Bir yıl önce Dell Technologies (DELL), yatırımcıların pek ilgi göstermediği bir hisseydi. Bugün ise piyasanın en çok konuşulan hisselerinden biri haline geldi.
Şirket, artık Nvidia ve Alphabet gibi yapay zekâ alanındaki en büyük oyuncular kadar yatırımcı ilgisi çekiyor. Dell hisseleri son bir yılda neredeyse %260 yükseldi.
Dell Artık Büyük Bir Yapay Zekâ Oyuncusu
Çoğu kişi Dell’i bilgisayar ve dizüstü bilgisayar üreticisi olarak tanıyor. Şirket 1984’ten beri bu alanda faaliyet gösteriyor. PC işi hâlâ önemli olsa da Dell, büyümesini artık yapay zekâda buldu.
Şirket, artık işletmelerin yapay zekâ sistemleri kurmasına ve çalıştırmasına yardımcı olan sunucular satıyor. Dünya genelinde şirketler yapay zekâya yatırım yapmak için yarışırken bu sunuculara olan talep hızla artıyor.
Dell’in son finansal sonuçları, bu iş kolunun ne kadar hızlı büyüdüğünü gösteriyor.
Mayıs başında sona eren çeyrekte Dell, 43,8 milyar dolar gelir açıkladı. Bu, geçen yılın aynı dönemine göre %88 artış anlamına geliyor ve analist beklentilerinin çok üzerinde.
En büyük sürpriz ise Dell’in yapay zekâya özel sunucu işinden geldi. Yapay zekâya optimize edilmiş sunuculardan elde edilen gelir, yıllık bazda %757 artarak 16,1 milyar dolara ulaştı.
Bu, talebin ne kadar güçlü olduğunu gösteren büyük bir artış.
Dell ayrıca çeyrek boyunca 24,4 milyar dolarlık yapay zekâ siparişi aldı. Daha da dikkat çekici olanı, şirketin çeyrek sonunda 51,3 milyar dolarlık yapay zekâ sunucu sipariş birikimiyle kapanması. Yani müşteriler, Dell’in henüz teslim etmediği milyarlarca dolarlık ürün siparişi verdi.
Talep birçok farklı kaynaktan geliyor. Bulut bilişim şirketleri, büyük kurumlar ve yapay zekâ mühendisleri, yapay zekâ modellerini eğitmek ve devreye almak için güçlü altyapıya ihtiyaç duyuyor. Bu nedenle Dell’in Altyapı Çözümleri Grubu, şirketin en kritik birimlerinden biri haline geldi.
Bu segmentin geliri yıllık bazda %81 artarak rekor seviye olan 29 milyar dolara ulaştı.
Yatırımcılar için en umut verici rakam ise Dell’in yapay zekâ sipariş birikimi. Şirket, çeyrek sonunda toplam 51,3 milyar dolarlık bekleyen yapay zekâ sunucu siparişi açıkladı.
Başka bir deyişle, müşteri talebi Dell’in üretim kapasitesinin önünde gidiyor.
Yatırımcılar Dell’in Bilançosunu Çok Beğendi
Dell bilançosunu açıkladığında Wall Street anında tepki verdi. Hisse, tek bir günde %33 yükseldi. Bu, şirketin 2018’de borsaya dönüşünden bu yana en büyük günlük artış oldu.
Yatırımcılar hem şirketin son performansından hem de gelecek beklentilerinden etkilendi.
Dell, Ocak 2027’de sona erecek mali yılında yaklaşık 167 milyar dolar gelir elde etmeyi bekliyor. Bu, önceki yaklaşık 140 milyar dolarlık tahminin oldukça üzerinde. Şirket ayrıca bu yıl yapay zekâ sunucu satışlarının 60 milyar dolara ulaşmasını öngörüyor.
Bu rakamlar, yapay zekâya olan talebin hâlâ çok güçlü olduğunu gösteriyor. Kâr da beklentilerin çok üzerinde geldi. Dell, çeyrekte hisse başına 4,86 dolar kazanç açıkladı ve Wall Street tahminlerini rahatça aştı.
Şirket aynı zamanda önemli miktarda nakit üretiyor. Serbest nakit akışı yıllık bazda %40 artarak 3,1 milyar dolara yükseldi. Güçlü nakit akışı, Dell’e büyümeye yatırım yapma, hisse geri alımı ve yatırımcıları ödüllendirme konusunda daha fazla esneklik sağlıyor.
ABD hükümetinden de olumlu bir gelişme geldi. Dell, kısa süre önce askeri ve kamu kurumları için Microsoft yazılım lisanslarını yönetmeye yardımcı olmak üzere 9,7 milyar dolarlık bir sözleşme kazandı. Bu anlaşma, Dell’e yapay zekâ dışında da yeni bir büyüme kaynağı sunuyor.
Şirket, PC pazarında da rekabet etmeye devam ediyor. Dell, kısa süre önce 699 dolardan başlayan fiyatla yeni XPS 13 dizüstü bilgisayarını tanıttı. Öğrenciler için indirimli fiyat ise 599 dolar. Şirket, bu modelle uygun fiyatlı dizüstü bilgisayar arayan öğrenci ve genç profesyonelleri hedefliyor.
Dell Hissesi Hâlâ Alınır mı?
Burada işler biraz daha karmaşıklaşıyor. Dell’in işlerinin çok iyi gittiği açık. Gelir hızla artıyor, yapay zekâ talebi güçlü ve şirketin büyük bir sipariş birikimi var.
Ancak hisse zaten çok yükseldi. Sadece bir yılda %260’tan fazla artış gösterdikten sonra, bazı yatırımcılar hissenin bir düzeltme yapabileceğini düşünüyor. Böyle güçlü bir yükselişin ardından bazı yatırımcıların kâr satışı yapmasıyla hisselerde bir süre duraklama yaşanması yaygın bir durum.
Yine de birçok analist Dell konusunda olumlu görüş bildiriyor. Şirketin yıl için hisse başına 17,90 dolar kâr tahminine göre, hisse yaklaşık 23 ileriye dönük fiyat/kazanç oranıyla işlem görüyor. Bazı yatırımcılar, işlerin bu kadar hızlı büyüdüğü bir ortamda bunun makul olduğunu düşünüyor.
Analistlerin ortalama hedef fiyatı şu anda yaklaşık 440 dolar seviyesinde. Bu, hissenin son işlem gördüğü seviyenin biraz üzerinde. Yani Wall Street, büyük yükselişe rağmen hâlâ bir miktar yukarı potansiyel görüyor.
Sonuç Olarak
Dell, yapay zekâ patlamasının en büyük kazananlarından biri haline geldi.
Şirket, artık yapay zekâyı çalıştıran sunucuların en büyük tedarikçilerinden biri. Yapay zekâ sunucu gelirinin %757 artması, yapay zekâ siparişlerinin 24,4 milyar dolara ulaşması ve 51,3 milyar dolarlık sipariş birikimiyle Dell, teknolojideki en güçlü trendlerden birinden faydalanıyor.
Öte yandan, yatırımcıların hisse fiyatının zaten çok yükseldiğini unutmaması gerekiyor. Dell’in geleceği parlak görünse de hisse fiyatı aynı hızda yükselmeye devam etmeyebilir.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
