BIST 100 endeksi güne 50,76 puan artışla 10109,23 puandan başladı. Endeks son 2 günde yaşanan satışlar sonrasında güne alıcılı başlarken teknik olarak hareketli ortalamalarının üstünde yer almaya devam ediyor.
Endekste Neden Satışlar Geldi?
Suriye’de Esad rejiminin sona ermesi, BIST 50’de açığa satış yasağının 2 Ocak 2025 tarihi itibarıyla kaldırılması ve 2025 yılında enflasyon muhasebesinin mali sektörde uygulamasının iptal edilmesiyle beraber endeks 9 gün boyunca soluksuz yükseliş kaydetmişti.
Bankacılık sektöründeki alımlar sonrasında, Esad rejiminin Suriye’de son bulmasıyla inşaat, GYO ve çimento sektörlerindeki alımlarla beraber pazartesi günü endeks 1,75% yükseliş gösterdi.
Ardından İsrail’in Suriye’ye düzenlediği harekârlar sonucunda bu hisselerde kâr realizasyonları gözlemlense de Suriye’nin altyapı yetersizliği gerçeği devam ediyor.
Kâr Realizasyonları Fırsat Mı?
Suriye’de rejimin sona ermesiyle beraber 13 senelik iç savaşın sonucunda alt yapı tarafında oldukça yeni yatırımların devam etmesi bekleniyor. Burada Dünya Bankası’nın Suriye’ye vereceği finansman desteği kritik olacak. Fakat altyapının 13 senelik iç savaş sonucunda neredeyse tamamen yok olması özellikle Güney bölgelerde fabrikaları bulunan şirketler için oldukça kritik.
Irak’ta üretim tesisi bulunan Kalekim (KLKIM) , Limak Doğu Anadolu Çimento (LMKDC), Mardin’de fabrikası bulunan Oyak Çimento (OYAKC), Hatay İskenderun’da Fabrikası bulunan İskenderun Demir Çelik (ISDMR) gibi şirketlerin Suriye’nin yeniden yapılanmasında önemli rol oynaması bekleniyor.
Diğer taraftan enerji altyapısı, siber güvenlik, tarım ve inşaat şirketlerinin de bu yapılanmadan faydalanabilmesi muhtemel. Suriye’deki politikalar sonucunda siyasette iç karışıklık devam etse dâhi, altyapı tarafında Türkiye’nin rolü oldukça önemli olacak.
Ayrıca bankacılık tarafında da TÜFE’ye endeksli DİBS ve kira sertifikalarının iskonto oranının %80’den %30’a indirilmesi ile bankaların enflasyona endeksli tahvil tarafında değerleme kârlarında artış beklentisi, bankacılık sektörünün kârlılığını son çeyreteke ana destekleyen unsur olabilir.
Fakat tahvil tarafında faizlerin yeniden artışa geçmesi değerleme kârı tarafında bankacılık sektörü için son 1 haftada negatif unsur olarak değerlendirilebilir. Gün içinde de yükselen tahvil faizleriyle beraber bankacılık hisselerinde satış gözlemleniyor.
Katalistler Oluştu! Faiz İndirimi İhtimali Masada
Açığa satış yasağının BIST 50 hisselerinde kaldırılması, BDDK kararları ve Suriye’de Esad rejiminin sona ermesiyle endekste yeni katalistler oluşmaya başlarken masada faiz indirim ihtimalinin de yer alması yatırımcılarda ‘yeni trend başlayabilir mi?’ sorusunu oluşturuyor.
TCMB Başkanı’nın enflasyonda ana eğilimde düşüş sürüyor açıklamasıyla beraber, Aralıkta bir faiz indirimi ihtimali piyasa tarafından yeniden gündemde. Önceki enflasyon raporlarında ‘enflasyonun ana eğiliminde düşüş gözlemlenene kadar sıkı para politikası devam edecektir.’ açıklamaları sonrasında bu verilen demeç aralık ayında faiz indirim beklentilerini daha da güçlendirdi.
Endeks, Ağustos ayından bu yana yaşadığı katalist eksikliği dezavantajının bertaraf edilmesiyle yeni trendin başlaması için oldukça olumlu gelişmelere sahne aldı. Fakat burada iç siyaset ve faiz kararı endeksin yönünde oldukça kritik olacak.‘
Küresel Tarafta da Pozitif Sinyaller
ABD tarafında beklentilerin hafif üzerinde gelen tarım dışı istihdam verisi sonrasında enflasyonun beklentilere paralel gelmesiyle beraber ABD endeksleri dün pozitif kapattı.
Diğer taraftan Çin’in genişleme politikaları kapsamında yeni teşvikler açıklaması da Asya piyasalarında etkili oldu.
Diğer bir kritik veri ise Almanya’nın enflasyon verisi oldu. Almanya’nın Kasım ayında enflasyonu -0,2% olarak gerçekleşirken bugün 16:15’te Avrupa Merkez Bankası’nın faiz kararı için oldukça kritik olacak.
Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) gelen enflasyon verileri sonrasında, 25 baz puanlık bir faiz indirimi gerçekleştirmesi bekleniyor.
Küresel tarafta faiz indirimlerinin devam etmesi ihracatçı şirketler için sabit giden döviz kurları karşısında oldukça kritik.
Döviz kurlarının son 3 ayda enflasyonun altında kalması ve avro/dolar paritesindeki geri çekilişle beraber ihracatçı şirketlerin kâr marjlarına olumsuz yansıdı.
Diğer taraftan Trump’ın AB’yi daha ABD ekonomisine daha bağımlı hale getirmek için planlamakta olduğu tarife kısıtları ise AB ekonomisi için soru işaretleri oluşturuyor.
Bu dönemde AB’nin faiz indirimi yapması ise Avrupa’ya ihracat gerçekleştiren şirketler adına önemli olacak. Avrupa’da büyüme beklentilerinin aşağı yönlü revizyonları sonrasında faiz indirimi tarafında atılacak adımlar Avrupa’ya ihracat gerçekleştiren şirketler adına takip edilecek.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynak: Finnet
