ABD bankaları, Fed’in yakın zamanda aldığı faiz indirimi kararının ardından kurumsal mevduatlara ödenen faizleri sert bir şekilde azaltmaya hazırlanıyor.
The Financial Times’ın haberine göre, Fed’in eylül ayında faiz oranını 50 baz puan düşürmesinin ardından ABD finans kurumları, düşen faiz ortamında kâr marjlarını korumak için kurumsal mevduatlara odaklanıyor.
📉 Kurumsal mevduat faizleri baskı altında
Fed’in 2022 ve 2023 başlarındaki hızlı faiz artışlarının ardından bankalar, müşterilerini elde tutmak için mevduatlara ödenen faizleri artırmıştı.
Gösterge faiz oranları 23 yılın en yüksek seviyelerine çıkarken, özellikle kurumsal mevduat sahipleri hesaplarındaki faiz oranlarının Fed politikasıyla birlikte keskin bir şekilde yükseldiğini gördü. Bu hesaplar, işletmelerin fonlarını para piyasası fonları gibi daha yüksek getirili alternatiflere kaydırmasını önlemek için bankaların sermaye çekmek ve elde tutmak için kullandığı önemli bir araç haline geldi.
Son faiz indirimleri ve önümüzdeki aylarda beklenen daha fazla indirimle birlikte, ABD bankaları şimdi bu kurumsal mevduatlarla ilişkili maliyetleri azaltmaya odaklanıyor.
Birçok sektör yöneticisi bu görüşü paylaşıyor. Citizens Financial Group (CFG) CEO’su Bruce Van Saun, Financial Times’a verdiği demeçte bankaların kurumsal hesaplardaki mevduatları aktif olarak düşük fiyatladığını çünkü “yükseliş sırasında her kuruşu talep ettiklerini” söyledi.
Bu eğilimin devam etmesi muhtemel. Tahminler, Fed’in faiz oranlarının 2026’ya kadar 5%’ten yaklaşık 3%’e düşebileceğini gösteriyor.
📊 Bankalar zayıf kredi talebi ortamında esneklikten yararlanıyor
Düşük faiz oranları ortamı aynı zamanda kredi talebinde bir düşüşle de örtüşüyor.
Bu durum bankaların net faiz gelirlerini baskılarken, mevduat oranlarını ayarlama konusunda daha fazla esneklik sağladı.
Barclays’in araştırma analisti Jason Goldberg, Financial Times’a “Döngünün hâlâ çok başındayız ancak bankaların eylül ortasındaki bu Fed indiriminden biraz önce harekete geçmeye başladığını kesinlikle görmeye başladık.” dedi.
👀 Küçük ve orta ölçekli bankalar marj korumalarına odaklanıyor
Orta ve küçük ölçekli ABD bankaları, müşterilerin paralarını başka yere taşımalarını önlemek için tasarruf hesaplarında sundukları faiz oranlarını yükseltme konusunda önemli bir baskı altında.
Bu rekabet özellikle bölgesel bankalar için zorlu olurken, JPMorgan Chase (JPM) ve Bank of America (BAC) gibi daha büyük kurumlar avantajlı durumda. Financial Times’ın haberine göre, JPMorgan mevduatlarının neredeyse üçte biri faiz kazanmıyor.
Yaklaşık 175 milyar dolar mevduat tutan Citizens Financial, müşteri sadakatini mevduat faiz indirimleriyle dengelemek için sofistike modeller kullanan bölgesel oyuncular arasında.
Van Saun, bankanın mevduatları fiyatlandırmada “çok, çok bilimsel” bir yaklaşım benimsediğini, kurumsal müşterileri memnun etmek için oranların yeterince yüksek ancak kârlılığı aşındırmayacak kadar düşük olmasını sağladıklarını söyledi.
💰 Banka hisseleri için olası etkiler
Güçlü bir üçüncü çeyrek bilanço sezonunun ardından, Financial Select Sector SPDR Fund (XLF) tarafından izlenen büyük ABD finans kurumlarının hisseleri rekor seviyelerde işlem görüyor.
JPMorgan Chase, Goldman Sachs (GS), Bank of America, Citigroup (C), Morgan Stanley (MS) ve Wells Fargo (WFC) gibi büyük bankalar, bilanço beklentilerini aştı ve hissedarları için görünümü parlattı.
Bu büyük kurumlar için, planlanan kurumsal mevduat faiz oranı kesintileri kâr marjlarını daha da artırabilir veya en azından kârlılıklarını korumalarına yardımcı olabilir. Ölçekleri ve algılanan güvenlikleri, bu hamlelerin önemli para çekişlerine yol açma olasılığını düşürüyor ve stratejik bir avantaj sağlıyor.
Buna karşılık, SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) tarafından temsil edilen daha küçük ve orta ölçekli bankalar, müşteri kaybı riskini almadan kurumsal mevduatlardaki faiz oranlarını kesme konusunda daha az esnekliğe sahip.
Sektördeki artan rekabet göz önüne alındığında, bu bankalar daha hassas bir konumda. Aşırı agresif kesintiler, kurumsal mevduat sahiplerinin fonlarını başka yere taşımasına neden olabilir. Sonuç olarak, bu kurumlar mevduat sahiplerini memnun etmek için kâr marjları üzerinde baskı yaşayabilir.
Ancak bölgesel bankalar için bir umut ışığı olabilir: Düşük faiz oranları kredi talebini artırabilir ve bu da kredi hacimlerini artırarak mevduat fonlama maliyetleri üzerindeki baskıyı dengeleyebilir.
Bu içerik, içeriğin yayınlandığı günkü veriler baz alınarak hazırlanmıştır. İçerikte geçen hedef fiyat tahminleri, uzman ve analist yorumları bu içeriğin yayınlandığı tarihte geçerlidir. Bu tahmin ve yorumlar zaman içinde değişkenlik gösterebilmektedir. Bu sayfada yer alan haberler ve haberlerin içerdiği şirketler hakkındaki bilgiler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Kullanılan hisse işlem görselleri; hisse adı, fiyatı ve grafikleri de dahil temsilidir, yatırım tavsiyesi değildir.
Detaylı bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
