Wall Street’in en büyük teknoloji şirketleri, İran’daki çatışmalara rağmen S&P 500 (SP500) endeksinin rekor seviyelere ulaşmasına öncülük etti. Şimdi ise yatırımcılar, yükselişin devam edip etmeyeceğini görmek için bu hafta açıklanacak bilançolara odaklanıyor.
Alphabet (GOOG) (GOOGL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) ve Meta (META) çarşamba günü finansal sonuçlarını açıklayacak. Apple (AAPL) ise ertesi gün bilançosunu paylaşacak. Bu beş şirketin toplam piyasa değeri yaklaşık 16 trilyon dolar ve S&P 500’ün toplam değerinin dörtte birini oluşturuyor.
Geniş piyasa, son dört haftada başta Nvidia (NVDA) ve Tesla (TSLA) ile birlikte “Muhteşem Yedili” olarak anılan hisselerin etkisiyle %13 yükseldi. Bu hisselerin birçoğu, mart ayındaki dipten bu yana %25’in üzerinde değer kazandı.
Bu toparlanma, ilk çeyrekte büyük teknoloji şirketlerinin yapay zekâya fazla harcama yaptığı endişeleriyle yaşanan satış dalgasının ardından geldi. O dönemki düşüş, değerlemeleri aşağı çekmiş ve güvenin artmasıyla birlikte yeni bir yükselişin önünü açmıştı.
Analistler, Muhteşem Yedili’nin ilk çeyrekte %19 kâr artışı açıklamasını bekliyor. S&P 500’ün geri kalanında ise bu oran %12 seviyesinde. Güçlü kâr büyümesi, yüksek değerlemeleri destekliyor.
Ancak riskler devam ediyor. İran’daki çatışmalar nedeniyle yükselen petrol fiyatları enflasyonun yüksek kalmasına yol açabilir. Ayrıca, devasa yapay zekâ yatırımlarının yeterli getiri sağlayıp sağlamayacağına dair soru işaretleri sürüyor. Microsoft, Alphabet, Amazon ve Meta’nın toplam sermaye harcamalarının 2026’da 649 milyar dolara ulaşması bekleniyor; bu rakam 2025’te 411 milyar dolardı.
Bu harcama seviyeleri, nakit akışını baskı altına alıyor. Amazon’un ilk çeyrekte negatif serbest nakit akışı açıklaması beklenirken, Meta’nın serbest nakit akışının son dört yılın en düşük seviyesine gerileyeceği öngörülüyor. Meta ve Microsoft, maliyetleri dengelemek için işten çıkarmalar da duyurdu.
Yatırımcılar, özellikle yapay zekâ şirketlerinin talebiyle hızla büyüyen bulut bilişim gelirlerine odaklanacak. Amazon Web Services’in gelirinin %26, Microsoft Azure’un %38 ve Google Cloud’un %50 artması bekleniyor.
Piyasa zirveye yakın seyrederken, bu bilanço sezonu büyük teknoloji şirketlerine yönelik ilginin sürüp sürmeyeceğini belirleyecek.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Seeking Alpha
