Geçen hafta S&P 500 endeksi 6.500 zirvesini gördükten sonra dirençle karşılaştı. Haftanın ilerleyen günlerinde ise teknoloji hisseleri öncülüğünde yaşanan satışlar etkili oldu.
Geçen hafta Fed’e bağımsızlık endişelerinin risk iştahını baskıladığı belirtilebilir. Çünkü ABD Başkanı Trump, Fed üyesi Cook’u mortgage dolandırıcılığı ile suçlayarak görevden alınmasını istedi. Cook, bu karara karşı dava açsa da henüz karara varılmadı.
Haftanın en önemli gündemi ise Nvidia bilançosuydu. Nvidia, beklenti üstü rakamlar paylaşsa da veri merkezi gelirlerinin piyasa tahminine yakın gerçekleşmesi, yatırımcıların “yapay zeka talebi yavaşlıyor mu?” sorusunu sorgulamalarına neden oldu. Yüksek değerleme endişeleriyle teknoloji hisselerinde düzeltme hareketi takip edildi.
Ekonomik tarafta ise olumlu revize edilen GSYH verisinin yanı sıra haftanın en dikkat çeken verisi Cuma günü geldi: Fed’in en çok takip ettiği enflasyon göstergesi, Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE).
Veriler beklentilerle uyumlu gelse de son birkaç aya göre daha yüksek bir fiyat ortamına işaret etti. Çekirdek PCE aylık 0,3%, yıllık 2,9% artarak Fed’in %2 hedefinden giderek uzaklaştı. Piyasalar veriyi sevmedi ve endeksteki düşüşün bir diğer nedeni PCE verisi oldu.
Yeni haftada dikkatler cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verisine çevrildi. Bu veri kritik olabilir, çünkü beklenti yalnızca 75 bin yeni istihdam. Bu rakam kolay aşılabilecek kadar düşük görünse de veri beklenti altı açıklanırsa işgücü piyasası açısından kötü sinyal olur. Piyasalar da Fed de bu veriyi yakından izliyor.
S&P 500 dirençten döndü
S&P 500 endeksi geçen hafta 6.500 ile kritik direnci test etse de haftayı 0,09% düşüşle tamamladı. Teknik görünümde endeks hâlâ 20 günlük hareketli ortalamasının üzerinde, bu da kısa vadeli yükseliş trendinin devam ettiğini teyit ediyor.
RSI göstergesi 59 seviyesinde ve hâlâ yapıcı tarafta olsa da düşüş eğiliminde; bu da momentumun zayıfladığını işaret ediyor. ADX’in 25’in üzerinde olması trendin gücünü koruduğunu gösterse de ivmenin yavaşladığı bir dönemden geçtiğimiz söylenebilir.
6.420 puandaki 20 günlük ortalamanın yeniden test edilmesi ya da bu seviyelerde konsolidasyon yaşanması önümüzdeki hafta için sürpriz olmayabilir. Ancak bu destek seviyesinin korunması hâlinde yükseliş senaryosu geçerliliğini koruyabilir.
Dikkat çekici bir diğer nokta, S&P 500 Eşit Ağırlık Endeksi’nin Aralık zirvesini aşarak daha güçlü bir teknik görünüm sergilemesi. Bu kırılımın korunup korunmayacağı önümüzdeki hafta yakından izlenecek. ADX’in 25’in üzerine çıkması trendin hız kazandığını gösterirken, rallinin yalnızca “Muhteşem Yedili” hisselerine değil, diğer 493 hisseye de yayıldığı görülüyor.
Kısa vadede S&P 500 için ana senaryo, 20 günlük ortalamanın üzerinde tutunarak güçlü hacimle 6.500’ün üzerine yerleşip yerleşemeyeceği olacak. Eğer bu gerçekleşirse yükselişin ivme kazanması mümkün. Aksi hâlde ise temkinli bir konsolidasyon ya da sınırlı bir düzeltme gündeme gelebilir.
Altın yeniden ivmeleniyor, gümüş zirvede
Bir süredir yatay seyreden altın fiyatları, son 1 haftada 3%’ün üzerinde yükseliş gösterdi. Öyle ki ons altın bugün 3.500 dolar direncini aşarak yeni bir zirve gördü.
Altın fiyatları yılbaşından bu yana 32% yükselse de asıl kazanan gümüş oldu. Gümüş, %40’lık ralliyle altını geride bıraktı.
Bu fark, yalnızca güvenli liman talebinden kaynaklanmıyor; gümüş aynı zamanda sanayi metali olarak artan talebin de etkisiyle parlıyor. Özellikle elektrikli araçlar ve güneş paneli üretiminde artan kullanım, gümüşü altına göre daha dinamik bir konuma taşıyor.
Piyasalardaki hareketin temel tetikleyicisi, Fed’in yaklaşan faiz indirim beklentileri ve dolardaki değer kaybı. Powell’ın enflasyon hedefinden çok ekonomik yavaşlamaya odaklandığını vurgulaması, yatırımcıları “gevşek para politikası” senaryosuna yöneltti. Bu, altın ve gümüş fiyatlarını hızla yukarı taşıyan ana unsur oldu. Özellikle doların zayıflaması, her iki metali de doğrudan destekliyor; çünkü hem altın hem de gümüş dolar üzerinden fiyatlanıyor.
Morgan Stanley’nin son raporu da bu yükselişin devam edebileceğini işaret ediyor. Banka, altın için yıl sonu hedefini 3.800 dolar, gümüş için ise 40,9 dolar olarak belirledi. Tarihsel veriler, faiz indirimlerini takip eden 60 gün içinde altının ortalama %6, gümüşün ise %4 değer kazandığını gösteriyor. Ancak gümüşte yukarı yönlü potansiyel biraz daha yüksek; arz daralması ve güçlü endüstriyel talep, fiyatların sürpriz şekilde yükselebileceğini düşündürüyor.
Önümüzdeki dönemde Fed’in faiz politikası, doların yönü ve endüstriyel talep dinamikleri, değerli metallerin ivmesini belirleyecek. Özellikle gümüş, altını geride bırakan bu hızlı yükselişiyle yatırımcıların odağında kalmaya devam ediyor.
Bu hafta dikkat çekenler
Salesforce (CRM)
Salesforce, çarşamba günü piyasa kapanışının ardından bilanço açıklayacak. Wall Street analistleri, gelirlerin yıllık %8,7 artışla 10,14 milyar dolara ulaşmasını ve hisse başına kârın 1,80 dolar olmasını bekliyor. Bu büyümede, geçtiğimiz yıl Ekim ayında lansmanı yapılan yeni otonom yapay zekâ ajanının iş müşterileri üzerindeki etkisi yatırımcıların dikkatinde olacak.
Gözler sadece rakamlarda değil, yönlendirmelerde de olacak. Salesforce, yılbaşından bu yana S&P 500’ün gerisinde kalarak 23% değer kaybetti, büyümenin yavaşladığına dair endişeler sürüyor. Yatırımcılar, yıllık ortalama 17% olan büyüme oranını canlandıracak somut bir plan arıyor; mevcut ikinci çeyrek öngörüleri ise yalnızca %9’luk üst çizgi büyümesi öngörüyor.
Wall Street analistleri hâlâ destekleyici bir duruş sergiliyor; 54 analistten 43’ü hissede “AL” tavsiyesi veriyor. Geçen çeyrekte tahminleri aşan gelir ve yukarı yönlü revize edilen yıllık yönlendirmeye rağmen hisse fiyatının düşmesi, yatırımcıların Salesforce’un büyüme beklentilerini tatmin etmedeki zorluklarını gösteriyor.
Opsiyon piyasaları aşağı veya yukarı olmak üzere 7,4%’lük bir fiyat hareketine işaret ediyor.
Broadcom (AVGO)
Broadcom, 4 Eylül seans kapanışında üçüncü çeyrek bilançosunu açıklayacak. Şirket, yılbaşından bu yana %33 yükselerek bu ay hisselerini 312,83 dolar ile yeni bir rekor seviyeye taşırken, son 12 ayda %97 artış gösterdi. Bu yükselişte, yapay zekâ odaklı çipler ve ağ donanımlarına olan güçlü talep ile hyperscaler ve düzenli müşterilerden gelen sürekli alımlar kritik rol oynuyor.
Analistler, üçüncü çeyrekte hisse başına kârın 1,66 dolar olmasını, gelirlerin ise yıllık %21 artışla 15,83 milyar dolara ulaşmasını bekliyor. Yatırımcıların özellikle büyük bulut müşterilerinden gelen yapay zekâ çip talebine, VMware anlaşması güncellemelerine ve yılın geri kalanına dair yönlendirmelere odaklanması bekleniyor.
Broadcom, ikinci çeyrekte güçlü performans göstermişti; hisse başına kâr 0,58 dolar, gelir ise 15 milyar dolar olarak açıklanmış ve bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %20 artış kaydetmişti. Bu görünüm, şirketin yapay zekâ ve ağ çözümlerinde güçlü talep ile büyüme trendini sürdürdüğüne işaret ediyor.
Opsiyon piyasaları aşağı veya yukarı olmak üzere 6,6%’lık bir fiyat hareketine işaret ediyor.
Apple (AAPL)
Apple, 9 Eylül’de sonbahar ürün lansmanını duyuracağını açıkladı. Etkinliğin başrolünde, süper ince bir model de dahil olmak üzere iPhone 17 serisi yer alacak. Duyurunun ardından Apple hisseleri yükseldi.
Analistler, Apple’ın iPhone Air olarak adlandırılması beklenen ultra ince modelin yanı sıra standart ve Pro modellerde de donanımsal iyileştirmeler yapmasını öngörüyor. Yeni modellerde geliştirilmiş işlemciler, kameralar, ekranlar ve diğer bileşenler dikkat çekecek. Apple’ın, gelecek yılın sonlarında katlanabilir bir iPhone üzerinde çalıştığı söylentileri de mevcut.
BofA Securities analistleri, 9 Eylül lansmanının ardından Apple hisselerinde “haberi sat” tarzı bir satış yaşanabileceğini belirtiyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: Schwab, Edward Jones
