Geçen hafta ABD borsaları, bankalardan gelen güçlü bilançolar ve yapay zekâ hisselerine yönelik iyimserlikle toparlanma eğilimini sürdürdü.
S&P 500 endeksi haftayı yaklaşık %1,6 yükselişle tamamlarken, teknik açıdan kritik 50 günlük hareketli ortalamasının üzerinde tutunmayı başardı. Bu seviye, kısa vadede dip alımlarının yeniden devreye girdiğine dair önemli bir sinyal olarak değerlendiriliyor.
Geçen haftanın öne çıkan gündemleri
Hafta, bilançolarla birlikte yoğun bir haber akışıyla geçti. Banka hisseleri sezonu güçlü başlattı; JPMorgan (JPM), Citigroup (C) ve Wells Fargo (WFC) gibi devler hem gelir hem kâr tarafında beklentileri aştı. Ancak tablo tamamen parlak değildi.
Otomotiv sektöründe First Brands ve Tricolor gibi şirketlerin iflas başvuruları, kredi piyasasında tedirginlik yarattı. Yerel bankalardan Zions Bancorp’un Kaliforniya operasyonlarındaki iki ticari kredi nedeniyle 50 milyon dolarlık zarar açıklaması ve Western Alliance’ın dolandırıcılık iddiasıyla açılan bir davayla karşı karşıya kalması, özel kredi piyasasındaki risklerin yeniden gündeme taşınmasına neden oldu. JPMorgan CEO’su Jamie Dimon’ın “Bir hamamböceği gördüyseniz, muhtemelen daha fazlası vardır” sözü bu kaygıyı özetler nitelikteydi.
Tüm bu gelişmelere rağmen tahvil piyasasında tansiyon hafif düştü. 10 yıllık Hazine tahvili faizi, nisan ayından bu yana ilk kez %4’ün altına sarkarken, haftanın sonuna doğru yeniden bu eşiğin üzerine çıktı. Faizlerdeki bu toparlanma hisseler açısından psikolojik bir destek olarak değerlendirilebilir. Altın fiyatları da bir düzeltme yaşayarak yaklaşık %2 geriledi ve son haftalardaki güvenli liman alımlarının hız kesebileceğine işaret etti.
Yapay zekâ cephesinde hareketlilik devam etti. Broadcom’un (AVGO) OpenAI ile ortaklık açıklaması ve AMD’nin (AMD) Oracle’dan (ORCL) aldığı büyük sipariş, çip hisselerini destekledi. Salesforce (CRM) ve Oracle yönetimleri de yatırımcı konferanslarında uzun vadeli büyüme görünümüne dair umut veren mesajlar verdi. Bu iyimserlik, teknoloji endekslerine haftalık bazda güçlü bir destek sağladı.
Siyaset cephesinde ise hükümetin kapanması 17. güne girerken, Kongre hâlâ bütçe üzerinde uzlaşamadı. Senato, gelecek hafta federal çalışanlar ve askerlerin maaşlarını ödemeye yönelik bir tasarıyı yeniden gündeme getireceğini açıkladı.
Öte yandan Trump yönetiminin Çin’e yönelik ek %100 gümrük vergisini 1 Kasım’dan itibaren yürürlüğe koyacağı yönündeki açıklaması, ticaret cephesinde belirsizlik yaratırken, Trump’ın “Bu oranlar sürdürülebilir değil” ifadesi kısa vadeli tansiyonu bir miktar düşürdü.
Haftanın son işlem gününde volatilite endeksi (VIX) 29 seviyesinden 22’ye kadar gerileyerek piyasa korkusunun azaldığına işaret etti.
S&P 500’ün 50 günlük ortalamanın üzerinde kalması ve hızlı yükselmiş hisselerdeki düzeltmenin sindirilmesiyle, yatırımcıların temkinli bir iyimserlik içinde oldukları söylenebilir. ABD endeks vadelileri de haftaya pozitif başlamaya hazırlanıyor.
Tüm bu tablo ışığında, bu hafta için genel görünümün “ılımlı pozitif” olduğu değerlendirilebilir. Volatilitenin bir süre daha devam etmesi beklense de kredi piyasasındaki endişelerin sınırlı kalması ve faizlerdeki istikrar, hisse senetleri açısından dengeli bir zemine işaret ediyor.
Bununla birlikte, bu hafta görüşmesi beklenen ABD-Çin taraflarında olası bir gerilim bu pozitif senaryoyu bozabilir.
S&P 500 toparlanıyor
S&P 500 geçtiğimiz haftayı %1,6 yükselişle tamamlarken, önceki hafta yaşanan sert satışın ardından teknik açıdan kritik bir sınavdan geçti.
Trump’ın Çin’e ek tarife açıkladığı gün endeks, nisan ayından bu yana ilk kez yaklaşık %3 değer kaybederek 50 günlük basit hareketli ortalamasına kadar gerilemişti. Ancak bu seviyede gelen güçlü alımlar, hafta başında toparlanmayı beraberinde getirdi. Pazartesi günü görülen tepki yükselişinin ardından endeks, salı günü gün içi işlemlerde yeniden 50 günlük ortalamayı test etti ve bu desteğin üzerinde kalmayı başardı.
Teknik açıdan bakıldığında, S&P 500’ün haftayı 50 günlük ortalamasının üzerinde tamamlaması olumlu bir sinyal olarak değerlendirilebilir. Bu seviye, kısa vadede piyasanın yeniden denge bulduğu bir alan olarak öne çıkıyor. Endeksin bu seviyenin üzerinde kalmayı sürdürmesi hâlinde, son satış dalgasının bir düzeltme hareketiyle sınırlı kalma olasılığı yüksek. Öte yandan, önümüzdeki günlerde fiyatlamaların bir süre yatay seyir veya dalgalı bir konsolidasyon süreciyle devam etmesi beklenebilir.
Momentum tarafında belirgin bir bozulma görülmezken, RSI göstergesinin nötr bölgeye doğru yönelmesi, satış baskısının azaldığına işaret ediyor.
Genel tabloya bakıldığında, endeksin 50 günlük ortalamanın üzerinde tutunması, dipten alım iştahının hâlâ güçlü olduğunu gösterse de yeni bir yükseliş trendinin teyit kazanması için hem tahvil faizlerinin istikrarlı seyretmesi hem de kredi piyasasındaki tedirginliğin hafiflemesi gerekecek.
Geç enflasyon verisi bu cuma açıklanacak
ABD’de federal hükümetin kapanması nedeniyle birçok ekonomik veri ertelenirken, cuma günü açıklanacak enflasyon verisi, Fed’in gelecek haftaki faiz kararı öncesinde eline geçecek son önemli veri olabilir. Beklentiler, fiyat artışlarının ağustosa kıyasla yavaşladığını, ancak hâlâ yüksek seyrettiğini gösteriyor.
Bu veri, Fed’in faiz indirimlerine devam edip etmeyeceği konusunda belirleyici olacak. Fed yetkilileri son dönemde zayıflayan işgücü piyasasına odaklandıklarını vurgularken, bu durum faiz indirimi yönündeki argümanları güçlendiriyor. Ancak enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesi, para politikasında yumuşamayı yavaşlatabilecek bir risk unsuru olarak öne çıkıyor.
Enflasyonun aylık %0,4 artması ve yıllık bazda %2,9’dan %3,1’e yükselmesi bekleniyor.
Zayıf istihdam verileri sonrasında geçen toplantıda bu yılın ilk faiz indirimini yapan Fed’in, 29 Ekim’de gerçekleşecek bu ayki toplantıda da 25 baz puanlık bir indirim yapması bekleniyor.
Bilanço sezonu başlıyor
Bu hafta bilanço sezonu, teknoloji ve tüketim şirketleriyle yoğun geçecek.
“Muhteşem 7” üyesi Tesla, çarşamba günü bilanço açıklayacak. Son aylarda sert bir yükseliş yaşayan hissede, yatırımcıların gözü CEO Elon Musk’ın yapay zekâ ve robotik alanındaki açıklamalarında olacak.
Şirketin otonom sürüş yazılımı, Optimus robotu ve robotaksi hizmeti konusundaki ilerlemeler, Tesla’nın “otomobil üreticisi” kimliğinden “teknoloji şirketi” kimliğine geçişinin en önemli göstergeleri olarak görülüyor.
Tesla’nın bilançosu, beklenenden güçlü gelen araç teslimat rakamlarının ardından açıklanacak. Teslimatlardaki artışta, yıl sonuna yaklaşırken sona eren elektrikli araç vergi teşviklerinden yararlanmak isteyen alıcıların etkili olduğu belirtiliyor.
Aynı dinamik, bu hafta bilanço açıklayacak olan Ford (F) ve General Motors (GM) gibi geleneksel otomotiv devlerine de destek sağlamış olabilir. Ancak her iki şirket de, kârlılık baskıları nedeniyle elektrikli araç üretim hedeflerini aşağı çekmiş durumda.
Haftanın bir diğer öne çıkan şirketi Intel (INTC) olacak. Perşembe günü bilançosunu açıklayacak olan yarı iletken üreticisi, son dönemde gelen devlet destekleri ve stratejik ortaklık haberleriyle dikkat çekiyor. ABD hükümetinin şirkete doğrudan yatırım yapması ve Nvidia (NVDA) ile yapılan yapay zekâ işbirliği, hisseye güçlü bir rüzgar kazandırmış durumda. Bu bilanço, Intel’in yeniden yapılanma sürecinde ilerleme kaydedip kaydetmediğine dair önemli sinyaller verebilir.
Netflix’in (NFLX) bilançosu da yatırımcıların radarında. Şirket, yakın zamanda abonelik ücretlerine zam yaparak gelir beklentilerini yukarı revize etmişti. Dolayısıyla bu çeyrek, artan fiyatların gelir ve abone sayısına etkisinin ölçüleceği bir test niteliği taşıyor.
Tüketim tarafında Coca-Cola (KO) ve Procter & Gamble’ın (PG) finansalları, ABD’de hanehalkı harcamalarına ilişkin değerli içgörüler sağlayabilir. Yüksek faiz ortamında tüketici davranışlarının nasıl değiştiği, bu iki devin satış trendlerinde yakından izlenecek.
Öte yandan, Newmont’un (NEM) perşembe günü açıklayacağı bilanço, altın fiyatlarının rekor kırdığı bir dönemde madencilik hisselerinin performansını değerlendirmek açısından önemli olacak.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Schwab, Edward Jones
