Kripto para düzenlemelerine netlik kazandırmayı hedefleyen CLARITY Yasası, yaklaşık bir yıllık gecikmenin ardından 14 Mayıs’ta Senato Bankacılık Komitesi’nde görüşülmeye hazırlanıyor. Bu oturum, tasarının geleceğini belirleyecek kritik bir dönüm noktası olarak öne çıkıyor.
Tasarının bu yıl onaylanma ihtimali yarı yarıya görülüyor. Belirsizliğin temelinde, Beyaz Saray’ın şubat ayında çözülmesi için süre tanıdığı ancak anlaşma sağlanamayan stablecoin getiri anlaşmazlığı yatıyor.
100 milyar doları aşan stablecoin piyasası, kripto likiditesinin temel bir dayanağı olarak ihraççıların getiri sunabilme yeteneğine bağlı bulunuyor. Bu maddenin askıda kalması, kripto varlıklara yönelik sermaye akışının önünde ciddi bir düzenleyici engel oluşturuyor. Komitenin oylaması, bu likidite mekanizmasının duraklayıp duraklamayacağını belirleyecek.
Getiri Anlaşmazlığı ve Likidite Mücadelesi
JPMorgan ve Bank of America gibi büyük ABD bankaları, stablecoin ihraççılarına getiri sunma izni verilmesinin geleneksel bankalardan büyük çaplı mevduat çıkışlarını tetikleyebileceğini savunuyor. Bu kurumlar, stablecoin sahiplerine sunulacak herhangi bir ödülün temel kredi kapasitelerini ve mevduat modellerini zayıflatacağını öne sürerek yasaklama ilkeleri talep ediyor.
Buna karşılık kripto şirketleri, getiri sağlayan stablecoin’lerin zincir üstü finansın temel bir özelliği olduğunu ve geleneksel ürünlerle adil rekabet için gerekliliğini vurguluyor.
Yasama süreci, Demokratların etik taleplerine bağlı ayrı bir siyasi çıkmaza da takılmış durumda. Çözülemeyen getiri anlaşmazlığı ve bu siyasi tıkanıklık, tasarının belirsizlik içinde kalmasına neden oluyor.
Katalizörler ve Yapısal Riskler
Komitenin tasarıyı Senato Genel Kurulu’na taşıyabilmesi için öncelikle tüm Cumhuriyetçi oyları güvence altına alması gerekiyor. Bu oylama, piyasa duyarlılığını ve düzenleyici netliği doğrudan etkileyecek.
Sürecin önündeki en önemli yapısal risklerden birini kasım ayındaki ara seçimler oluşturuyor. Hazine Bakanı Scott Bessent, Temsilciler Meclisi’nin Demokratların kontrolüne geçmesinin mevcut iki partili koalisyonu parçalayarak tasarıyı rayından çıkarabileceği konusunda uyardı.
Senato Genel Kurulu’nda 60 oya ihtiyaç duyulması ve tasarının Temsilciler Meclisi versiyonuyla uzlaştırılması gerekliliği, meclis kontrolündeki olası bir değişikliğin yasama yolunu ciddi şekilde daraltabileceğine işaret ediyor. Komitenin yapacağı görüşmeler, 100 milyar dolarlık stablecoin piyasasının kripto varlıklar için temel bir likidite motoru olarak işlev görüp göremeyeceğini nihai olarak karara bağlayacak.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: ainvest.com
