Fed faiz kararını açıkladı! 🏦
ABD Merkez Bankası, politika faizini beklentilere paralel şekilde 25 baz puan indirerek 4,50 – 4,75% seviyesine çekti. Geçen toplantıda 50 baz puan faiz indirerek 2022’den bu yana uyguladığı sıkı para politikasının sonuna gelen Fed, bugünkü toplantıda sürpriz yapmadı.
Şimdi ise gözler Powell’da. Fed Başkanı Powell’ın konuşmasında faiz indirim sürecine ve hızına dair vereceği ipuçları fiyatlamalarda belirleyici olabilir.
TSİ 22.30’da kamera karşısına geçecek Fed Başkanı Powell’ın açıklamaları yakından takip edilmeli.
📢 Powell’ın Açıklamaları
- Genel olarak ekonomi güçlü ve bizim de karşımıza hedefimize ulaşacağımız adımlar çıktı. Enflasyon eylül itibarıyla %7 olan tepe noktasından %2’li seviyelere geldi ve biz burada azami istihdam görevimize ve enflasyonu %2’ye getirme hedefimize ilerliyoruz.
- Biz hâlâ gerekli olan ayarlamaları yaparak istihdamdaki ve ekonomideki güçlü duruşu koruyup enflasyonu hedefe indirebileceğimize inanıyoruz.
- Son göstergeler ekonominin hâlâ güçlü bir şekilde devam ettiğine işaret etti. Aynı zamanda tüketicilerin talebi artmaya devam etti. Enflasyon karşısında piyasa hâlâ iyi duruyor.
- İstihdam piyasasında piyasa hâlâ iyi duruyor ve son 4 ayın ortalaması 104 bin olarak gerçekleşti. Kasırgalar ve grevler olmasa ortalama daha yüksek olurdu.
- Enflasyon genel olarak bizim %2’lik hedefimize ulaşırken halen çekirdek enflasyonun yüksek olduğunu görüyoruz.
- Faizlerde hızlı bir indirim adımı atmamız enflasyonu tehlikeye sokar, tam tersini yaptığımızda da iş gücü piyasası zor durumda kalır.
- Faiz görünümü konusunda önden bir patikamız yok, kararlarımızı toplantıdan toplantıya alacağız.
- Ekonomide bozulma belirginleşirse daha hızlı faiz indirebiliriz.
- Azami istihdam ve fiyat istikrarı hedefimiz var. Bizim başarımız ABD halkının tümünü ve şirketleri etkiliyor.
- Seçim, bizim kararlarımızda herhangi bir etki yaratmayacak.
- Aralık ayında daha fazla veri takip edeceğiz ve veriler geldikçe aralık toplantısı için daha rahat bir karar vereceğiz.
- Çok sıkı politikalardan bu seviyeye geldik. Burada faiz indirimlerinde çok hızlı gitmenin riskleriyle çok yavaş gitmenin arasında denge bulmaya çalışıyoruz.
- Sözlü yönlendirme yapmak için doğru zaman olduğunu düşünmüyorum. Çok fazla belirsizlik var.
- Daha iyi bir güvence sağlamak bizim görevimizdi, ilk faiz indiriminde bunu hedefledik.
- Şu an politikaların ne zaman ve nasıl değişeceğini bilmiyoruz. Şimdilik seçimin bizi nasıl etkileyeceğine bakmıyoruz.
- Verilere aralık ayında tekrar bakacağız. Uçaklar gibi düşünün: İniş yaklaştıkça nasıl ki uçaklar hız keserse verilerin nötr seviyelere gelmesiyle biz de faiz indirimlerinde hız kesmeye başlayacağız.
- Konut dışı mal ve hizmet sektörü, ki aslında bu çekirdek kişisel tüketim harcamalarının %80’ini oluşturuyor ve halen yüksek. Çünkü halen yeni kira anlaşmaları oluyor ve yüksek fiyatlardan yapılıyor.
- Bugünkü faiz indirimlerine rağmen para politikasının halen sıkılaştırıcı olduğunu düşünüyoruz.
- Gerçekten sabırlı ve temkinli olmalıyız. Biz burada iki yönlü olarak dengeyi bulmaya çalışıyoruz.
- Seçimle ilgili herhangi bir yorum yapmak istemiyorum.
- İstifa etmem istenirse gitmezdim. Yasal olarak da bunu yapamazlar.
- ABD gelecek yıl, bu yıldan daha da güçlü olabilir. Biz şu an sadece ekonomiyi izliyoruz ve ekonomi çok iyi bir yerde. Önümüzdeki dönemdeki risklerden biri çok hızlı hareket etmek ve enflasyonun yeniden yükselmesi. Dolayısıyla bunu ortadan kaldırmak için temkinli olmamız gerek.
- Enflasyon beklentilerinin yükselmesine izin vermeyeceğiz.
Noktasal Grafikte 25 Baz Puan Sinyali
Fed, geçen toplantıda paylaştığı noktasal grafikte Kasım ve Aralık toplantılarında 25’er baz puanlık indirimlerle toplamda 50 baz puanlık bir kesinti öngördüğünü belirtmişti. Dolayısıyla 25 baz puanlık faiz indirim kararının beklendiği belirtilebilir. Şimdi ise asıl merak edilen Fed’in daha ne kadar faiz indirmeyi planladığı.
Trump, Faiz İndirimlerinin Aksamasına Neden Olabilir mi?
ABD’nin yeni başkanı Donald Trump’ın harcama planlarının, gelecek 10 yılda 15 trilyon dolar kadar ek bütçe açığı oluşturabileceği tahmin ediliyor. Bu da pandemiden bu yana toplam 11 trilyon dolarlık açığın üzerine eklenecek büyük bir mali teşvik anlamına geliyor.
Bu büyük mali açık, enflasyonu artırma potansiyeli taşıyor. Buna ek olarak, Fed’in pandemiden sonra 7 trilyon dolara ulaşan devasa bilançosu ve olası yeni tarifeler gibi unsurlar enflasyon riskini artırıyor. Enflasyonun yeniden yükseliş eğilimine girmesi, Fed’in 2%’lik hedefinden uzaklaşmasına ve faiz indirimlerinin aksamasına neden olabilir. Bugün yapılacak açıklamalarda Fed Başkanı Powell’ın bu konuya değinmesi beklenebilir.
Tahvil Piyasaları Güçlü Ekonomiye İşaret Ediyor
Fed’in faiz indirimlerini öngörmek için tahvil piyasaları ipucu sunabilir. Geçmişe bakıldığında da tahvil piyasaları 2021’de faiz artırımlarının geleceğini önceden işaret etmişti. Şimdilerde ise daha fazla faiz indirimi beklemeye devam etmekle birlikte, bu indirimin boyutunu küçültme yönünde bir değişiklik var.
Geçen ay, ABD 2 yıllıklar yaklaşık 3,5% seviyesinde bulunarak Fed’in terminal faiz oranına yakın olduğunu destekliyordu. Eylül ayında Fed’in ekonomik projeksiyonlarında da bu oran %3,4 olarak öngörülüyordu.
Ancak son haftalarda 2 yıllıklar 70 baz puan artarak 4,2%’ye çıktı ve bu da piyasanın bugünkü 25 baz puanlık indirimin ardından Fed’in ikişer kez daha 25 baz puanlık indirim beklediğine işaret ediyor. Yani, bu da Fed’in politika faizini 4% – 4,25% aralığında sabitlemesi anlamına geliyor.
Peki neden faiz indirim beklentileri bu denli sınırlandı? Çünkü ABD ekonomisi, beklenildiği gibi resesyona girmedi ve işgücü piyasası son açıklanan 12 binlik tarım dışı istihdam verisinin dışında güçlü seyrediyor. Diğer yandan ekonominin sağlam olduğu, mali ve parasal teşviklerin desteklediği bu ortamda enflasyonun yukarı tetiklenme riskinin bulunması da faiz indirimlerinin miktarının sınırlı kalmasında etkili oluyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Federal Reserve
