BIST 100 endeksinde hangi hisselerin daha cazip çarpanlarla fiyatlandığını merak ediyorsan, tam sana göre bir filtrelemeyle karşındayız.
Çünkü bu hisselerin endeks ortalamalarının altındaki çarpanlardan işlem görmesi, bu hisselerin piyasa tarafından henüz tam olarak fiyatlanmadığı ve dolayısıyla yatırımcılara değer artışı potansiyeli sunduğu sinyalini verebilir.
Bu durum, özellikle de değer yatırımı yapmayı tercih edenler için ileriye dönük yatırım stratejileri için cazip fırsatlar barındırabilir.
Endeks ortalamalarının altında fiyatlanan hisseler
Ucuz hisseleri tespit etmek için F/K, FD/FAVÖK ve PD/DD oranlarını kullandık.
FK oranı, bir şirketin hisse fiyatının kazancına kıyasla ne kadar pahalı veya ucuz olduğunu gösteren önemli bir metriktir. Düşük FK oranı, şirketin kârına kıyasla ucuz olduğunu gösterebilirken, yüksek FK oranı şirketin büyüme beklentilerinin yüksek olduğunu veya pahalı olduğunu işaret edebilir.
FD/FAVÖK oranı, şirketin operasyonel kârlılığına kıyasla değerlemesini gösterir ve düşük FD/FAVÖK oranı, şirketin piyasada düşük fiyatlandığını gösterebilir.
PD/DD oranı ise şirketin piyasa değerinin defter değerine oranını ifade eder. 1’in altındaki PD/DD değerleri, şirketin varlıklarına göre ucuz olduğunu gösterebilirken, yüksek PD/DD değerleri piyasanın şirkete yüksek değer biçtiğini gösterir.
Güncelde BIST100 endeksinde ortalama F/K oranı 16,5 olurken FD/FAVÖK 9,5 ve PD/DD oranı ise 1,3 seviyesinde bulunuyor. Endekse göre cazip fiyatlanan hisseleri bulmak için bu oranların altında işlem gören hisseleri listeledik.
Borsa İstanbul, yılın ilk yarısını zorlu bir yüksek faiz döneminde geçirdikten sonra ağustos ayında toparlanmaya başladı. Hisse senetlerinde başlayan toparlanmanın temelinde faiz indirimi beklentileri vardı. TCMB’nin Eylül, Ekim ve Aralık aylarında adımlarını sürdürmesi, hisse senetlerine kademeli destek sağlamaya devam edecek.
Makro ortamın etkisi, F/K, FD/FAVÖK ve PD/DD oranlarında hâlâ bazı hisselerde cazip seviyelere yansıyor.
Sektörel ayrışmalar dikkat çekiyor
Havacılıkta THYAO, yaz sezonu ile birlikte operasyonel toparlanma beklentileri ve hâlâ düşük çarpanlarla işlem görmesiyle öne çıkıyor.
Enerji sektöründe TUPRS, rafineri marjlarındaki iyileşme ve petrol fiyatlarının normalleşmesiyle cazip değerlemeye sahip.
İletişim sektöründe TCELL ve TTKOM, güçlü nakit akışları ve sürdürülebilir gelirleri sayesinde FD/FAVÖK ve F/K bazında yatırımcıya hâlâ iskontolu fırsatlar sunuyor.
Gıda ve içecek sektöründe AEFES ve ULKER, geniş operasyon ağı ve istikrarlı nakit akışlarıyla öne çıkıyor. Faiz indirimi ve makro iyileşme hikâyesi, bu hisselerde çarpanlarda ciddi değişim yaratmasa da güvenli liman arayan yatırımcılar için değerli bir seçenek sunuyor.
Gayrimenkulde EKGYO, net aktif değerine göre hâlâ ciddi iskontolu ve faiz indirimi beklentilerinden doğrudan fayda görebilecek bir pozisyon sunuyor.
Otomotiv sektöründe ise DOAS, beklenti altı gelen bilançosuna rağmen Ocak–Haziran dönemi ve ikinci çeyrekte satış ivmesinde gözle görülür bir güçlenme ve talep tarafında daha dengeli bir toparlanma yaşadı.
Peki, düşük çarpan her zaman fırsat mı?
F/K oranı düşük olan her hisse direkt olarak fırsat değildir. Çünkü bazen düşük çarpan, piyasanın şirketin büyümesine dair beklentilerinin zayıf olduğunu gösterir. Ama bu ayki tablo, bazı hisselerin bilançolarla desteklenen güçlü görünümüne rağmen hâlâ geçmiş fiyatlamalarda kalabildiğini gösteriyor.
Yani bazı hisseler çarpan bazında cazip kalmayı sürdürürken, bilanço sonrası yeniden fiyatlananlar da var. Bu geçiş döneminde önemli olan, sadece ucuz olanı değil; yeni hikâyeye en hızlı adapte olacak şirketi bulmak.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Finnet, Fintables
