Bayerische Motoren Werke (BMW) hisseleri, gün içinde sert kayıplardan toparlanarak 67,9 euro seviyesinde yatay seyretti. Bu hareket, şirketin önceki akşam yatırımcıları şaşırtan ve son yıllardaki en sert öngörü revizyonlarından birini açıklamasının ardından geldi.
16 Haziran sonunda yapılan açıklamada, otomotiv segmentinin 2026 yılı için operasyonel kâr marjı beklentisi %4–6 aralığından %1–3 aralığına çekildi. Ayrıca, grubun vergi öncesi kârının önceki tahminlerdeki “ılımlı” düşüş yerine %15’in üzerinde, BMW’nin kendi tanımıyla “önemli” bir azalma göstereceği belirtildi.
Şirket, otomotiv iş kolu için serbest nakit akışı hedefini de ciddi şekilde aşağı yönlü revize ederek, önceki 4,5 milyar euro üzeri seviyeden 2,5 milyar euro üzerine indirdi. Araç teslimatlarının ise sabit kalması beklenirken, artık hafif bir düşüş öngörülüyor.
Bu revizyonun gerekçesi olarak iki temel unsur öne çıktı: Çin otomotiv pazarındaki kötüleşmenin hızlanması ve ikinci çeyrek boyunca olumsuz trendlerin derinleşmesi ile İran’daki çatışmanın yol açtığı ekonomik ve tüketici güveni kaynaklı genel bozulma.
JPMorgan analisti Jose Asumendi, BMW için hedef fiyatını 100 eurodan 82 euroya indirirken, “YÜKSEK PORTFÖY AĞIRLIĞI” notunu korudu. Analist, BMW’nin Çin’deki kompakt segment stratejisini kökten gözden geçirmesi gerektiğini, Avrupalı premium üreticilerin burada fiyat rekabetini kaybettiğini vurguladı.
Deutsche Bank ve Jefferies analistleri ise, yapılan kesintilerin piyasa beklentilerinin çok üzerinde olduğunu belirtti. Olumlu tarafta ise, BMW’nin 8–14 Haziran arasında 423.000’den fazla adi hisseyi geri aldığı devam eden hisse geri alım programı, mevcut seviyelerde teknik destek sağlamaya devam ediyor.
Bu öngörü şoku, Avrupa otomotiv sektörüne de yayıldı; Mercedes-Benz hisseleri piyasa öncesi işlemlerde değer kaybederken, DAX endeksinin de yaklaşık %0,4 daha düşük açılması beklentisine katkı sağladı.
Makroekonomik ortam ise belirsizliği artırıyor. Küresel yatırımcılar, 17 Haziran’daki ABD Fed FOMC toplantısına odaklanmış durumda. Faiz oranlarının %3,50–3,75 aralığında sabit kalması bekleniyor ve bu durum Avrupa hisseleri için anlamlı bir risk iştahı katalizörünü sınırlıyor.
S&P 500 ve NASDAQ endeksleri negatif bölgede işlem görürken, Dow Jones hafif yükseldi. Bu tablo, küresel piyasalarda karışık bir hava olduğunu gösteriyor.
Genel olarak, seanstaki fiyat hareketleri, piyasanın olumsuz temel gelişmeleri sindirmeye çalıştığını ve BMW hisselerinin 52 haftanın en düşük seviyesi olan 65,5 euroya yakınlığının değerleme açısından bir sınır olup olmadığının test edildiğini gösteriyor.
Seans ortasında 66,84 eurodan 67,9 euroya yaşanan kısmi toparlanma, bazı yatırımcıların satışların mevcut düşük değerlemeye göre aşırıya kaçtığı görüşünde olduğunu ortaya koyuyor. Ancak Çin’deki yapısal zorluklar ve jeopolitik riskler, BMW’nin 30 Temmuz’da açıklanması beklenen detaylı yarıyıl raporu öncesinde belirsizliğini koruyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: investing.com
