Evercore ISI’nin son “düşükten gelen güçlü bilanço ve yukarı yönlü revizyon” değerlendirmesi, kurumun uzun süredir savunduğu bir tezi destekliyor: Bilanço gücü, endişe duvarını aşacak ve boğa piyasasını uzatacak kadar güçlü; liderlik değişse bile.
Evercore analisti Julian Emanuel ve ekibi, Nvidia (NVDA), Alphabet (GOOGL, GOOG), Netflix (NFLX) ve Booking Holdings’in (BKNG) ikinci çeyrek bilanço dönemi öncesinde düşük piyasa beklentisi, yüksek kısa pozisyon oranı ve sağlam temel göstergelerle öne çıktığını belirtiyor.
Nvidia, yılbaşından bu yana çift haneli yükselişe rağmen en sıcak hafıza ve yapay zekâ altyapı hisselerinin gerisinde kaldı. Alphabet ise, yatırımcıların yüksek yapay zekâ sermaye harcamaları ve artan borçlanma nedeniyle diğer büyük bulut sağlayıcılarla birlikte cezalandırıldı.
Netflix, Warner Bros Discovery satın alma girişiminin başarısız olmasının ardından yaşanan olumsuzlukları sindiriyor ve son zirvesinin %40’ından fazla altında işlem görüyor. Booking ise, seyahat talebini azaltan jeopolitik gelişmeler nedeniyle %20’nin üzerinde değer kaybetti.
Bahis, grafiklerden çok bilanço performansına dayanıyor. Piyasa beklentisi, S&P 500’de bir çeyrekte daha %20’nin üzerinde kâr büyümesi öngörüyor. Bu, teknoloji ve enerji sektörlerinin öncülüğünde üst üste ikinci kez olağanüstü güçlü bir kâr artışı anlamına gelecek.
FactSet ve diğer veri sağlayıcılar, şirketlerin beklentileri aşma oranlarının ve sürpriz büyüklüklerinin pandemi öncesi seviyelerin üzerinde kalmaya devam ettiğini belirtiyor. Yatırımcılar ise bu kez daha az şirketin çıtayı aşacağından endişeli.
Evercore, S&P 500 için 2026 hisse başına kâr tahminini %6’dan fazla artırdı ve yıl sonu hedefini 7.750 olarak yineledi. Yukarı yönlü senaryolar, devam eden yapay zekâ yatırımları ve dirençli tüketici talebine bağlı.
Emanuel, bu bilanço sezonunun özellikle bankalar ve erken raporlayan diğer şirketler kârlılığın temkinli beklentilerin üzerinde olduğunu doğrularsa, “yükselen endişe duvarını yatıştırabileceğini” vurguladı.
Nvidia-Alphabet-Netflix-Booking sepeti, Evercore’un temel görüşünü doğrudan yansıtıyor: Piyasanın yapay zekâ balonları, jeopolitik riskler ve Fed politikasıyla meşgul olduğu bir ortamda, bir sonraki yükselişin hâlâ modası geçmiş ama temelleri sağlam devlerin güçlü bilanço sürprizleriyle geleceği öngörülüyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
