Geçen hafta ABD borsaları, ABD-Çin gelişmelerinin yanı sıra teknoloji bilançoları ve enflasyon verisi odağında bir hafta geçirdi.
S&P 500 endeksi haftayı yaklaşık %1,2 yükselişle tamamlarken, teknik açıdan kritik 50 günlük hareketli ortalamasının üzerinde tutunarak yeni bir zirveye yerleşti.
Yeni haftada teknoloji devlerinin bilançolarının yanı sıra Fed faiz kararı ve Trump-Xi görüşmesi odakta olacak.
Geçen haftanın öne çıkan gündemleri
Hafta, hisse piyasalarında temkinli iyimserliğin hâkim olduğu bir tabloyla geçti. S&P 500 ve Nasdaq 100 endeksleri, Russell 2000 hariç, yeni rekor seviyelere ulaşırken, yatırımcılar altın ve gümüş tarafındaki sert düşüşleri de yakından takip etti. Geçen haftanın tersine, bu hafta daha sakin bir haber akışı olmasına rağmen ekonomik ve jeopolitik gelişmeler piyasaların yönü üzerinde belirleyici oldu.
Özellikle hükümetin kapalı olması nedeniyle geç açıklanan enflasyon verisi, %3 ile %3,1 olan beklentilerin altında açıklanarak Fed’in faiz ihtimalini artırdı ve piyasalara moral verdi.
Trump ve Çin Devlet Başkanı Xi’nin bu hafta Perşembe günü görüşeceklerinin teyidi, ticaret cephesinde kısa vadeli belirsizliği azalttı.
Öte yandan, nükleer enerji, kuantum, nadir toprak hisseleri gibi momentum odaklı teknoloji hisselerinde hafta boyunca düzeltmeler devam etse de enflasyon verisi sonrasında kısmi toparlanmalar görüldü.
S&P 500’ün üçüncü çeyrek bilanço sezonunda 145 şirket sonuçlarını açıkladı; gelirlerin %70’i, kârların ise %85’i beklentilerin üzerinde geldi. Bu performans, hisse piyasasındaki sağlıklı temeli bir kez daha teyit etti. Geçen hafta Netflix, Tesla ve Intel gibi devlerin finansalları takip edilirken bu hafta Microsoft, Amazon, Apple ve Meta gibi Muhteşem 7’li hisselerinin bilançoları odakta olacak.
Enerji tarafında, WTI petrol fiyatları 57,58 dolar seviyesine yükselerek, geçen haftanın beş aylık dip seviyesinden yaklaşık %8 prim yaptı. Altın ve gümüşte ise tek günde yaşanan sert düşüşler, değerli metallerin 2022’den beri süren yükseliş döngüsünde potansiyel bir kırılma sinyali olarak yorumlanabilir. Fakat jeopolitik risklerin hâlâ varlığı, bu tür varlıkların fiyatlamasında volatilite yaratmaya devam ediyor.
Jeopolitik tarafta, Rusya-Ukrayna konusu çözülmeden riskler tamamen ortadan kalkmış sayılmaz. Bununla birlikte Trump-Xi görüşmesi ve Kanada ile ticaret görüşmelerinin askıya alınması gibi gelişmeler, kısa vadeli volatiliteyi tetiklese de piyasalar genel olarak olumsuz haberlerin etkisinden daha çok olumlu haberleri fiyatlıyor.
2026’ya yaklaşırken, jeopolitik belirsizlikler ve Fed politikaları ışığında hisse piyasasının değerli metaller karşısında öne çıkması bekleniyor.
Bu haftanın bir diğer odak noktası ise çarşamba günü açıklanacak Fed faiz kararı. Fed tarafında, Ekim ayı toplantısında faiz indirimi beklentileri güçlendi. TÜFE verisinin beklentilerin altında gelmesi ve işgücü piyasasındaki yumuşama sinyalleri, Fed’in 25 baz puan indirim yaparak piyasaya destek sağlayabileceğine işaret ediyor. Bu durum, hisse piyasaları için likidite ve moral açısından olumlu bir zemin yaratıyor.
Teknik olarak, S&P 500 ve Nasdaq 100’ün yeni zirvelere ulaşması, piyasadaki yükseliş trendinin devam edebileceğine işaret ediyor olsa da teknoloji bilançoları, Trump-Xi görüşmesi ve Fed toplantısı öncesinde volatiliteye dikkat etmek gerekiyor. Altın ve gümüşteki sert düşüşler, değerli metallerde kısa vadeli düzeltmelerin sürebileceğini gösteriyor.
Genel görünüm, hisse piyasaları açısından “ılımlı pozitif” olurken, değerli metallerde “düzeltme ve volatilite” teması öne çıkıyor.
S&P 500 yeni zirveyi gördü
Geçtiğimiz hafta S&P 500’ün 50 günlük basit hareketli ortalamasının üzerinde sağlıklı bir konsolidasyon gerçekleştirdiğini belirtmiştik. Bu destek seviyesi üzerinde kaldığı sürece hem orta vadeli hem de kısa vadeli teknik göstergeler yükseliş yönünde sinyal veriyordu. Geçen hafta ise endeks yalnızca bu destek seviyesini korumakla kalmadı, aynı zamanda yeni rekor seviyelere ulaşarak teknik açıdan ek bir güç kazandı.
Yeni bir zirve seviye genel olarak pozitif bir gösterge olarak değerlendirilse de RSI ve MACD gibi bazı momentum ve trend göstergelerinde izlenen aşağı yönlü sapmalar dikkat edilmesi gereken noktalar arasında.
Özellikle MACD, bugün sinyal çizgisinin üzerinde hareket ederek hâlâ yükseliş sinyali veriyor. Ancak endeksin yeni zirve fiyatının, MACD’de daha düşük bir tepeyle karşılanması, fiyat hareketindeki momentumun kısa vadede tam olarak fiyatlamayı desteklemediğini gösteriyor. Bu durum, şimdilik ciddi bir endişe yaratmasa da piyasada olası yatay veya dalgalı seyrin sinyalini verebilir.
Teknik olarak, endeksin 50 günlük ortalamanın üzerinde tutunması ve yeni zirveler kaydetmesi, dipten alım iştahının güçlü olduğunu ve mevcut yükseliş trendinin devam edebileceğini teyit ediyor. Öte yandan, momentum göstergelerinde gözlenen bu hafif uyumsuzluklar, yatırımcıların kısa vadede fiyatlama hızına dikkat etmesi gerektiğini hatırlatıyor.
İki katalist: Fed ve bilançolar
Bu hafta piyasalar için iki ana katalist öne çıkıyor: Fed faiz kararı ve teknoloji devleri başta olmak üzere büyük şirketlerin bilanço açıklamaları.
Bu iki unsur, kısa vadede piyasa yönü üzerinde belirleyici olacak ve yatırımcıların hem risk iştahını hem de portföy stratejilerini şekillendirecek.
Fed’in, bu yıl ikinci kez faiz indirimine gitmesi bekleniyor. Piyasa, faizini 25 baz puan düşerek %3,75–4 aralığına inmesini öngörüyor. Bu karar, işgücü piyasasında zayıflama endişelerinin arttığı bir dönemde gelmiş olacak; daha düşük borçlanma maliyeti, işletme faaliyetlerini ve istihdam yaratımını destekleyebilir.
Ayrıca hükümet kapanmasının ikinci aya girmesi, işsizlik, fiyat ve üretim verileri gibi makro ekonomik göstergelerin açıklanmasını geciktiriyor. Bu nedenle yatırımcılar, piyasa yönünü anlamak için Fed’in açıklamalarını ve özellikle Powell’ın yol gösterici mesajlarını yakından takip edecek.
Bilançolar cephesinde ise haftanın odağı, “Muhteşem Yedili” olarak adlandırılan teknoloji devleri ve büyük şirketlerin yapay zeka yatırımlarına dair verdiği sinyaller olacak. “Yapay zeka balonu” riskinin artan endişeleriyle, teknoloji devlerinin bilanço sezonu piyasa yönü için kritik bir dönemeç oluşturuyor. Sonuçların yanı sıra şirketlerden gelecek açıklamalar da bu dönemde daha büyük bir öneme sahip.
Hafta ortasında Microsoft, Alphabet ve Meta bilanço açıklayacak. Microsoft’un yapay zeka yatırımlarını nasıl paraya çevirdiği, Azure bulut platformunun kârlılığı ve Copilot AI aracının benimsenme oranı yatırımcıların odağında olacak.
Alphabet, Anthropic ile yaptığı büyük anlaşma ve kuantum bilişimdeki ilerlemelerle gündemde. Meta ise yapay zeka yatırımlarını sürdürürken, yapay zeka bölümü iş gücünü optimize etme adımlarıyla sermaye harcamalarının geri dönüşünü ve sektör reklam harcamalarındaki trendlere dair önemli ipuçları sunacak.
İlerleyen günlerde ise Apple ve Amazon bilanço açıklamaları piyasaları meşgul edecek. Apple, güçlü iPhone 17 satışlarıyla rekor seviyelere yaklaşırken, yapay zeka yatırımlarına dair ipuçları ve ABD-Çin ticaret gerilimi arasındaki dengeyi nasıl yönettiği yatırımcılar için kritik olacak.
Amazon’da ise AWS kesintileri ve bulut biriminin kârlılığı yakından izlenecek; analistler, şirketin uzun vadeli yatırım stratejileri ve geniş kapsamlı yönlendirmeleri ile geleceğe dair sinyalleri değerlendirecek.
Özetle, Fed’in faiz kararı ve bilanço sezonu, yatırımcılar için iki kritik katalist olarak öne çıkıyor. Makro verilerin eksikliği, piyasaların şirket bilançolarına ve AI yatırımlarına daha fazla odaklanmasını sağlıyor.
Tesla’dan başlayan temkinli teknoloji havası, Microsoft, Alphabet ve Meta ile daha net bir yön kazanabilir; Apple ve Amazon ise perşembe günü piyasada risk/ödül dengesi hakkında güçlü sinyaller verecek.
Bu bağlamda, önümüzdeki günlerde volatilitenin yüksek kalması, ancak temkinli yükseliş fırsatlarının devam etmesi olası görünüyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Schwab, Edward Jones
