CoinShares’in son Digital Asset Fund Flows raporuna göre, dijital varlık yatırım ürünlerinde bir haftada 1,47 milyar dolarlık çıkış yaşandı. Bu, üst üste ikinci hafta çıkışların devam ettiği ve 2026’nın en büyük üçüncü haftalık çıkışı olarak kayda geçti. İran kaynaklı jeopolitik riskler, yükselen tahvil getirileri, zayıflayan hisse senedi piyasası ve Bitcoin’i ay boyunca 80.000 dolar civarında tutan teknik destek yapısının ortadan kalkması, bu çıkışların başlıca nedenleri arasında gösteriliyor.
En büyük çıkış Bitcoin’de gerçekleşti. Varlık, 1,315 milyar dolarlık haftalık çıkışla 2026’nın en yüksek haftalık Bitcoin çıkışını kaydetti ve ocak ayı sonundaki zirveyi geride bıraktı. Böylece, yıl başından bu yana toplam girişler 3,9 milyar dolardan 2,6 milyar dolara geriledi. CoinShares’in James Butterfill imzalı Volume 287 raporuna göre, bu hızlı geri çekilme, risk iştahı azaldığında yıl içi toplam girişlerin ne kadar hızlı daralabileceğini gösteriyor. İki hafta önce bu rakam 4,9 milyar dolardı; son iki haftada neredeyse yarı yarıya azaldı.
Ethereum’da ise 222,8 milyon dolarlık çıkış yaşandı; bu rakam, önceki haftayla büyük ölçüde paralellik gösteriyor. Blok zinciri hisse senedi ETF’lerinde de satış baskısı etkili oldu ve toplamda 133 milyon dolarlık çıkış kaydedildi. Bölgesel olarak ABD, 1,425 milyar dolarlık çıkışla küresel toplamın büyük kısmını oluşturdu. İsviçre’de 16,2 milyon dolar, Kanada’da 12,5 milyon dolar ve Hong Kong’da 12,2 milyon dolarlık çıkışlar görüldü. Almanya ise yatay seyretti.
Bitcoin’den Para Neden Çıktı? QCP’nin Analizi
QCP Capital’in son Market Colour notunda, haftalık fiyat hareketinin iki ana faktörün birleşimiyle şekillendiği belirtiliyor: Teknik destek yapısının sona ermesi ve makro ortamın aynı anda olumsuzlaşması.
Teknik tarafta, özellikle IBIT opsiyonlarında dealer long gamma pozisyonları volatiliteyi baskılamış ve Bitcoin’in mayıs ayı boyunca 80.000 dolar civarında kalmasına yardımcı olmuştu. Cuma günü gerçekleşen opsiyon vadesiyle birlikte 4 milyar doların üzerinde IBIT kontratı sona erdi ve bu destek ortadan kalktı. QCP’nin analizine göre, Bitcoin kısa süre sonra 78.000 doların altına geriledi.
Makro ortam ise oldukça zorluydu. ABD 10 yıllık hazine tahvili getirisi %4,62, 30 yıllık ise %5,14 ile yeni döngü zirvelerine ulaştı. USD/JPY paritesi 158–159 bandına yükselerek, Japonya Merkez Bankası müdahale riskinin ve yen carry trade çözülme endişelerinin arttığı 160 seviyesine yaklaştı. Hisse senetlerinde geri çekilme yaşanırken, petrol fiyatları yükseldi ve TÜFE verisi beklentilerin üzerinde geldi. QCP’ye göre, piyasalar artık Fed’in gösterge faiz oranının ocak ayına kadar 25 baz puan artma olasılığını %50–60 arasında fiyatlıyor. Bu da riskli varlıkları genel olarak daha az cazip hale getiriyor.
Pozitif Ayrışan Varlıklar
Tüm varlıklarda aynı yönde hareket görülmedi. CoinShares’e göre, dokuz varlıkta 1 milyon doların üzerinde anlamlı girişler kaydedildi. Bu durum, CLARITY Act yasama sürecindeki ilerlemenin, genel riskten kaçış eğilimini kısmen dengelediğine işaret ediyor. Altcoin girişlerinde XRP 31,8 milyon dolarla öne çıkarken, onu 9 milyon dolarla Near Protocol, 7,7 milyon dolarla Solana, 2,9 milyon dolarla Sui ve 4,7 milyon dolarla çoklu varlık ürünleri izledi. Altcoin girişlerinin seçici olması, yatırımcıların kripto piyasasından tamamen çıkmak yerine belirli anlatılara yöneldiğini gösteriyor.
QCP, kısa vadede temkinli ancak felaket senaryosundan uzak bir görünüm sunuyor. Firma, ABD-İran ilişkileri veya gümrük tarifeleri konusunda daha net bir tablo oluşana kadar kripto piyasasının dar bir bantta dalgalanmasını bekliyor. Teknik kırılmanın ardından kısa vadeli volatilite artsa da, bu hareketin hızla sönümlendiği ve spot fiyatı mevcut seviyelerde tutacak call opsiyon yazıcılarının yeniden piyasaya dönebileceği belirtiliyor. Bu hafta açıklanacak FOMC tutanakları, NVIDIA bilançosu ve perşembe günü yayımlanacak öncü PMI verileri, makro görünümde yön değişikliğine yol açabilecek önemli gelişmeler olarak öne çıkıyor.
Bu gelişmeler, Bitcoin’in kısa vadeli fiyat seyri açısından kritik bir döneme işaret ediyor. Teknik desteğin kaybolduğu ve makro baskıların arttığı bir ortamda, üst üste iki haftada toplam 2,54 milyar dolarlık çıkış, yükseliş sırasında pozisyon alan kurumsal yatırımcıların kararlılığını test ediyor. Önümüzdeki birkaç seans, bu kararlılığın sürüp sürmeyeceğini belirleyecek.
Haberi yayına hazırladığımız sırada Bitcoin, yaklaşık 82.000 dolardan işlem görüyor ve geçen hafta kırılan 78.000 dolar seviyesinin üzerinde tutunmaya çalışıyor. Piyasa, QCP ve CoinShares’in de işaret ettiği yeni makro tetikleyicileri bekliyor.
Bu içerik hazırlanırken faydalanılan kaynaklar: newsbtc.com
