Temel teknik entegrasyon artık aktif durumda. Chainlink’in merkeziyetsiz oracle ağı, Ondo Finance’ın tokenlaştırılmış ABD hisse senetleri için Ethereum blok zincirinde zincir üstü fiyat akışlarını başlattı. Böylece SPYon, QQQon ve TSLAon gibi varlıklar artık oracle ağı üzerinden gerçek zamanlı, kurumsal düzeyde fiyat güncellemeleri alıyor.
Bu canlı veri, merkeziyetsiz finans (DeFi) borç piyasası için kritik bir katalizör niteliğinde. Euler gibi protokoller, bu tokenlaştırılmış hisse senetlerini teminat olarak kabul edebiliyor. Kullanıcılar, uzun vadeli varlıklarını satmadan bu varlıklar karşılığında stablecoin ödünç alabiliyor ve böylece Ethereum tabanlı borç verme platformlarında ilk kez tokenlaştırılmış hisselerle likidite sağlanıyor.
Entegrasyon, şirket aksiyonları için de önemli destek sunuyor. Fiyat akışları, temettü ve diğer şirket işlemleri gibi güncellemeleri içeriyor ve token fiyatlarının gerçek dünyadaki karşılıklarıyla uyumlu kalmasını sağlıyor. Bu doğruluk, borç verme uygulamaları için vazgeçilmez; protokollerin teminat gereksinimlerini ve tasfiye eşiklerini gerçek zamanlı olarak belirlemesine ve izlemesine olanak tanıyor.
Buradaki ana likidite kaynağı, tokenlaştırılmış hisselerin DeFi borç verme işlemlerinde teminat olarak kullanılabilmesi. Bu kullanım alanı, Chainlink entegrasyonu sayesinde mümkün oluyor; çünkü borç verme protokollerinin teminat gereksinimlerini gerçek zamanlı belirleyip izleyebilmesi için güvenilir, zincir üstü fiyat akışları sağlanıyor.
Kripto piyasasında genel bir düşüş yaşanmasına rağmen, DeFi’ın toplam kilitli değeri (TVL) direnç gösteriyor. Geçen hafta sadece %12 düşerek 105 milyar dolara geriledi; bu düşüş, kullanıcı çıkışlarından ziyade varlık fiyatlarındaki gerilemeden kaynaklandı. Sektörün güçlü duruşunu koruduğu görülüyor; yalnızca geçen hafta 1,6 milyon ETH eklenmesi, getiri arayan yatırımcıların güveninin sürdüğüne işaret ediyor.
Bu direnç, getiri ve türev ürünlere yönelik güçlü taleple birleşiyor. Zincir üstü opsiyon hacmi, şubat başında 44 milyon dolarla tüm zamanların en yüksek seviyesine (ATH) ulaştı ve piyasada yeni ürünlere olan iştahı gösteriyor. Tokenlaştırılmış hisselerin teminat olarak kullanılması, bu ortamda yeni bir varlık sınıfı sunarak getiri elde etme ve risk yönetimi açısından DeFi ekosistemine önemli bir katkı sağlıyor.
Hacim artışının kısa vadeli katalizörü, oracle kapsamının genişlemesi ve protokol entegrasyonlarının derinleşmesi. İlk aşamada yalnızca üç tokenlaştırılmış varlık destekleniyor; ancak kapsam genişledikçe daha fazla hisse senedi ve ETF’in eklenmesi bekleniyor. Aynı zamanda, akışın büyümesi için Euler dışındaki daha fazla borç verme protokolünün de bu fiyat akışlarını benimsemesi gerekiyor. Bu ölçeklenme, yeterli sermayenin çekilmesi ve anlamlı bir TVL artışı için kritik öneme sahip.
Ancak, mevcut kripto piyasasında “aşırı korku” hakim. Kripto Korku ve Açgözlülük Endeksi 8 seviyesine gerileyerek savunmacı ve riskten kaçınan bir ortamı işaret ediyor. Bu durum, genel olarak getiri arayışını baskılıyor ve tokenlaştırılmış hisse teminatı gibi yeni DeFi ürünlerine sermaye çekmeyi zorlaştırıyor.
Bu akışın başarısı, sermayeyi şu anda düşük olan geleneksel DeFi getirilerinden çekip çekemeyeceğine bağlı. Örneğin Aave gibi platformlarda USDT getirileri yıllık yaklaşık %2 seviyesinde. Tokenlaştırılmış hisselerin rekabet edebilmesi için, özellikle piyasa stresinin arttığı bu dönemde, cazip bir risk-getiri oranı sunması gerekiyor. Varlık ve protokol çeşitliliğinin artması akışın ölçeklenmesi için şart; ancak bunun için düşük piyasa duyarlılığı ve zayıf geleneksel getirilerin aşılması gerekiyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: ainvest.com
