ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu’nun (CFTC), ülkede ilk kez düzenlenmiş bir Bitcoin sürekli vadeli işlem sözleşmesini onaylamasının ardından, Coinbase (COIN) ve Robinhood (HOOD) hisseleri cuma günü sırasıyla %4 ve %11 yükseldi. Bu adım, bugüne kadar ağırlıklı olarak yurt dışında işlem gören popüler bir dijital varlık türevine ABD’de ana akım yatırımcıların erişiminin önünü açıyor.
CFTC, federal düzeyde kayıtlı bir sözleşme piyasası olan KalshiEX LLC’ye, Bitcoin’in spot fiyatına doğrudan endeksli sürekli vadeli işlem sözleşmesini (BTCPERP) listeleme izni verdiğini duyurdu.
Sürekli vadeli işlemler (perpetual futures), standart vadeli işlem sözleşmelerine benzer şekilde türev ürünler arasında yer alıyor. Ancak, vade sonu bulunmadığı için yatırımcıların pozisyonlarını süresiz olarak taşımasına olanak tanıyor. Uluslararası ve düzenlenmemiş kripto piyasalarında oldukça popüler olan bu ürünler, ABD’li bireysel ve kurumsal yatırımcılar için şimdiye kadar ciddi düzenleyici engeller içeriyordu.
CFTC’nin resmi açıklamasına göre, Kalshi’nin, Emtia Borsası Yasası ve ilgili tüm CFTC hükümlerine sürekli olarak uyum sağlaması gerekecek.
Kalshi CEO’su Tarek Mansour, bu gelişmenin Kalshi’nin tahmin piyasası liderliğinden yeni nesil türev borsasına dönüşümünü simgelediğini belirtti. Mansour, ABD’de düzenlenmiş ve güvenli perpetual sözleşmelerin, çok sayıda Amerikan şirketi için sermaye tahsisi ve risk yönetimini iyileştireceğini vurguladı.
COIN ve BTC Perpetual Sözleşmeleri
Kalshi’ye verilen onayın yanı sıra, federal düzenleyiciler Coinbase Financial Markets Inc.’in de belirli sürekli vadeli işlem sözleşmelerini listelemesine yeşil ışık yaktı. CFTC, Coinbase’in kayıtlı vadeli işlem komisyoncusu aracılığıyla bazı perpetual futures ürünlerinin sunulmasına izin vereceğini açıkladı.
Coinbase kurucu ortağı ve CEO’su Brian Armstrong, bu düzenleyici adımı şirket ve ABD’de güvenli, düzenlenmiş dijital varlık ürünlerine erişmek isteyen yatırımcılar için önemli bir dönüm noktası olarak değerlendirdi.
Coinbase Baş Hukuk Sorumlusu Paul Grewal ise, küresel ölçekte kendini kanıtlamış ürünleri Amerikan düzenlemesine taşımanın, ABD’yi küresel kripto lideri yapmanın yolu olduğunu ifade etti.
Perpetual Sözleşmeler ve Geleneksel Vadeli İşlemler
Geleneksel vadeli işlem sözleşmeleri, gece ve hafta sonları kapanan piyasalar için tasarlanırken, perpetual sözleşmelerin sabit bir vade sonu bulunmuyor. Bunun yerine, taraflar periyodik olarak fonlama oranı ödemesi yapıyor. Bu uygulama, sözleşme fiyatının dayanak varlığın spot fiyatına yakın kalmasını sağlıyor.
CFTC Başkanı Michael S. Selig, 7/24 açık olan piyasalarda vade sonu olmamasının, katılımcıların sürekli fiyat maruziyeti elde etmesine ve sözleşme yenileme maliyetlerinden kaçınmasına imkan tanıdığını belirtti. Selig ayrıca, perpetual sözleşmelerin ilk olarak 1992’de Nobel ödüllü ekonomist Robert Schiller tarafından teorize edildiğini ve günümüzde küresel kripto varlık piyasalarında temel bir risk yönetimi ve fiyat keşfi aracı haline geldiğini ekledi.
COIN ve HOOD’da Bireysel Yatırımcı Görünümü
Coinbase’de bireysel yatırımcı duyarlılığı “ayı yönlü” ve mesaj hacmi “düşük” olarak kaydedildi. Robinhood’da ise duyarlılık “aşırı boğa yönlü” ve mesaj hacmi “yüksek” seviyede.
Her iki hisse de yıl başından bu yana yaklaşık -%19,3 değer kaybetti.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: tradingview.com
