BIST 100 endeksi güne 9.890,23 puandan 0,13% artışla başlasa da endeks ilerleyen saatlerde yeniden satıcılı konuma geçti. Geçtiğimiz hafta, ABD endeksleri ve MSCI Gelişmiş Ülke endekslerinden de negatif ayrışma gösteren BIST 100 endeksi haftalık olarak 0,76% düşüş göstermişti.
Borsa İstanbul, Küresel Piyasalardan Ayrışıyor
Geçtiğimiz hafta beklenti üstü gelen ABD enflasyon verisi sonrası, Trump’ın enflasyonist baskılar yüzünden gümrük vergilerinde erteleme yapabileceği ihtimali sonrasında küresel piyasalarda sert yükselişler gözlemlendi. ABD 10 yıllık tahvil faizleri 4,65% seviyesinden 4,55% seviyelerine geri çekilmesiyle beraber başta gelişmekte olan ülkelerin endeksleri, Avrupa endeksleri ve ABD endekslerinde güçlü hareketler gözlemlendi. Asya piyasalarında ise Japonya’da beklenti üstü gelen büyüme verileri sonrasında pozitif hareketler gözlemleniyor.
BIST 100 endeksi ise İş Bankası’nın (ISCTR) beklenti üstü açıkladığı net kâr sonrası bankacılık endeksindeki pozitif ayrışmaya rağmen geçtiğimiz hafta yükseliş gösteremedi. Sanayi tarafından gelen zayıf mali tablolar ve iç-dış siyasetteki belirsizlik ortamı endeks üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Yabancıların tahvil satışları sonrasında yükselen tahvil faizleri de endeks üzerinde baskı oluşturdu. Altın ve borçlanma araçları fonlarına yoğun ilgi sonrasında endekste hacimlerde de düşüş meydana geldi.
Genel anlamda endekste, belirli sektörlerin haftalık olarak yükseldiği sonrasında ise kâr realizasyonlarının meydana geldiği testere piyasasından bahsetmek mümkün.
Jeopolitik Konum Avantaja Dönüşecek Mi?
Rusya-Ukrayna arasında sıcak gerilimlerin, Trump-Putin görüşmesi sonrasında barış mesajlarının verilmesiyle 2 ülkenin masaya oturma ihtimalleri, küresel piyasaları destekleyen bir diğer unsur oldu. 2 taraf arasında ateşkes sağlanması durumunda, yıkım bölgelerinin yeniden yapımı tarafında Türkiye jeopolitik konum olarak avantajını koruyor.
Suriye tarafında Esad rejiminin son bulmasıyla ikili ilişkilerin güçlenmesi, Filistin tarafında ateşkes anlaşmaları ve şimdi de Rusya-Ukrayna arasında barış ihtimallerinin masaya oturtulması, Türkiye’nin jeopolitik gerilimlerdeki dezavantaj durumunun tersine dönebilmesi adına önemli gelişmeler olarak değerlendirilebilir.
Özellikle Rusya’da aktif şekilde faaliyet gösteren Enka İnşaat (ENKAI), Tekfen İnşaat (TKFEN), Şişecam (SISE) ve son olarak Rusya’daki operasyonlarına kayyum atanan Anadolu Efes Biracılık (AEFES), gibi şirketlerin bir barış anlaşmasından pozitif etkilenmesi muhtemel.
Diğer taraftan Ukrayna’nın yıkım bölgelerinde altyapı malzemeleri tarafında, elektrik sistemleri, trafo, transformatör, çimento, seramik ve gıda üreticileri bu dönemde ön plana çıkabilir. Hem Suriye’deki yeniden yapılanma hem Ukrayna tarafındaki yeniden yapılanma hem de Orta Doğu’da olası barış ihtimalleri, genel anlamda şirketlerin kârlılığını pozitif etkileyecek ve endeks için katalist olabilecek stratejik bir konumda yer alıyor.
Teknik Seviyeler
Endekste 9, 21 ve 50 günlük üssel hareketli ortalamalarının birbiriyle yakınsadığını gözlemliyoruz. 9.850 seviyeleri endeksin genel yönü için önemli bir destek noktası olabilir. Direnç noktası olarak ise ilk olarak 10.075 devamında ise 10.250 seviyesi kritik direnç özelliğini korumaya devam edebilir.
Bilançolar Belirsizliği Sürdürüyor
Geçtiğimiz hafta otomotiv tarafında beklentilerin altında zayıf mali tablolar aldık. Bu hafta, Koç Holding (KCHOL), Tüpraş Rafineleri (TUPRS), Ford Otosan (FROTO), Aksa Akrilik (AKSA) ve TAV Havalimanları (TAVHL) gibi büyük şirketlerin mali tablolarını alacağız. Mali tablolardaki zayıflık, endeks üzerinde belirsizliği desteklese de piyasa tarafında fiyatlamalar en kötüsünün geride kaldığının beklentisi üzerinde şekilleniyor.
Avrupa tarafında gevşeme adımlarının devam etmesi ve yurt içinde sanayi üretim verisinde olumlu veriler, gelecek çeyreklerde enflasyon muhasebesinin düşen enflasyonun etkisiyle marjlar üzerindeki negatif etkisinin zayıflamasıyla beraber zayıf mali tablo açıklayan ihracatçı şirketlerin hisselerinde negatif bir ayrışma gözlemlenmiyor.
Analistlerin, hisse değerlemelerinin de bu seviyelerden birçok hisse için enflasyon üstü getiriye işaret etmesi, endekste aşağı yönlü satışları sınırlandırırken yukarı yönlü beklentileri ise korumaya devam ediyor.
Fakat gelecek dönemde sanayi üretimi verileri ve PMI rakamları, talepteki iyileşmenin devam edip etmeyeceğini piyasaya gösterecek. Endekste genel yön belirsizliğinin kırılması için Avrupa’dan ve yurt içinden olumlu verilerin devam etmesi gerekebilir.
Burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi içermez. Bilgi için: Midas Sorumluluk Beyanı
