Niles Investment Management’ın kurucusu Dan Niles, yatırımcıları yapay zekâ (AI) alanında yaklaşan bir “hız tümseği” konusunda uyarıyor. Niles, akıllı paranın harcamaların yapıldığı yere, yani yarı iletkenlere yönelmesi gerektiğini, harcamayı yapan hiper ölçekleyicilere değil, vurguluyor.
Yapay zekâya büyük yatırımlar yapan beş büyük halka açık şirket olan Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO), AMD (AMD), Intel (INTC) ve Micron (MU) yıl başından bu yana yaklaşık %6 düşerken, yarı iletken sektörünü temsil eden endeksler (SMH, SOXX, SOXL, FTXL, XSD) yükseliş gösterdi. Bu durum, Niles’ın tezini destekliyor.
CNBC’ye konuşan Niles, kurumsal yapay zekâ stratejisinde önemli bir değişim yaşandığını belirtti. Kısa süre öncesine kadar şirketler, çalışanlarını mümkün olduğunca fazla AI token’ı üretmeye teşvik ediyordu. Ancak şimdi, firmalar bütçelerini birkaç ayda tüketemeyeceklerini fark ederek “token minimizasyonu”na yöneliyor.
Niles, “Uber (UBER) gibi dört ayda tüm AI bütçenizi harcarsanız, sonuçları açıkladığınızda ve öngörü paylaştığınızda sorun yaşarsınız,” dedi.
Yüksek sermaye harcamaları, teknoloji devlerini ciddi miktarda borç ve sermaye toplamaya zorluyor. SpaceX (SPCX), 20 milyar dolarlık tahvil ihracıyla Amazon (AMZN), Google (GOOG, GOOGL), Microsoft (MSFT), Oracle (ORCL) ve Meta (META) ile birlikte AI yarışına katıldı.
Portföy stratejisine değinen Niles, sektörün güçlü performansına rağmen hiper ölçekleyici hisselerden uzaklaştığını ve yarı iletken sektöründeki pozisyonunu azalttığını belirtti. “Yarı iletken endeksleri (XSD, SMH) ikiye katlandı,” diyen Niles, yatırımcıların AI hikâyeleri geliştikçe daha seçici olması gerektiğini vurguladı.
İleriye dönük olarak Niles, haziran çeyreği sonuçlarının token maksimizasyonu sayesinde güçlü olmasını bekliyor. Ancak, şirketlerin sorguları bazılarının maliyeti sekizde birine kadar düşen çok daha ucuz açık kaynaklı modellere yönlendirmesiyle, eylül dönemi öngörülerinde baskı oluşabileceği uyarısında bulundu. “Sorguları daha ucuz modellere yönlendiriyorsanız, eylül öngörünüz nasıl olacak? İşte bu noktada bir hız tümseği görüyorum,” dedi.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
