BIST 100 endeksi küresel piyasalardaki satış baskılarıyla beraber haftaya düşüşle başlarken yatırımcılar gözünü yarın gelecek enflasyon verisine odaklamış durumda.
Endeks geçtiğimiz hafta üst üste 5 gün düşüş gösterirken haftalık olarak ise 2 haftadır düşüş gösterdi ve tarihi direnç olan 225 dolar seviyelerine yakınsadı.
Dün İstanbul enflasyonunun 2,83% gelmesi yarın gelecek olan TÜFE verisi öncesinde piyasada volatilitenin artmasına sebep oldu.
Mayıs ayına ilişkin aylık TÜFE beklentisi ise 2% civarında şekillenirken dün gelen veri enflasyonist baskıların sürebileceğini ve Haziran ile Temmuz ayına ilişkin faiz indirimi beklentilerinin törpülenmesine neden oldu.
İTO enflasyonuna göre gıda ve alkollü içeceklerin katılığını sürdürmesi de yarın gelecek enflasyon verisi öncesinde belirsizlikleri artırmış vaziyette. Fakat, İTO enflasyon verisine göre konut fiyatlarındaki aylık artışta enflasyonun yüksek gelmesine neden oldu. Nisan ayında da konut fiyat endeksi tüm Türkiye’de 1,5% artışa işaret ederken İstanbul’da bu oran 2,7% olarak gerçekleşmişti.
Piyasa Enflasyon Verisine Odaklanmış Durumda
Endeks, negatif açılış yapan küresel piyasalara ve dünkü İTO verisine rağmen TL bazlı 9.000 dolar bazlı ise 225 dolar seviyesindeki kritik destek bölgesinde tutunmaya çalışıyor. TCMB, piyasayı hâla üst bant olan 49% faizle fonlamaya devam ederken yarın beklenti üstü gelebilecek bir veri TCMB’nin fonlama oranını değiştirmeyebilir.
Diğer taraftan yabancı kurumlar tarafından paylaşılan Haziran ayına ilişkin faiz kararı beklentileri, faizlerin aynı kalmaya devam edebileceği yönünde. Faiz indirimi beklentileri daha çok Temmuz ayına işaret ediyor.
Fakat yarın gelecek veri beklentilerin tam anlamıyla şekillenmesine yardımcı olacak ve piyasanın yönü hakkında net bir sinyal verecek. Beklentilerin altında gelen bir veri, TCMB’nin piyasayı 49% faizle fonlamasının son bulmasına neden olabilir ve Haziran ile Temmuz ayında faiz indirimi beklentilerinin artırabilir.
Beklentilerin üstünde gelebilecek bir enflasyon verisi ise piyasada belirsizliğin artış göstermesine neden olabilir. TCMB, zaten piyasayı üst bant olan 49%’la fonluyor. Üst bant kullanımına rağmen enflasyonist baskıların devam ettiğinin gözlemlenmesi, TCMB’nin örtülü veya direkt olarak faiz artışı yapmasına da neden olabilir.
Örnek olarak TCMB, Haziran ayında politika faizini değiştirmese de, marj aralığını 300 baz puanın üzerine çıkartabilir ve piyasayı en üst marjdan fonlamaya devam edebilir.
Enflasyon Verisinden Başlıca Etkilenebilecek Sektörler
Endeks, tarihsel olarak 6 kez test ettiği 225 dolar seviyesinde bulunuyor. Son 1 senede 9.000 seviyesini ise 4 kere test etti. Beklentilerin üzerinde gelen veriyle beraber bu destek seviyelerinin kırılması aşağı yönlü baskıların artmasına sebep olabilir.
Türk Lirası Gecelik Referans Faizlerinin (TLREF) 49% seviyesinde kalmaya devam etmesi, bankacılık değerlemelerinde baskı oluştumaya ve bankacılık sektöründe net faiz marjı büyüme tahminlerinin aşağı yönlü revizyonlar görmemize neden olabilir. Yarınki enflasyon verisi, pozitif veya negatif olarak başlıca banka hisselerinde etkili olacak. Bankacılık endeksi güncel olarak 1,5% yukarıda fiyatlanıyor.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
