JPMorgan analisti Christopher Horvers, Costco Wholesale Corporation’ın (COST) çarşamba günü açıkladığı mayıs ayı satış sonuçlarının ardından şirket için “YÜKSEK PORTFÖY AĞIRLIĞI” notunu yineledi.
Şirket, 1 Haziran 2025’te sona eren dört haftalık dönemde net satışlarının geçen yılın aynı dönemine göre 6,8% artışla 20,97 milyar dolar olduğunu açıkladı.
Benzin fiyatlarındaki değişiklikler ve döviz kuru etkisi hariç tutulduğunda, karşılaştırılabilir satışlar 6% arttı. ABD’de 5,5% ve Kanada’da 6,3% büyüme kaydedildi.
Analist, ABD’deki karşılaştırılabilir satışların hem piyasa beklentisi olan 6,4%’ün (konsensüs metrix) hem de JP Morgan’ın 7,0% tahmininin altında kalarak şirket için nadir görülen bir kaçırmayı temsil ettiğini belirtiyor.
Horvers, bu rapor öncesinde karşılaştırılabilir satış beklentilerine ilişkin olağandışı yüksek hacimli sorgulamalar gözlemlediğini, bunun genellikle beklenen bir kaçırmaya işaret ettiğini söylüyor.
Analist, birkaç perakendecinin de mayıs ayının mart ve nisana göre daha yavaş olduğunu belirttiğini ve bunu hava koşullarının olumsuz etkilerine bağladığını ekliyor.
Analist, Costco’nun genellikle aşırı bir olay olmadıkça hava durumunun iş üzerindeki etkisini göz ardı ettiğini belirtti.
Ancak Horvers, özellikle kritik Memorial Day hafta sonu boyunca yaygın soğuk ve yağmur göz önüne alındığında, olumsuz hava koşullarının mayıs ayı performansını etkilediğine inanıyor.
Ayrıca analist, son hafta sonlarında geçen yıla göre daha zor hava koşulları yaşayan Kuzeydoğu’nun Costco’nun en iyi performans gösteren bölgeler listesinden düştüğünü ekliyor.
Analist ayrıca Costco’nun, gümrük vergisi kaynaklı öne çekme etkisinin nisan ayında zirve yaptığını gözlemlediğini, bunun öncelikle büyük ev aletlerini etkilediğini, ancak aynı zamanda kağıt ürünlerinde de bazı ilgili alımları tetiklediğini, geçen yılki liman grevi tehditleri ve COVID döneminden kalan stok dışı kalma anılarını hatırlattığını söylüyor.
Ayrıca Horvers, “altın turu” etkisinin ağustos ayına kadar dikleştiğini, ancak genel etkisinin önemsiz kaldığını yazıyor.
Analist, ABD’deki temel karşılaştırılabilir satışlar üzerindeki doğrudan etkinin bir puanın oldukça altında olduğunu (Costco daha önce zirve öncesi 2024 mali yılının ilk çeyreğinde yaklaşık 20 baz puan olduğunu ima etmişti), ancak karşılaştırmalı etkinin ağustos ayına kadar yoğunlaştığını ekliyor.
Ayrıca analist, geçtiğimiz yıl artan sayıda dolgu açılışı göz önüne alındığında, yeni mağaza kannibalizasyonunun bir süre daha yaklaşık 70 baz puan seviyesinde kalmasının beklendiğini söylüyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Benzinga
Görsel kaynak: Bluestork – Shutterstock
