CFRA, bağımsız bir araştırma kuruluşu olarak MT Newswires’a şu araştırma notunu iletti: Analistler, hedef fiyatı 22 dolardan 20 dolara çekti. Bu, 2026 için 1,3x Fiyat/Satış oranına işaret ediyor ve küresel elektrikli araç rakiplerinin 3,0x ortalamasına göre %57 indirim anlamına geliyor. Bu indirim, yapay zekâ yatırımlarından kaynaklanan marj baskısını ve şirketin pazardaki ikinci kademe konumunu yansıtıyor.
2026 için hisse başına kazanç tahmini (EPADS) 0,86 Çin Yuanı’ndan 0,33 Çin Yuanı’na düşürüldü. Ayrıca 2027 için ilk kez 1,00 Çin Yuanı EPADS tahmini açıklandı. Gelir büyümesinin 2026 ve 2027 yıllarında yıllık %20,5-%21 seviyelerine yavaşlaması bekleniyor. Bu büyümede araç teslimatlarındaki artış ve yeni model lansmanları etkili olacak. Ancak, BYD ve Geely gibi rakiplerle artan rekabet nedeniyle ortalama satış fiyatlarının düşmesi, ürün portföyünün çeşitlenmesi ve azalan teşvikler büyüme üzerinde baskı oluşturacak.
Operasyonel kaldıraç ve ölçek ekonomisindeki iyileşmeler, marjlarda sınırlı da olsa bir toparlanmayı destekleyebilir. Ancak, artan maliyet enflasyonu ve yapay zekâ alanındaki yüksek Ar-Ge harcamaları, marjların daha fazla genişlemesini sınırlayacak.
2025’in dördüncü çeyreğinde rekor %21,3 brüt marj ve ilk çeyreklik kâr elde edilmiş olsa da, Çin’de elektrikli araç rekabetinin yoğunlaşması ve yatırım döngüsünün devam etmesi nedeniyle 2026 boyunca kârlılığın sürdürülebilirliği konusunda temkinli olunmaya devam ediliyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: MT Newswires
