BIST 100 endeksi güne 2,8% düşüşle 9.117,38 puandan işleme başlarken, endeks tüm hareketli ortalamalarının altına yerleşti.
Küresel piyasalarda üst üste gelen sert satış dalgaları sonrasında vadeli işlemlerdeki teminat tamamlama çağrılarıyla beraber, gelişmekte olan ülkelerdeki pozisyonların da bozulmasıyla endeks düşüş gösteriyor.
Trump’ın tarifeleri sonrasında asya piyasaları, avrupa ve ABD vadelilerdeki satışların 4%’ü geçmesiyle teminat tamamlama çağrılarının artması, küresel piyasalarda tüm yatırım araçlarında baskısını hissetiriyor. Satış baskılarının artmasıyla beraber yatırımcıların tahvillere hücum etmesiyle ABD 10 yıllıkları da 3,9% seviyelerine kadar geriledi.
Geçtiğimiz hafta Perşembe ve Cuma günleri de ABD endekslerinde sert satışlar meydana gelmişti. Teminat tamamlama çağrılarının geçtiğimiz haftaki baskıyla beraber artış göstermesi, küresel piyasalarda satış baskısının devam etmesine yol açıyor.
Revizeler Aşağı Yönlü
Trump’ın gümrük tarifeleri sonrasında RBC Capital Markets, Goldman Sachs, Barclays, Yardeni Research ve Evercore ISI gibi kurumlar SP500 yıl sonu hedefini aşağı yönlü revize etti. Tarifelerin hem ABD ekonomisine hem de küresel ekonomiye önemli etkileri bekleniyor. Uluslararası kurumlar küresel büyüme tahminlerini düşürmeye devam ederken güvenli liman arayışı sürüyor.
Trump’ın Fed’e çağrısı ve swap fiyatlamalarında da Fed’in yıl sonuna kadar 5 faiz indirimi yapabileceği gözlemleniyor.
BIST’e Etkisi Ne Kadar Sürer?
ABD’nin gümrük vergileri sonrasında resesyon ihtimallerinin artması, Avrupa tarafında da büyüme beklentileri konusunda soru işareti oluşturuyor.
Fakat Trump’ın getirdiği gümrük vergilerinde Türkiye’nin diğer ülkelere kıyasla vergi avantajına sahip olması ve dolarda devalüasyon beklentisi sonrasında avronun değer kazanması endeks için uzun vadede pozitif anlam taşıyabilir.
Kısa vadede incelediğimizde ise, küresel fonların teminat tamamlamaları sona erene kadar satış baskısı devam edebilir.
Bu hafta yayınlanacak olan sanayi üretimi verisi ve enflasyon beklentileri de endeksin yönünde belirleyici olacak. Beklentilerin altında gelen Mart ayı enflasyonu sonrasında, 12 ay sonrası için enflasyon beklentilerinin ne denli değişeceği, TCMB’nin faiz indirimleri için çok yakından takip ettiği hanehalkı enflasyon beklentilerinin ne kadar yükseleceği kritik öneme sahip.
Faizler Hâla En Güçlü Rakip
Faizlerin seyri izlendiğinde TCMB’nin yayınladığı bankalarca açılan mevduatlara uygulanan ağırlıklı ortalama faiz oranları vadelerine göre incelendiğinde 21 Mart haftasında 0,6% artış gösterdi. Güncel olarak bankaların uyguladığı stopaj kesintisi dahil mevduatları incelediğimizde yeniden 45% seviyelerine yükseldiği gözlemleniyor.
Ayrıca Mart ayında kur şoku yaşanması sonrasında TCMB’nin yıl içinde yapabileceği faiz indirim sayısının azalma ihtimali de mevduat oranlarının cazibesini güçlendirdi.
Türk Lirası gecelik referans faiz oranları incelendiğinde de 19 Mart sonrası 42% seviyelerinden 46% seviyelerine ulaştığı gözlemleniyor.
Faizlerdeki yükseliş ivmesinin devam etmesi halinde kısa vadeli baskılar devam edebilir.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
