yüksek hane halkı serveti tarafından desteklendiğini belirtti.” ifadesi yer aldı.
Para Politikası Ayarlamaları Konusunda Farklı Görüşler
Tutanaklar ayrıca Fed’in bir sonraki adımlarına ilişkin farklı bakış açılarına da ışık tuttu:
📍 Bazı katılımcılar, enflasyon yapışkan kalmaya devam ederse, merkez bankasının gevşeme döngüsünü duraklatıp faiz oranlarını kısıtlayıcı seviyelerde tutabileceğini öne sürdü.
📍 Diğerleri ise işgücü piyasasında bir gerileme veya ekonomik faaliyette belirgin bir yavaşlama gibi ekonomik koşulların zayıflaması durumunda politika gevşemesinin hızlandırılabileceğini belirtti.
Kasım ayı tutanaklarına göre, “Birçok katılımcı, nötr faiz oranı seviyesine ilişkin belirsizliklerin para politikasının kısıtlayıcılık derecesinin değerlendirilmesini zorlaştırdığını ve bu nedenle politika kısıtlamasının kademeli olarak azaltılmasının uygun olduğunu gözlemledi.”
Piyasa Tepkileri
Fed toplantı tutanaklarının yayınlanması, kısa vadeli faiz oranı piyasaları üzerinde çok az etki yarattı:
📍 Fed fonları vadeli işlemleri, aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını 59% olarak göstermeye devam etti.
📍 Dolar endeksi (DXY) sabit kaldı ve günü 0,2% artışla tamamladı.
📍 Hazine getirilerinde marjinal değişiklikler görüldü, 10 yıllık Hazine getirisi 4,32% seviyesinde kaldı.
📍 S&P 500 endeksi de marjinal seans kazançlarını korudu ve 0,3% yükseldi.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
