Crown Castle, ikinci çeyrek bilanço toplantısında güçlü sonuçlar açıkladı ve yıl geneli için AFFO beklentisini yukarı yönlü güncelledi. Şirket, küçük hücre ve fiber işlerinin satışını başarıyla tamamlayarak ABD’de yalnızca kule odaklı halka açık tek operatör konumuna geldi.
Şirket, kulelerin bulunduğu arazilerin sahipliğini artırarak ve operasyonel verimlilik için sistem yatırımlarına devam ederek ek maliyet tasarrufu sağlamayı hedefliyor. Ayrıca, mevcut kule sahalarını kullanarak dağıtık bilgi işlem altyapısı (edge data center) fırsatlarına odaklanıyor.
Crown Castle, Dish’in iflas sürecinde 3,5 milyar dolarlık bir alacak talebinde bulunuyor ve ağla ilgili yükümlülükler için 2,4 milyar dolarlık bir teminat hesabı oluşturuldu. FCC’nin spektrum politikası ve gelecekteki ihalelerin altyapı talebini artırması bekleniyor.
Finansal olarak, ikinci çeyrekte organik büyüme %3,9 olarak gerçekleşti; bu oran Sprint ve Dish sözleşme iptallerinden etkilendi. Şirket, 1 milyar dolarlık hisse geri alımı yaptı ve iş satışından elde edilen gelirle 7 milyar dolardan fazla borç ödedi.
Yönetim, organik büyümede bu yılın dip nokta olacağını, spektrum ihaleleri ve mobil veri talebindeki artışla birlikte önümüzdeki dönemde talebin yükseleceğini öngörüyor. Sermaye dağılımında temettü, borç geri ödemesi ve hisse geri alımı öncelikli olmaya devam ediyor.
Şirket, kulelerin bulunduğu arazilerin sahipliğini artırarak marjlarını yükseltmeyi ve operasyonel kontrolü güçlendirmeyi amaçlıyor. Ayrıca, süreçleri otomatikleştiren sistem yatırımlarıyla karar alma hızını artırıyor ve müşteri deneyimini iyileştiriyor.
FCC’nin EchoStar spektrum satışını AT&T ve SpaceX’e onaylamasıyla birlikte, 2,4 milyar dolarlık teminat hesabı devreye alındı. Dish’in iflas başvurusu sonrası Crown Castle, alacaklarını bu teminat hesabı üzerinden tahsil etmeye çalışacak.
Şirket, edge data center alanında çeşitli denemeler yürütüyor ve bu alanda büyüyen bir ilgi olduğunu belirtiyor. Mobil veri talebinin önümüzdeki beş yılda iki katına çıkması bekleniyor; bu artışta yapay zekâ özellikli uygulamalar ve cihazlardan buluta veri iletimi etkili olacak.
FCC’nin önümüzdeki yıllarda ticari kullanıma sunacağı en az 800 MHz ek spektrumun, altyapı talebini artıracağı öngörülüyor. Ayrıca, 2026-2027 arasında 165 MHz’lik yeni bir spektrum ihalesi planlanıyor.
Şirket, uydu teknolojisinin kara tabanlı ağların yerini almasının mümkün olmadığını, özellikle kapalı alanlarda ve yoğun bölgelerde kara tabanlı altyapının vazgeçilmez olduğunu vurguluyor. Uydu sinyallerinin zayıflığı ve spektrum kısıtları nedeniyle kule altyapısının önemi devam edecek.
İkinci çeyrekte, Sprint ve Dish kaynaklı iptaller hariç organik büyüme %3,9 oldu. Dish gelirleri hariç tutulduğunda bu oran %4,2’ye yükseliyor. Şirket, yıl sonu için site kira gelirlerinde 5 milyon dolar artış ve toplamda 5 milyon dolar AFFO artışı öngörüyor.
Çeyrek sonunda kaldıraç oranı, net borcun FAVÖK’e oranı olarak 6,3 seviyesinde gerçekleşti. 1 milyar dolarlık hisse geri alımı tamamlandı ve 7 milyar dolardan fazla borç ödendi. Revolving kredi limiti, kule odaklı iş modeline uygun şekilde 7 milyar dolardan 4,5 milyar dolara düşürüldü.
Şirket, önümüzdeki dönemde arazi alımlarına ve operasyonel verimliliğe odaklanarak uzun vadeli hissedar getirisi sağlamayı hedefliyor. Ayrıca, edge data center ve yeni kule inşaatı gibi alanlarda fırsatları değerlendirmeye devam ediyor.
Yönetim, maliyet azaltımı ve verimlilik artışıyla FAVÖK marjını önümüzdeki yıl birkaç yüz baz puan artırmayı planlıyor. Bu kapsamda, arazi alımları ve sistem yatırımları öne çıkıyor.
Şirket, yeni kule inşaatlarında ise yalnızca çoklu müşteri talebinin olduğu ve finansal olarak anlamlı projelere odaklanıyor. Edge data center alanında ise mevcut altyapı ve güç kapasitesiyle hızlı gelir yaratma potansiyeli bulunuyor.
Son olarak, şirketin sermaye dağılımı stratejisinde temettü, borç geri ödemesi ve hisse geri alımı öncelikli olmaya devam ediyor. Operasyonel dönüşüm ve kültürel değişimlerle çalışan bağlılığı ve müşteri memnuniyetinin artırılması hedefleniyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
