Kansas City Fed Başkanı Jeffrey Schmid, faiz oranlarının gelecekteki seyri konusunda belirsizlik olduğunu söyledi. Schmid, Omaha Ticaret Odası Ekonomik Görünüm Forumu’nda yaptığı konuşmada, Fed’in enflasyon soğudukça faiz oranlarını düşürdüğünü ancak borçlanma maliyetlerinin uzun vadeli yönünün hâlâ bir bilmece olduğunu belirtti.
Fed yetkilisine göre, ABD ekonomisi üç güçlü kuvvet arasında bir çekişme yaşıyor: Verimlilik artışı, demografik değişimler ve artan kamu borcu. Bu faktörlerin her biri faiz oranlarını farklı yönlere çekiyor ve önümüzdeki yıllarda faizlerin nereye ineceği konusunda belirsizlik yaratıyor.
Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) bu yıl gösterge faiz oranını 75 baz puan düşürdü. Kasım ayında çeyrek puanlık indirim, eylül ayındaki yarım puanlık indirimi takip etti. Uzun bir sıkı para politikası döneminin ardından gelen bu faiz indirimleri, enflasyonun Fed’in 2%’lik hedefine dönme yolunda olduğuna dair artan güveni gösteriyor.
Schmid, “Para politikasının kısıtlayıcılığını azaltmaya başlamanın zamanı gelmişken, faiz oranlarının ne kadar daha düşeceği veya sonunda nerede dengeleneceği henüz belli değil.” dedi.
Verimlilik Artışı: Yapay Zekâ İyimserlik Yaratıyor
ABD’de işgücü verimliliği son 18 ayda yıllık 2,5% oranında büyüdü. Bu oran, pandemiden önceki on yılda görülen oranın iki katı. Bu toparlanma kısmen soğuyan işgücü piyasasından kaynaklanıyor.
Yapay zekâ ise büyük oyun değiştirici. Schmid, “Yapılan büyük yatırımlar, teknolojiden beklenen verimlilik artışlarının muazzam olması gerektiğini gösteriyor.” dedi.
Yaşlanan Nüfus Büyümeye Engel
Demografik görünüm daha az iyimser bir tablo çiziyor. ABD işgücü büyümesi neredeyse durgun durumda. Küresel olarak, yaşlanan nüfuslar yatırım talebini baskılayacak ve faiz oranlarını aşağı çekecek.
Artan Borç: Faizler Yukarı Yönlü Baskı Altında
Kamu borcu hızla artıyor ve ABD Hazine tahvillerine olan talep bir zamanlar faizleri düşük tutarken, artan arz şimdi onları yukarı itebilir.
Schmid, “Büyük bütçe açıkları enflasyonist olmayacak çünkü Fed görevini yapacak.” dedi. Ancak bu görev, hükümet harcamalarını dengelemek için kalıcı olarak daha yüksek faiz oranları anlamına gelebilir.
Denge Oyunu
Schmid, çekişmeyi şöyle özetledi: “Daha hızlı verimlilik artışı yüksek faiz oranlarına yol açabilir, demografik faktörler düşük oranlara işaret ediyor ve borç, yavaş büyümeyle birlikte yüksek oranları öngörüyor.”
Nihai sonucun, önümüzdeki yıllarda hangi gücün baskın çıkacağına bağlı olduğunu söyledi ve “İyimser biri olarak, umarım verimlilik artışı hem demografik faktörleri hem de borcu geride bırakabilir.” diye ekledi.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
