Subprime krizinde aldıkları kısa pozisyonlarla ün kazanan yatırımcılar Michael Burry ve Steve Eisman, NVIDIA (NVDA) şirketinin son bilanço açıklamasının ardından yapay zekâ (AI) yatırımlarında farklı pozisyonlar aldı.
“The Big Short” filminde Steve Carell tarafından canlandırılan Eisman, podcast’inde, subprime krizinde olduğu gibi yapay zekâ balonunda da bir zayıflık aradığını ancak mevcut verilerin buna izin vermediğini belirtti. Eisman, “Şu anda bu argümanı yapamam çünkü dünyanın en büyük şirketi %85 gelir artışı açıkladı” dedi.
Nvidia’nın ilgili çeyrek sonuçlarında, 80 milyar dolarlık hisse geri alım programı genişletildi ve hisse başına temettü 0,25 dolara yükseltildi. Bu adımlar, şirketin kendi hisselerini agresif şekilde desteklemesine olanak tanıyor. Nvidia, iki çeyrek önce de gelirini %65 artırmıştı. Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN) ve Meta Platforms (META) gibi büyük teknoloji şirketlerinin 2026 yılı için 500 milyar doların üzerinde sermaye harcaması taahhütleri, Eisman’ın şüphelerine rağmen piyasada kalmasına neden oldu.
Burry ise aynı %85’lik gelir artışını farklı yorumladı. Nvidia’yı, dot-com dönemindeki Cisco Systems’a (CSCO) benzeten Burry, mayıs ayında yayımladığı bir Substack gönderisinde, şirketin 81,6 milyar dolarlık çeyreklik gelirinin, şu anki talebin eğitim ve kıyaslama aşamasını yansıttığını, ileride daha az GPU gerektiren bir döneme geçilebileceğini savundu.
Burry’nin yönettiği Scion Asset Management’ın portföyünde, 2025 sonu itibarıyla Nvidia, Palantir Technologies (PLTR), iShares Semiconductor ETF (SOXX) ve Oracle (ORCL) hisselerine yönelik satım opsiyonları yaklaşık %80’lik bir paya ulaştı. Bu yoğunlaşma, pozisyonun bir hedge’den ziyade yüksek inançlı bir yatırım olduğunu gösteriyor. Burry, geçen yılın sonunda Scion’ın SEC kaydını iptal ederek Cassandra Unchained adlı bültenine odaklanmaya başladı ve fonu kapattı.
Tahmin piyasalarında ise şimdilik Eisman’ın görüşü öne çıkıyor. Polymarket verilerine göre, “AI balonunun” 31 Aralık 2026’ya kadar patlama olasılığı %25 olarak fiyatlanırken, Nvidia’nın 2026 sonunda piyasa değeriyle dünyanın en büyük şirketi olma ihtimali %75 olarak görülüyor.
Nvidia’nın yeni RTX Spark çipinin tanıtılması, Intel hisselerinde %5’lik bir düşüşe yol açtı. Nvidia, geçen haftayı yaklaşık 214 dolardan kapattı. Burry’nin 115 dolarlık satım opsiyonu kullanım fiyatı, mevcut seviyenin yaklaşık %46 altında bulunuyor ancak hâlâ hissenin 2023 ocak ayındaki bölünme sonrası yaklaşık 15 dolarlık fiyatının oldukça üzerinde.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Benzinga
