Coursera, yılın ilk çeyreğinde güçlü bir başlangıç yaptı. Şirketin geliri 196 milyon dolar olarak gerçekleşti ve yıllık bazda %9 artış gösterdi. Bu dönemde 7,6 milyon yeni kayıtlı kullanıcı eklendi ve toplam kayıtlı kullanıcı sayısı 200 milyonun üzerine çıktı.
CEO Gregory Hart, Udemy ile planlanan birleşmenin Coursera’nın ölçeğini ve ürün geliştirme hızını artıracağını belirtti. Udemy’nin 17.000 kurumsal müşterisinden elde edilen iş gücü içgörüleri ve Coursera’nın 205 milyon kayıtlı kullanıcıya ulaşması, birleşmenin öne çıkan noktaları arasında yer aldı.
Şirketin platformunda şu anda 1.300’den fazla yapay zekâ kursu bulunuyor. İlk çeyrekte dakikada 20’den fazla kayıt gerçekleşti. Google, Coursera’da ilk yapay zekâ profesyonel sertifikasını başlatırken, Microsoft ile de 11 yeni profesyonel sertifika için iş birliği yapıldı.
Finans Direktörü Michael Foley, yılın başında uygulamaya alınan platform ücretinin ve Coursera’nın kendi ürettiği içeriklere olan yüksek ilginin, ilk çeyrekte %57’lik brüt kâr marjına katkı sağladığını belirtti.
Şirket, ikinci çeyrek için 196 milyon ila 200 milyon dolar arasında gelir ve 12 milyon ila 16 milyon dolar arasında düzeltilmiş FAVÖK bekliyor. Tüm yıl için ise daha önce paylaşılan beklentiler korundu; 805 milyon ila 815 milyon dolar gelir ve 70 milyon ila 76 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK öngörülüyor. Bu tahminler, Udemy ile birleşmenin etkisini içermiyor.
Finansal sonuçlara bakıldığında, ilk çeyrekte 196 milyon dolar gelir, 111 milyon dolar düzeltilmiş brüt kâr, %57 brüt kâr marjı, 12 milyon dolar net kâr (gelirin %6,3’ü) ve yaklaşık 14 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK (gelirin %6,9’u) açıklandı. Serbest nakit akışı 3 milyon dolar oldu; bunun içinde 6 milyon dolarlık içerik varlığı alımı ve 11 milyon dolardan fazla birleşme ve satın alma işlemine ilişkin nakit ödeme yer aldı.
Tüketici segmenti geliri yıllık bazda %10 artışla 130 milyon dolara, kurumsal segment geliri ise %7 artışla 66 milyon dolara ulaştı. Kurumsal segmentte net müşteri tutma oranı %90 olurken, ücretli kurumsal müşteri sayısı yıllık bazda %5 arttı.
Şirketin nakit ve nakit benzerleri yaklaşık 790 milyon dolar seviyesinde ve herhangi bir borcu bulunmuyor. Udemy ile birleşme tamamlandığında, kısa süre içinde önemli bir hisse geri alım programı açıklanması bekleniyor.
Soru-cevap bölümünde, Coursera’nın yapay zekâ destekli arama deneyimi ve rol yapma gibi yeni özellikler üzerinde çalıştığı, ayrıca Coursera Plus’ın tüketici kursları ve abonelik gelirlerinin %50’sinden fazlasını oluşturduğu belirtildi. Udemy ile birleşmenin yılın ikinci çeyreği sonunda tamamlanması bekleniyor.
Analistlerin genel tonu hafif olumsuz; özellikle kurumsal segmentte görünürlük ve risklere dikkat çekildi. Yönetim ise yılın güçlü başladığını ve finansal olarak sağlam bir pozisyonda olduklarını vurguladı, ancak kurumsal segmentte daha temkinli bir yaklaşım sergiledi.
Sonuç olarak, Coursera ilk çeyrekte tüketici segmentinde güçlü bir ivme yakaladı ve platform ekonomisinde iyileşme sağladı. Yönetim, 2026 yılı için bağımsız beklentilerini yineledi ve Udemy entegrasyonundan 24 ay içinde yıllık 115 milyon dolar maliyet sinerjisi hedefini korudu. Ancak kısa vadede birleşme işlemlerine ilişkin nakit çıkışları ve potansiyel gelir kayıplarının yönetilmesi gerektiği de vurgulandı.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
