Muhteşem Yedili hisseleri, Wall Street’i 2025’te tüm zamanların en yüksek seviyelerine taşıdı ve nisan ayındaki gümrük vergisi kaynaklı satış dalgasından keskin bir şekilde toparlandı. Ancak yeni bir bilanço katalizörü ortaya çıkıyor ve bu yapay zekâ ile ilgili değil.
Bu katalizör, ABD doları.
Goldman Sachs’a göre, doların son dönemdeki zayıflığı, piyasanın en büyük isimlerinin, özellikle de küresel erişime sahip olanların kârlarında sessizce potansiyel bir artışa güç veriyor.
ABD dolar endeksi (DXY) yılbaşından bu yana 10% düşerek 1991’den bu yana en kötü ilk yarı performansını sergilerken, büyük uluslararası ayak izine sahip şirketler önemli bir bilanço artışı için hazır durumda.
Bu durum özellikle gelirlerinin 49%’unu yurt dışından elde eden Muhteşem Yedili için geçerli. Bu oran S&P 500’ün 28%’lik ve küçük ölçekli Russell 2000’in 20%’lik ortalamasının oldukça üzerinde.
Goldman Sachs’ın belirttiği gibi, dolardaki her 10%’luk düşüş tarihsel olarak S&P 500 için 2% ile 3% arasında hisse başına kâr (EPS) artışına dönüşüyor.
Ancak Muhteşem Yedili – Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), Amazon (AMZN) Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (META) ve Tesla (TSLA) – için zayıf dolardan gelen kuyruk rüzgarı çok daha güçlü olabilir.
21 Temmuz itibarıyla, yedi teknoloji devinin toplam piyasa değeri rekor seviye olan 18,7 trilyon dolara yükseldi.
Dolar zayıflığı en çok hangi sektörleri olumlu etkiliyor?
Muhteşem Yedili, döviz trendlerinden iki önemli faydalanıcı olan teknoloji ve uluslararası satışların kesişim noktasında yer alıyor.
S&P 500 sektörleri arasında, Bilgi Teknolojileri 56% ile en yüksek yurt dışı maruziyetine sahip. Bunu Malzemeler (49%), Enerji (37%) ve İletişim Hizmetleri (31%) takip ediyor.
Bu maruziyet, Muhteşem Yedili’nin tamamını içeren Nasdaq-100 şirketlerinin neden gelirlerinin neredeyse 50%’sini yurt dışından elde ettiğini açıklıyor. Bu oran S&P 500’ün 28%’inin neredeyse iki katı. Doların düşüşü, bilanço sezonu kızışırken kâr marjlarını artıracak.
Goldman Sachs, dolar zayıflığının daha geniş S&P 500 için “birçok yatırımcının varsaydığından daha küçük bir faktör” olduğu konusunda uyardı. Ancak en büyük ABD teknoloji şirketlerinin en çok fayda sağladığını, aynı zamanda yüksek ticaret risklerine de maruz kaldığını kabul etti.
Alphabet Öncü Olabilir
Tüm gözler, yarın piyasa kapanışı sonrası bilançosunu açıklayacak olan Alphabet’te. Bank of America analisti Justin Post, döviz kazançlarının önemli bir rol oynayacağını bekliyor.
Post, “İkinci çeyrekte 1,3 milyar dolarlık döviz kuru faydası tahmin ediyoruz.” dedi ve zayıf doların, Alphabet’in gelir yörüngesi için olumlu olduğunu belirtti:
“Döviz kurunun yardımıyla, ikinci çeyrekte Arama ve YouTube büyümesinin yıllık bazda 11%’e hızlanmasını bekliyoruz. Aramada beklenen 2 puanlık döviz kuru faydası göz önüne alındığında, tahminimiz ılımlı olabilir.”
Beklenmedik bir destek: Trump-Powell anlaşmazlığı
Öte yandan Fed güvenilirlik sorunlarıyla mücadele ederken ve Başkan Donald Trump faiz oranlarını düşürmek için kamuoyu baskısını artırırken, dolar düşmeye devam ediyor ve Amerika’nın en büyük şirketleri için beklenmedik faydalar sağlıyor.
Bu durum, bir sonraki bilanço dönemini kritik hale getiriyor. Wall Street yapay zekâya takıntılı hale gelmişken, bu çeyreğin yukarı yönlü potansiyeli çok daha geleneksel bir kaynaktan gelebilir: Para birimi zayıflığı.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
Görsel kaynak: Shutterstock
