Broadcom (AVGO) bu yıl teknoloji rüzgârıyla hız kazanan değil, bizzat o rüzgârı estiren şirketlerden biri hâline geldi.
Hisse 400 dolar bandında işlem görürken hem fiyatlamadaki momentum hem de opsiyon piyasasındaki pozisyonlanma, yatırımcıların yapay zekâ çiplerinin yarattığı büyüme hikâyesine ciddi bir güven duyduğunu gösteriyor.
Özellikle son bilançoda yapay zeka gelirlerinin yıllık bazda %63 artmış olması, AVGO’nun Nvidia ile birlikte veri merkezi ekosisteminde “olmazsa olmaz” bir oyuncu hâline geldiğini teyit ediyor.
Bu resmin anlamı yeni ortaklıklarla daha da belirginleşiyor. The Information’ın 6 Aralık tarihli haberine göre Microsoft’un artan yapay zeka talebini karşılamak için Broadcom ile özel tasarım çip geliştirme görüşmeleri yürütmesi, AVGO’nun stratejik öneminin ne kadar büyüdüğünü gösteriyor.
Microsoft’un daha önce Marvell ile çalışmasına rağmen rotayı Broadcom’a çevirmesi, şirketin yapay zeka yarışı kızışırken tedarik zincirinde daha güçlü ve esnek bir ortak aradığını düşündürüyor.
Bu tabloya bir de Bank of America’nın hedef fiyatlarını 460 dolara, UBS’in ise 472 dolara yükseltmesi eklenince, hisseye yönelik uzun vadeli iyimserliğin tesadüf olmadığı anlaşılıyor.
Opsiyon tarafı da hikâyeyi aynı derecede destekliyor.
19 Aralık vadeli 410 dolar ve 420 dolar strike call’larda yoğunlaşan açık pozisyon, büyük yatırımcıların bilanço sonrası fiyatın bu bölgeye doğru yükselmesini beklediğini düşündürüyor. Yani fiyatın üzerinde bir “çekim alanı” oluşmuş durumda.
Fakat ilginç olan, piyasanın tamamen tek taraflı bir iyimserlik içinde olmaması. 300 dolar strike put’ta yer alan 10 bini aşan açık pozisyon, büyük fonların bilançoda olası bir hayal kırıklığına karşı kendilerini sigortaladığını gösteriyor.
AVGO’nun temel hikâyesine aykırı olmasa da yüksek beklenti dönemlerinde kurumsal yatırımcıların sık sık yaptığı bir denge oyunu bu.
300 dolar seviyesi mevcut fiyatın oldukça altında olsa da gelirin beklenen 17,5 milyar doların gerisinde kalması hâlinde 360 dolar teknik desteğine doğru bir düzeltme ihtimalini tamamen göz ardı etmediklerini anlıyorsun.
Nasıl konumlanmalı?
Bu ortamda yapılacak en sağlıklı şey, yükseliş potansiyeline kapı aralarken olası dalgalanmaları da göz önünde bulundurmak.
Spot tarafta bakıyorsan, 398–402 dolar aralığı makul bir giriş bölgesi hâline geliyor; çünkü hem momentumun kırılmadığı hem de bilanço riskinin fiyatlanmadığı bir bant burası.
Ancak 390 doların altı, kısa vadeli trend yapısının bozulduğu bölge olduğu için burada bir zarar-durdur mantıklı.
Özellikle bilanço dönemlerindeki ani hareketlerin arttığı dönemlerde risk kontrolü yatırımın en az yön tahmini kadar önemli hâle geliyor.
Opsiyon tarafında ise hikâye biraz daha netleşiyor. Yukarı yönlü bir beklenti taşıyorsan ve bilanço sonrası fiyatın 410 dolar seviyesini test etmesini makul görüyorsan, 19 Aralık 410 dolar call hâliyle en direkt senaryo oluyor.
Fakat daha dengeli bir yaklaşım arıyorsan, yukarı yönlü potansiyeli koruyup aşağı yönlü riski sınırlayan kombinasyon çok daha profesyonel durabilir: 410 dolar call alırken aynı vadede 300 dolar put’u portföyde sigorta mantığıyla taşımak. Bu yapı, bilançoda volatilite çok artarsa bile seni oyunun dışına itmemesi adına iyi bir tampon görevi görüyor.
Bu noktada bilanço öncesi dönem için bir başka profesyonel yaklaşım da ortaya çıkıyor: covered call stratejisi.
Eğer portföyünde halihazırda AVGO hissesi varsa ve bilanço sonrası fiyatın çok hızlı bir kırılma yapmasındansa daha kontrollü bir yükseliş bekliyorsan, mevcut pozisyonun üzerinde 19 Aralık vadeli 420 strike call satmak hem prim geliri yaratıyor hem de bilanço döneminde yükselen beklenen volatilite sayesinde getirini artırıyor.
Fiyat 420’ye kadar yükselirse prim + fiyat artışıyla güçlü bir toplam getiri elde etmiş oluyorsun; AVGO 420’nin üzerine yükseldiğinde hisselerin elden çıkmış olur ama çoğu yatırımcı bu seviyeyi “rahat bir satış noktası” olarak görüyor.
Eğer bilanço beklentiyi tam karşılamaz veya fiyat düzeltmeye giderse, topladığın prim geri çekilmenin bir bölümünü dengeleyerek pozisyonunu daha dayanıklı hâle getiriyor.
Günün sonunda Broadcom’un fiyatlaması, yapay zeka döngüsü güçlendikçe 410–420 dolar bandına doğru adım adım ilerleyen bir senaryoyu işaret ediyor. Bilanço sonuçları bu beklentiyi doğrularsa, 420 dolar ve üzerine geçiş kolaylıkla hız kazanabilir.
Ama şu da bir gerçek: yüksek beklenti yüksek risk anlamına gelir ve bu riskin kontrolü, ister zarar durdur ile ister opsiyon korumasıyla olsun, profesyonel yatırımcıyı ayrıştırır.
AVGO güçlü bir hikâyeye sahip olsa da bu hikâyeyi fırsata dönüştürmenin yolu her zaman hesaplanmış ve kontrollü bir pozisyon yapısından geçiyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
