Coinbase, ABD’deki müşterilerine sunduğu türev ürünler, merkeziyetsiz finans hizmetleri ve tokenlaştırılmış varlıklar gibi daha fazla kripto ürünü Kanada’ya taşımak istiyor. Ancak borsanın yeni atanan Kanada CEO’su Eric Richmond, ülkenin mevcut düzenleyici çerçevesinin, sektörün bir sonraki aşamasına ayak uydurabilmesi için geçici muafiyetlerin ötesine geçmesi gerektiğini vurguluyor.
Richmond, şirketin nihai hedefinin yalnızca bir kripto alım-satım platformu olmanın ötesine geçerek, blok zinciri altyapısı üzerinde inşa edilen daha geniş kapsamlı finansal ürünler sunmak olduğunu belirtiyor.
Toronto’daki Blockchain Futurist Conference’ta CoinDesk’e konuşan Richmond, tüm finansal hizmetlerin tek bir platformda toplanmasını hedeflediklerini ve bu vizyonun 7/24, kesintisiz ve sorunsuz bir deneyim sunan bir teknolojiyle desteklenmesi gerektiğini ifade etti.
Ancak Richmond’a göre, bu vizyonun Kanada’da hayata geçirilmesi büyük ölçüde ülkenin düzenleyici yaklaşımına bağlı.
Richmond, Kanadalı kullanıcılara yeni ürünlerin sunulabilmesi için düzenlenmiş bir yol bulunması gerektiğini ve bu konuda adımlar atmaya başladıklarını söyledi. Daha önce Shakepay ve Coinsquare gibi şirketlerde üst düzey görevlerde bulunan Richmond, Kanada dijital varlık ekosisteminde derin bir deneyime sahip.
Kanada, spot kripto borsa yatırım fonlarını (ETF) onaylayan ve kripto alım-satım platformları için bir kayıt çerçevesi oluşturan ilk ülkelerden biri oldu. Ancak Richmond, bu ilerlemenin büyük ölçüde düzenleyici kurumların personel bildirimleri ve şirket bazlı muafiyet kararlarına dayandığını, dijital varlıklar için özel olarak hazırlanmış bir mevzuatın eksik olduğunu belirtiyor. Bu yaklaşım, kriptonun ilk yıllarında Kanada’nın hızlı hareket etmesini sağladı ancak şirketler daha karmaşık ürünler sunmak istedikçe yetersiz kalmaya başladı.
Richmond, halen özel olarak hazırlanmış bir mevzuat çerçevesine ihtiyaç duyulduğunu düşünüyor.
ABD ve Kanada, kripto düzenlemelerinde farklı yollar izliyor. Örneğin tokenlaştırma konusunda, her iki ülke de tokenlaştırılmış finansal araçları geleneksel muadillerini düzenleyen yasalar kapsamında değerlendiriyor. Ancak küresel hukuk firması Norton Rose Fulbright’ın temmuz ayındaki raporuna göre, ABD tokenlaştırılmış menkul kıymetler, teminat, saklama ve sermaye yeterliliği konularında daha ayrıntılı rehberler yayımlamış durumda.
Kanada’da ise düzenleyiciler hâlâ ağırlıklı olarak danışma aşamasında. Kanada Menkul Kıymetler Yöneticileri (CSA) yalnızca pilot projeler için sınırlı muafiyetler sağladı ve Kanada Yatırım Düzenleyici Kuruluşu’nun (CIRO) saklama çerçevesi ise geçici bir rehber olarak tanımlanıyor.
Her iki ülkede de tokenlaştırılmış finansal varlıklar için kapsamlı ve kalıcı bir düzenleyici çerçeve henüz tamamlanmış değil. Ancak Norton Rose, ABD’deki daha gelişmiş düzenleyici rehberlerin, Amerikan altyapısının daha geniş çapta benimsenmesini ve ABD’li şirketlerin sektör standartları üzerinde daha fazla söz sahibi olmasını sağlayabileceğini belirtiyor.
Mevcut düzenlemelerin bir diğer sonucu ise Kanadalı kullanıcıların, ABD’deki muadillerinin kullandığı uygulamalara erişimde gecikmeler yaşaması.
Coinbase ABD’nin “Coinbase One” müşterilerine sunduğu ürünlerden biri, yaklaşık %7 yıllık getiri sağlayan bir stablecoin kredi programı. Robinhood’un Earn ürünüyle benzerlik gösteren bu program, Kanadalı kullanıcılara sunulmuyor. Kanada’da kullanıcılar, Coinbase üzerinde USDC tutarak en fazla %4,5 yıllık getiri elde edebiliyor.
Richmond, iki ülke arasındaki ürün erişimini eşitlemek için aktif olarak çalışıyor. Hedefinin, ABD’de sunulan ürünleri Kanadalı kullanıcılara da ulaştırmak olduğunu belirtiyor.
Coinbase’in Kanada’da sunmayı planladığı bir diğer ürün ise, “izinli” Kanadalı müşteriler için CFTC düzenlemeli Coinbase Financial Markets aracılığıyla belirli kripto vadeli işlem ürünlerine erişim. Richmond, bu ürünün Kanada’da sunulabilmesinin, Kanadalı düzenleyicilerden alınan “uluslararası muafiyet” sayesinde mümkün olduğunu ifade ediyor.
Ancak Coinbase’in bu ürünü Kanada’da daha geniş bireysel yatırımcı kitlesine sunabilmesi için ek düzenleyici onaylar alması gerekiyor. ABD’de ise CFTC düzenlemesi kapsamında, bireysel yatırımcılara açılım onayı sürece doğal olarak entegre edilmiş durumda.
Richmond’a göre, yaşanan gecikmenin nedeni düzenleyicilerin yavaş hareket etmesi değil; ABD ve Kanada’daki çerçevelerin yapısal olarak farklı olması.
Kuralların doğası gereği, Kanada’da kullanıcılar ABD’deki muadillerine göre bazı ürünlere daha geç erişebiliyor.
Uyumlu “ulusal düzenleme” ihtiyacı
Richmond, Kanada’daki düzenleyicilerin dijital varlık ürünleri konusunda sektör temsilcilerini dinlemeye açık olmasını ve büyüyen sektörü destekleyecek yeni düzenleyici çerçeveler oluşturma isteğini olumlu buluyor.
Richmond’ın “oldukça iyi bir mevzuat örneği” olarak gösterdiği gelişmelerden biri, Kanada Federal Hükümeti tarafından bu yıl başında yürürlüğe alınan yeni Stablecoin Yasası. ABD’nin geçen yıl kabul ettiği GENIUS Yasası’nın ardından Kanada’da da benzer bir adım atılmış oldu.
Stablecoin Yasası’nın ardından, Wealthsimple, Shopify ve National Bank of Canada gibi büyük oyuncuların desteklediği Tetra Trust, Kanada’nın ilk düzenlenmiş finansal kurum ihraçlı Kanada doları stablecoin’i CADD’i piyasaya sürdü.
Kanada, kripto şirketlerinin düzenlenmiş bir piyasada faaliyet gösterebileceğini şimdiden kanıtladı. Bundan sonraki sınav ise, mevcut kuralların spot alım-satımın ötesine geçerek ödemeler, türev ürünler, tokenlaştırılmış menkul kıymetler ve merkeziyetsiz finans gibi alanlara uyum sağlayıp sağlayamayacağı olacak.
Richmond, mevcut düzenleyici uygulamaların şirketler tarafından farklı şekillerde yorumlanması yerine, bu uygulamaların ulusal çapta geçerli bir çerçeveye “kodlanmasının” inşaatçılar için hukuki belirsizlikleri azaltacağını savunuyor. Kanada’nın mevcut kripto gerekliliklerini, eyalet ve bölge düzenleyicileri arasında uyumlu şekilde uygulanan bir “ulusal düzenleme” altında birleştirmesi gerektiğini belirtiyor.
Richmond, “Ulusal düzenleme olarak adlandırıldığında, her bir menkul kıymetler komisyonunun bu kuralı onayladığı ve böylece Kanada genelinde kuralların uyumlu hale getirildiği anlamına geliyor. Bu da her eyalette herkesin adil şekilde muamele görmesini sağlıyor” diyor.
Bu yaklaşım, Kanada’yı büyük ölçüde muafiyetlere dayalı bir çerçeveden çıkararak, hem düzenleyicilere hem de şirketlere kriptonun ödemeler, tokenlaştırılmış varlıklar ve merkeziyetsiz finans gibi yeni alanlara yayılması sürecinde daha fazla kesinlik sunacak bir yapıya taşıyabilir.
Politika yapıcıların bu yolu seçip seçmemesi, ABD’deki müşterilere sunulan ürünlerin Kanada’ya ne kadar hızlı ulaşacağını belirleyebilir.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: coindesk.com
