Elektrikli dikey kalkış ve iniş (eVTOL) uçaklarının geleceği hâlâ belirsizliğini koruyor. Yatırımcılar, FAA onaylarını, nakit tüketimini ve pazar uygulanabilirliğini yakından takip ediyor.
JPMorgan analisti Bill Peterson, sektörün önemli oyuncuları Archer Aviation (ACHR), Joby Aviation (JOBY) ve Blade Air Mobility (BLDE) için karışık bir görünüm öngörüyor.
Her hissenin kendi yörüngesi olsa da, genel tema yavaş ve ölçülü bir yükseliş olmaya devam ediyor.
Archer Aviation – Savunma Sektörü Can Simidi Olabilir mi?
Peterson, Archer’ın ticari beklentilerinin belirsiz kaldığını, ancak savunma fırsatının oyunu değiştirebileceğini belirtiyor.
CEO Adam Goldstein, potansiyel pazarın beklenenden “önemli ölçüde daha büyük” olduğunu ima etse de yatırımcılar büyüklük, zamanlama ve maliyet konusunda daha fazla netlik istiyor. Archer’ın pilotlu uçuş stratejisi de Joby’nin yaklaşımıyla karşılaştırıldığında soru işaretleri yaratıyor ve yatırımcılar güvenli, pilotlu uçuşların somut kanıtlarını talep ediyor.
Finansal açıdan şirket, temel düzeltilmiş faaliyet giderlerinin azalmasını beklerken, Stellantis (STLA) ortaklığı sermaye harcaması yükünü azaltabilir. Savunma prototipini destekleyen 300 milyon dolarlık son sermaye artırımıyla Archer hissesi, JPMorgan’dan 9 dolar hedef fiyatla “NÖTR” notu almaya devam ediyor.
Joby Aviation – Nakit Tüketimi Endişeleri, Sertifikasyon Beklentisi
Joby, FAA kredi testlerinden Ortadoğu ve Kore’deki genişlemeye kadar kademeli ilerleme kaydetmeye devam ediyor.
Ancak Peterson, yatırımcıların Toyota Motor’un (TM) 500 milyon dolarlık yatırımını ve yeni dosyalanan 300 milyon dolarlık hisse dağıtım anlaşmasını izlediğini belirterek şirketin nakit ömrü konusundaki endişeleri vurguluyor. Şirket, nakit tüketiminin rehberlik dahilinde kalmasını (440 milyon – 470 milyon dolar) bekliyor ancak test ve operasyonları hızlandırdıkça 2025’te artabilir.
Belirsizliğe ek olarak, Joby hâlâ aralık ayında ayrılan önceki CFO’sunun yerine yeni bir CFO arıyor. JPMorgan, Joby hissesi için 6 dolar hedef fiyatla “DÜŞÜK PORTFÖY AĞIRLIĞI” notunu koruyor.
Blade – İstikrarlı Tırmanıcı
eVTOL rakiplerinin aksine Blade, temel tıbbi taşımacılık işi sayesinde kârlılığa daha net bir yol çiziyor.
Peterson, TransMedics’in organ nakli eğilimleri konusundaki son açıklamalarının segmentte güç gösterdiğine işaret ediyor ve bu durumun Blade’in tıbbi marjlarını güçlendirebileceğini belirtiyor.
Şirket ayrıca 2024’te pozitif FAVÖK hedefliyor ve 2025’te çift haneli büyüme bekliyor. Kârlılığa en yakın şirket olmasına rağmen Blade, 2027 satış tahminlerinin sadece 0,6 katı olan bir değerlemeyle rakiplerine göre önemli bir iskontolu işlem görüyor. JPMorgan, Blade hissesi için 6 dolar hedef fiyatla “YÜKSEK PORTFÖY AĞIRLIĞI” notunu koruyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
Görsel kaynak: AI generated
